大盘疲态初显 科创狂热退潮

大盘疲态初显 科创狂热退潮

7-26周末策略

周四中股继续上行，沪深两市成交3995亿元，比周三缩小0.19%；全日主力资金流出近7亿元，相对周三多流出52亿元。

沪深300微微高开下调振动随后逐波扬升小涨0.82%，成交小幅萎缩；深证综指早盘振动然后跟随大盘几波拉升，午盘开始振荡小涨0.63%，成交微微放出。

行业板块方面，日用化工小涨1.91%领涨，仓储物流小涨1.88%跟涨，元器件和食品饮料、运输设备小涨1.73%、1.57%、1.34%；石油开采小跌1.15%领跌，有色金属、运输服务、矿物制品、多元金融微跌0.61%、0.49%、0.34%、0.33%。

概念板块方面，人造肉涨3.1%领涨；磷概念继周三垫底继续小跌1.59%领跌。

科创板共成交290亿元，比前一日放大约27%；

换手率上，沃尔德以70.33%位列第一；

25个股票23个上涨、2个下跌，涨幅超10%的有3个，天准科技疯涨15.03%，天宜上佳、容百科技剧涨11.51%、10.28%；福光股份下跌3.07%%，乐鑫科技微跌0.35%。

看沪深300日线图：周四下调振动逐波扬升拉出光头小阳，成交小幅萎缩显示做多动能有所下降；KDJ加速升至87.81提示大盘摸高之后开始调整（先是盘整或者加大震荡）。

看深证综指日线图：周四振动拉升回调振荡拉出近乎光头小阳，成交微微放出表明多空分歧渐渐加大；KDJ延续升至70指示小盘继续微幅上升。

总体策略：为了保护科创板安全开市的维稳任务基本完成，大盘反弹也已初显疲态（未完待续）。

（科创板行情表源自第一财经）

#每日复盘#

光头光脚

主板中期陷入低迷，熊市休养更加重要；

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【收盘综述】主板稍显稳定

【收盘综述】主板稍显稳定

7-26昨日回顾

周四中股继续上行，沪深两市成交3995亿元，比周三缩小0.19%；全日主力资金流出近7亿元，相对周三多流出52亿元。

沪深300微微高开下调振动随后逐波扬升小涨0.82%，成交小幅放出；深证综指早盘振动然后跟随大盘几波拉升，午盘开始振荡小涨0.63%，成交微微放出。

行业板块方面，日用化工小涨1.91%领涨，仓储物流小涨1.88%跟涨，元器件和食品饮料、运输设备小涨1.73%、1.57%、1.34%；石油开采小跌1.15%领跌，有色金属、运输服务、矿物制品、多元金融微跌0.61%、0.49%、0.34%、0.33%。

概念板块方面，人造肉涨3.1%领涨；磷概念继周三垫底继续小跌1.59%领跌。

科创板共成交290亿元，比前一日放大约27%；

换手率上，沃尔德以70.33%位列第一；

25个股票23个上涨、2个下跌，涨幅超10%的有3个，天准科技疯涨15.03%，天宜上佳、容百科技剧涨11.51%、10.28%；福光股份下跌3.07%%，乐鑫科技微跌0.35%。

（科创板行情表源自第一财经）

光头光脚

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主板科创共振 游资声东击西

主板科创共振 游资声东击西

7-25今日策略

周三中股拉高回调，沪深两市成交4003亿元，比周二放大23.84%；全日主力资金流入近45亿元，相对周二多流入76亿元。

沪深300小幅高开拉高振荡然后下调尾盘振动小涨0.79%、下留11点缺口；深证综指微幅跳高弹升逐波摸然后回调上涨1.11%、下留4点缺口；成交都呈明显放大。

周三中股主板与科创板产生共振，大盘主力为了维稳早盘先行拉升，但在20日均线位遭到了压制；而科创板中周一深度介入的游资，在此之际也开始了拉高炒作，伴随着超高换手率，这些被快速炒高的科创板股票开始了击鼓传花游戏。

周四上午主板依靠惯性再次拉高，然20日均线仍呈现了一定的压力，很有可能成为短期屏障；而周三被巨幅拉高的科创板股票，上午明显也出现了分化，游资声东击西、逐个击破、趁机出货等等招术一览无遗。

策略：由于目前科创板股票普遍被炒高，总体成长价值肯定有一定的透支，因此现在绝大部分只有投机价值；既然如此，还想参与的投机者必须要适应无涨跌板加T+1的交易环境，仓位控制、滚动持仓，左侧交易、追跌杀涨，止盈停损、快进快出，这些策略、手段都要会用，不然回家学习。

