【观点】千鹤：一分钟图走势里多空单该如何操作把握？

嘉宾：千鹤、张韵磊

千鹤认为，分析指数的时候，有操作级别的区分。对于偏大的级别，从3456点下来到目前为止，在3220点这附近就可以买了，差不多已经接近尾声，这个是大级别上面的。但小级别上面可以把当时买的地方做一个了断了。3220点到现在我的多单都一直在手里，我没有了断。就这个附近找机会看看是不是可以了结获利。多单什么时候平以及是否反手开空单，是需要根据触发条件的。如果打不到3352点，我一定把多单平掉，等它什么时候拉回来，我再开多单，平多单的时候不代表马上就要反手开空单，还要多加上一个条件才会开始开空单。一分钟图上面就这么做。

千鹤聊一分钟走势的操作

一分钟走势类型的反弹在这里差不多结束了，即便以后再往上走，也不是一分钟左右，会扩展从5分钟走势类型来做，一定不是一分钟走势类型，大部分大概在这里，除非大盘下午跳空拉开上满以后形成趋势性上涨，但这样的概率并不大。基本上这个走势类型在这里可以做一个获利了断。

张韵磊认为，医药和消费两大领域中最容易出现牛股，并不是短期就能结束的。其中医药类不要放弃，今年是因为疫情改变了整个节奏。而且相对于消费类更看好医药，医药的成长性更有看点，但操作难度大，专业性要求高。这一波调整的好处是医药类先回调，很多消费股现在都还被顶在高处。

医药要分类看，做高端疫苗的，像智飞生物这类，不是一般医保能够覆盖，完全靠自费的，比如HPV。做麻醉药的，人福医药、恩华药业、恒瑞医药，其中人福医药去年100多亿市值，今年涨了3倍。它最大的看点就是“芬太尼“，人福之前估值低是因为前几年一直在搞收购，商誉减值这块是有风险的， 一旦对业绩有打压就容易暴雷。但麻醉药本身不会放开，专业要求很高，基本上是垄断的，就是看重这一点。所以做医药类也要有区分。如果很难抓到这类股票，可以选择一些做高端疫苗的，适合中长期的操作，最好的择时角度就是年底去买。如果投资者的风格偏好是短期，就没有太大的意义，因为今年下半年的医药股就算反抽也很难回到上半年的辉煌，已经涨得太高了。

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责任编辑：梁佳

【观点】吴道鹏：论中枢里的机会与风险

嘉宾：吴道鹏、季梦杰

吴道鹏认为，次新股的机会，从逻辑上讲，就是IPO是今年的重头戏。当很多新股破发，IPO明显就降下来了，上周只发了4家。从短期来看，很多资金会去做突破，资金的动态就会在个股中体现出来。次新中有三连板的票，就说明资金在做突破，就会出现两种情况，一种有人跟，一种没人跟。有人跟就会慢慢出现机会，没人根据说明没戏。那创业板这波打出了低价股，很明显有人跟。而次新股这块，围绕创业板也更有优势，从短期的角度，从这个方向可以去做一些尝试。另外从型态上看，比较适合低量之后倍量的战法。以龙头为标地，首先为什么能够起来，肯定有资金动。战法就是讲资金和k 线的组合。不同的K线和量对应的意义是不一样的。很明显在前期上市以后一路跌。然后在这个地方出现底分型之后开始倍量，就是比如说第一天成交了一个亿，第二天成交两个亿就叫倍量。说明资金放量进来了。进来以后呢就可以做一些短期关注。当然现在只是一个方向标，现在肯定不能去买这些个股，可以去买一些型态接近的，也刚刚开始出现放量的，反而是一很好的短线交易机会，这个叫投机。

吴道鹏聊次新股

分析300552，缠论中所有的买点都有对应的级别，没有级别就没有买点。从目前来看，我认为它是一个中枢震荡。每一次只要股价在中枢里面波动，中枢下轨都是机会，中枢上轨就是风险。一旦中枢往下跌破，那么反抽这个中枢，下轨由支撑变压力，就变成风险。一旦跳到中枢下面，每一次缩量到下轨就是卖点。短期在中枢里面靠近下轨，理论上都是机会大于风险。