光头光脚

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【收盘综述】大盘一日游吗

【收盘综述】大盘一日游吗？

7-25昨日回顾

周三中股拉高回调，沪深两市成交4003亿元，比周二放大23.84%；全日主力资金流入近45亿元，相对周二多流入76亿元。

沪深300小幅高开拉高振荡然后下调尾盘振动小涨0.79%、下留11点缺口；深证综指微幅跳高弹升逐波摸然后回调上涨1.11%、下留4点缺口；成交都呈明显放大。

行业板块还是全涨，元器件涨2.8%领涨，运输设备、电脑设备、电信运营、通信设备上涨2.47%、2.45%、2.43%、2.25%跟随；金融板块涨幅垫底。

概念板块也是全红，次新股涨3.19%领涨；磷概念仅微涨0.21%垫底。

科创板共成交227亿元，与前微缩持平；

换手率上，福光股份67.55%位列第一；

25个股票全部上涨，平均涨幅约11%，涨幅超10%的有8个，福光股份巨涨49.36%领涨，沃尔德和交控科技巨涨34.76%、26.32%跟涨；中国通号小涨1.9%垫底。

光头光脚

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科创压低整理 择优逢低介入

科创压低整理 择优逢低介入

7-24今日策略

周二中股略有回升，沪深两市成交3232亿元（含科创板），比周一缩小21.95%；全日主力资金流出近31亿元，比周二少流出231亿元。

沪深300微微高开振荡，下午略微回升微涨0.22%，成交萎缩；深证综指振动向上回调振荡，下午锯齿回升小涨0.88%，成交显缩。

看沪深300日线图：周二振荡回升拉出T形微阳，成交缩小约一成二表明主力试图守住档位；KDJ小幅上翘升至40.75指示大盘开始向上摆动。

看深证综指日线图：周二振荡上抽振荡回升拉出光脚光头小阳，成交缩小约一成六显示抛压不重；KDJ小幅上拐升至25.9提示小盘展开横向震荡。

周三上午中股果然向上放量冲击，但大盘、小盘都在20日均线位受到压制，摆动震荡特征基本显现。

近日策略：对于稳健的投资者而言鸡肋行情不值一提，对于进取的投资者来讲牛皮盘式难以下手，所以建议他们还是观望为宜；而对于激进的投资者呢，似乎只有科创板新股才可能发挥，但要抓住龙头标的，建议从基本面出发择优选股、逢低介入。

重点关注：安集科技(688019)，南微医学(688029)；并非荐股，仅供研究。

光头光脚

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【收盘综述】科创压低整理

【收盘综述】科创压低整理

7-24昨日回顾

周二中股略有回升，沪深两市成交3232亿元（含科创板），比周一缩小21.95%；全日主力资金流出近31亿元，比周二少流出231亿元。

沪深300微微高开振荡，下午略微回升微涨0.22%，成交萎缩；深证综指振动向上回调振荡，下午锯齿回升小涨0.88%，成交显缩。

行业板块方面，船舶工程上涨3.19%领涨，半导体涨3.03%跟涨，通信设备、电器仪表上涨2.44、2.19%跟随；只有运输设备、酿酒板块、保险服务微跌。

概念板块全部飘红，绿色照明上涨2.76%领涨；有奢侈品微涨0.2%垫底。

科创板的25个股票，成交228亿元，比首日下降了53%，平均换手率为36.5%；

4个股票上涨、21个下跌，平均涨跌幅为-7.9%；

涨幅前三全超10%，乐鑫科技疯涨14.24%领涨，福光股份、南微医学剧涨11.98%、11.72%跟涨；

跌幅超过10%的有14个，中国通号巨跌18.42%领跌，西部超导、容百科技、天准科技、天宜上佳、新光光电疯跌15.98%、15.81%、14.56%、14.37%、14.28%跟跌。

光头光脚

主板中期陷入低迷，熊市休养更加重要；

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“韭菜”没了 “蒜苔”来了

“韭菜”没了 “蒜苔”来了

光说说科创板

(二) 周中投资策略

昨天，2019年7月22日，中国证券市场迎来一个“高光”时刻，首批25家科创板上市公司的股票同时上市交易。开市结果，成交485亿元；25个股票全部上涨，平均涨幅139.6%，安集科技巨涨400.2%居首，西部超导、心脉医疗、澜起科技巨涨266.6%、242.4%、202.1%跟涨，新光光电巨涨84.22%垫底；中国通号为科创板首个总市值千亿股。

（上图为科创板开市首日收盘涨幅列前的股票）

对科创板开市交易，由于政策舆论定调积极，导致市场预期高昂，我在周日写的《上周回顾》里对后市的判断是凶多吉少，一周下来肯定有破发股；而且主板总体震荡重心下沉，尤其大盘向下突破可能更大。果然周一中股呈现了“冰火两重天”，一边主板萎靡不振、下破新低，另一边科创板情绪亢奋、交易火爆，可以说周一科创板是赚足了眼球，但是隐患也已悄悄种下。

周一，我在《首日交易策略》中简单介绍了科创板的主要交易制度——

竞价交易、盘后固定价格交易和大宗交易三种科创板股票交易方式；

竞价交易中的四种市价委托方式；

首次公开发行上市的科创板股票，前五个交易日不设置价格涨跌幅限制；随后的交易日实行价格涨跌幅比例为20%的限制。

我对开市首日交易建议——

A.    对科创板的中小投资者，应该考虑逢高分批卖出：首先设定一个心理价位（比如比发行价上涨100%），当股价达到心理价位或开盘价中较高者25%时以市价委托本方最优价格申报卖出三分之一（最少200股），当股价达到心理价位或开盘价中较高者50%时以市价委托本方最优价格申报卖出三分之一（最少200股），当股价达到心理价位或开盘价中较高者100%时以市价委托对方最优价格申报卖出剩余三分之一（全部余股）。

B.     对未中科创板新股的中小投资者，开市首日我不建议参与，尤其是投机性买入，除非某投资者认为某科创板公司成长价值严重低估，这时可进行投资性建仓，但要通过竞价交易逢低分批买入。

另外，科创板的交易制度还有一些——

“价格笼子”，即“有效申报价格范围限制”：指在连续竞价阶段，限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%；卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。但是，市价委托、集合竞价阶段、开市期间临停阶段的限价申报都不适用这一规定。

临时停牌：无价格涨跌幅限制的科创板股票，在盘中交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%、60%，实施盘中临时停牌，单次停牌10分钟；盘中临时停牌期间，投资者可以继续申报，也可以撤销申报；停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌；复牌时对已接受的申报实行集合竞价撮合。

科创板股票上市首日即可纳入融资融券标的。

周一收市，上交所还公布了参与科创板首日投资的投资者数据：大部分科创板股票的买入金额中95%以上来自个人投资者，卖出金额中20%~30%来自个人投资者；这就证明，周一蜂拥而入科创板的绝大多数都是大中小个人投资者（散户不够50万元这个门槛），极少部分才是机构。第一财经有个数据，中股个人交易额中70%是50万元以上投资者贡献的，由此可以断定科创板个人投资者，恰恰是中股那些最活跃的投资者；结合周一交易数据，说明这些投资者投机性极强，并且很不理性。2017年初，我就指出中股开始了“去散户化”的三年进程；在此大背景下，前两年内投机性散户基本被割“韭菜”了，那么在第三年适时推出了科创板，正好轮到割这些“蒜苔”了。

相对周一高涨，周二大部分科创板股票不仅价格剧烈回落，而且振幅明显缩小，这意味着周一买入的大多数投资者均被套，并且当日解套机会很小；如此我对科创板周中的交易建议如下——

对短线投机者（三日以内）：按照止盈停损策略，如有浮盈或者浅套，那就根据盈利目标确定平仓价位，当股价接近平仓价位时逢高分批或者一批卖出；如果深套其中，那就根据停损法则确定平仓价位，利用近日反抽分批或者一批卖出，切忌补仓。

对短期投机者（五日左右）：按照止盈策略确定止盈价位，近日注意盯盘，当股价接近止盈价位时逢高分批或者一批卖出；如果深套，可以逢低适量补仓，然后逢高减仓滚动。

对中线投资者：一般都会买在较低价位，根据不同股票属性设定滚动价格区间进行高抛、低吸；即使被套也要进行适量滚动、降低成本。

（本文部分数据引用了第一财经和东方财富网的资料）

光头光脚2019-7-23

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【收盘综述】新板情绪亢奋

【收盘综述】新板情绪亢奋

7-23昨日回顾

周一中股总体下探，沪深两市成交4141亿元（含科创板），比上周五放大18.32%；全日主力资金流出262亿元，比上周五多流出近191亿元。

沪深300微微高开迅速下杀回抽横向振荡下调小跌0.69%，成交金额持平；深证综指微微跳高快速下探击穿上周低点回升振荡，午后逐波下探下跌1.78%，成交小幅放出。

行业板块全面下跌，银行业务小跌0.88%居前，运输服务小跌1.29%居次；农林牧渔大跌4.51%领跌，船舶工程、矿物制品大跌4.25%、4.2%跟跌，航空航天、有色金属分别下跌3.76%。