季梦杰认为，虽然成交量主要在创业板，但是其实两次加起来的量也非常薄弱，呈现持续缩量的状态，就算叠加一些题材，基本上短期的题材也不太具备中期的持续性。像昨天第三代半导体还是比较强势的，但是今天整个盘面又一下子走弱，聚灿光电算是昨天的龙头，今天小幅高开之后直接闷杀，说明当前市场的人心还是倾向于以短线的思路去打，给了操作上很大的难度。在这种情况下，相对安全的就是轻仓位，尽量去找二买点位置比较低的股票，或者是下跌一买底分型的结构，就是小级别一买结构，也是买点位置比较低的短线操作，利用缠论把握转折买点。

季梦杰聊短线机会

双节临近，考虑国庆至少还有10-15天的时间去发酵这个事情，潜伏一下，后面的市场上涨可能有10到15个点左右的获利了结，选择潜伏双节期间，有业绩复苏预期的个股。现下不可以炒小炒烂，做业绩线总归没有问题。今天带来第一个游戏，游戏板块业绩不差。第二个是旅游复苏加业绩向好。现在旅游放开复苏，之前疫情憋了大半年，国庆双节期间正好是出行旅游的机会。第三个航空，其实中国今年放大了航空的影响，国内航空其实并没有受太大影响，业绩面还是比较强的。但是因为恐慌导致航空股价格比较低。这时候去关注一下航空股的中短期的机会，但是注意不久留，只是采取中短期潜伏拉伸之后就走的一种策略。

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【观点】景昂：二次探底的话，看看科创板的筹码！

嘉宾：景昂、宋正皓

景昂认为，如果再踩二次探底会偏向科创板，已经回调到估值回归的票，比如高阶医疗器械、半导体概念。其中，高阶医疗器械是未来中国成长价值最高的医药价值类股票，原料差不多已经到头了，未来能有成长价值的都在高阶医疗上。还有苹果SOC芯片、SIP封装（System In a Package系统级封装）、国内的闪存，和国内5G最关键的计算机的处理速度以及MRAM梦幻记忆体的概念， 都是未来A股成长价值最高的一块。

景昂聊二次探底

再次强调高倍反观指标用法：在涨势中，分急涨与缓涨：1.缓涨的，大都以大票为主,或一些成长型股票，如果高倍反观慢慢上升而快到250左右，那就是警戒线；如果此刻MACD柱子缩短或MTM有点上不去，那再去接手就是追高。2.急涨型，一般都是炒概念炒筹码炒投机，这些强势票一开涨，高倍反观都会很高，拉一根涨停之后线直接穿过250-300，所以250是不受限制的，这些大概有这样特色。未来回落大概这样，指标会守100以上再来金叉攻击第二波。

宋正皓认为，目前市场整体是震荡，很多机构都认为是结构性机会，上午十点会有震荡，估值的空间77%-80%。到了这个点以后，这个估值就要很快做均值回归，现在主要是分化的状态，调整了3400很明显，等动作衰竭之后做反弹，这个反弹不是那么坚实有力，只能看作一个暂时的缓和期。

宋正皓聊市场资金面

后面还是会有一个进一步的调整，气势上看多空的调整有一个变化，7月份一气呵成的往上，空头软弱无力，成交量日渐上升，而近一个月的成交量日渐萎缩，多空力量出现明显的此消彼长的状态。在量能往下走的趋势下，3267是阶段性低点，后面就回到3200点，目前势头短线拉下来很多，需要一个平衡状态才能往上反力，矫枉过正之后还会有一个减弱。

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【观点】千鹤：市场恐慌的时候要有自己的思考

嘉宾：千鹤、季梦杰

千鹤认为，今天3200点尽管抄底，下午有可能会有一个小新低，在这个位置大家还是有恐慌心理的，并没有看到有大的反弹。我还是坚持观点，这里风险不大。今天是出鲍鱼的雏形，这个周末可以慢慢选，下周一定会出很多鲍鱼。这里没有系统性风险，上证指数、创业板指数都没有变，中国股市整体大的格局也没有变，只是在这个地方做中枢震荡，这两天创业板可以看作管理层给的警醒信号。