概念板块全盘皆绿，长三角、珠三角跌幅较小；种子业务暴跌7.33%领跌。

今天，2019年7月22日，中国证券市场迎来一个新光时刻，首批25家科创板上市公司的股票同时上市交易。开市结果，成交485亿元；平均涨幅近140%，安集科技巨涨400.2%居首，西部超导、心脉医疗、澜起科技巨涨266.6%、242.4%、202.1%，新光光电巨涨84.22%垫底；中国通号为科创板首个总市值千亿股。

对科创板开市交易，由于政策舆论定调积极，导致市场预期高昂，我对后世的判断是凶多吉少，一周下来肯定有破发股；并且主板总体震荡重心下沉，尤其大盘向下突破可能更大。

果然周一中股呈现了“冰火两重天”，一边主板萎靡不振、下破新低，另一边科创板情绪亢奋、交易火爆，可以说周一科创板是赚足了眼球，但是隐患也已悄悄种下。

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无涨跌板 你“造”了吗

无涨跌板 你“造”了吗

光说说科创板

(一) 首日交易策略

2019年7月22日，科技创业板将正式开市运行；中国证券市场就此迎来一个新光时刻，首批25家科创板企业将同时上市交易。

由于与中国股市的主板上市公司相比，科创板企业业务模式较新、业绩波动可能性较大、不确定性较高，科创板在交易制度上进行了多项创新，以适应科创企业风格和板块特点。为了保证科创板交易流动性，同时防止市场过度投机炒作，科创板股票在交易制度中适当放宽了涨跌幅限制、调整单笔申报数量、上市首日开放融资融券业务、引入盘后固定价格交易等；此外，科创板还对连续竞价阶段的限价订单设置了有效申报价格范围的要求，对科创板的市价订单申报要求填写买入保护限价或者卖出保护限价。

鉴于周一科创板正开市交易，今天抓住重点，简单介绍一下科创板的主要交易制度，着重建议一些科创板开市首日的交易策略。

科创板投资者可以三种方式参与交易。根据《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，投资者可以通过竞价交易、盘后固定价格交易和大宗交易参与科创板股票交易；其中，盘后固定价格交易为科创板独有。三种方式的交易时间、申报要求、成交原则各有不同。

市价委托有四种方式。科创板的市价申报类型包括最优五档即时成交剩余撤销申报、最优五档即时成交剩余转限价申报、本方最优价格申报、对手方最优价格申报。后两种为科创板新增的交易方式，注意填写保护限价。

首次公开发行上市的科创板股票，上市后的前五个交易日不设价格涨跌幅限制；随后的交易日竞价交易时实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为20%。

在1992年至1994年期间，上海证券交易所也曾实行股票交易不设价格涨跌幅限制的制度；与2009年至2013年新股上市首日实行无价格涨跌幅限制相比，这次科创板设置的无涨跌板交易为五个交易日，与二十多年前的交易模式比较相近，因此可以参照那时的交易经验。

开市首日交易建议（下图为25个科创板股票开市首日开盘价）——

由于市场情绪亢奋，不少科创板股票最高股价会当日到位。对科创板的中小投资者，应该考虑逢高分批卖出：首先设定一个心理价位（比如比发行价上涨100%），当股价达到心理价位或开盘价中较高者25%时以市价委托本方最优价格申报卖出三分之一（最少200股），当股价达到心理价位或开盘价中较高者50%时以市价委托本方最优价格申报卖出三分之一（最少200股），当股价达到心理价位或开盘价中较高者100%时以市价委托对方最优价格申报卖出剩余三分之一（全部余股）。

对未中科创板新股的中小投资者，开市首日我不建议参与，尤其是投机性买入，除非某投资者认为某科创板公司成长价值严重低估，这时可进行投资性建仓，但要通过竞价交易逢低分批买入。

特别提示科创板的特殊风险——

短期交易波动风险，中期潜在退市风险。

（本文部分内容引用了第一财经的数据）

光头光脚2019-7-22

大盘中期重陷低迷，安静修养更加重要；

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