千鹤聊股市大格局

同样20%的注册制，科创板有50万投资的门槛，可能阻拦了80%的投资者，但市场上真的存在那么多50万以上的投资者吗。但现象是科创板相对平稳，没有那么大的波动，但当门槛一旦降到10万，市场上投资者的参与度一下子就疯狂了。说明散户的力量太不理智了。脱离80%散户这个群体不是看资金，而是看思维模式和操作手法。

季梦杰认为，大盘指数在3220点有一个短暂起稳，3200点是一个大的中期支撑，创业板还是少做。下一个阶段是机构主导的机会。

季梦杰聊大盘机会

消费电子的机会，今年聚焦苹果端不太会出错。今年包括华为系都表现比较惨，市场仍然是苹果端机会更多，在华为没有解决芯片之前。关注芯片端，不是消费端。 消费电子没有太强的不可替代性，但芯片端有。且今年现金流最重要，今年消费股、医药股涨得最好就是因为现金流充裕，机构资金同样看重公司的现金流。

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【观点】千鹤：散户别慌！后面还会有反抽的机会

嘉宾：千鹤、赵靖侃

千鹤认为，从3456下来的这一波，已经接近尾声状态，马上会有一个反向至少1分钟走势的反弹。指数不用担心，没有系统性风险，只需要盯紧手中的个股。对于创业板的个股明天应该要止跌，连续两根大阴线，不会连续杀三天。

千鹤聊个股止损

只要前面的平台不擦破，都会止跌，今天是情绪的集中释放，明天就杀不动了。等明天会有反抽的机会再走。

等它自救的时候再动，当然也和你手中个股的型态有关系，如果是尖尖头两根上去两根下来的就不行，需要是整个平台起来刚刚打两根，然后打回来又在这个平台附近的就可以。比如，乾照光电就不合适，它是一个尖尖头上去下来，下方的获利空间大。       

赵靖侃认为，从市场本身的运行逻辑来看，有几个点上分析这个趋势，不会一直延续。首先，创业板成交量超过主板，这个是不可持续的现象，反而是需要警惕的信号。对于创业板偏向构筑一个双头的概念，也存在被医药类股票绑架的现象，一些大的医药个股占比接近30%左右，对创业板指数的影响很大。但近期随着疫苗研制落地的脚步，其确定性和时间越来越近，这些与医药相关的，无论是之前生产口罩、呼吸机、核酸检测、以及中成药的，都是一个偏利空的消息，这对板块来说不会再有起色。接下来十月份来临，外围的扰动，尤其针对科技类股票的偏负面消息的影响，结论是这段时间科技类股票可能会有阶段性的表现，但很难走出趋势性的行情。对于医药股、科技股的预期一般，导致创业板指数层面也将相对弱势，很难再出现之前创新高的机会。接下来面对低价股，小盘股的炒作，可以关注下标的龙头已经出现两次停牌警告。最好的炒作风口已经过去，就算还会有反复也是边际效益的递减，呈现越来越弱的趋势，更多需要关注其中的风险回避。随着大盘震荡位置逐步往3200靠拢，可以考虑在这个位置逐步加仓和操作。

赵靖侃聊主板风格的切换

主板这块偏周期类个股开始异动，比如钢铁、煤炭类。钢铁并不是因为整个基本面有了好的转变，而是和之前比，多了政策上的引导和互联网思维的改变。有一些钢铁类企业，尤其龙头，在银行的负债面出现很大的改善，其实之前因为很多银行负债的成本就可以把利润对冲掉，一旦负债减轻，很多资金就可以回归到自己的主营线上并开始逐步走好，这是一个利好面。另一方面，创业板现在很多资金获利颇丰的流出，相对于主板来说，可以承载的资金体量一定比创业板更多，那么回流主板后，肯定会先去寻找一些低股价、低估值、市值较小的板块和周期类品种，所以这一块未来肯定会有更好的机会。

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【观点】吴道鹏：缠中论强

吴道鹏认为，对于不愿意追高创业板的投资者，可以寻找那种下跌一笔刚刚出底分型的300打头的票。运用小阳线推升除了简单的K线组合，还要结合量，以及缠论买点的位置，如果叠加在二买点买入就会是恒强继而飙升的趋势。比如，天海防务，回调后的二买点三买点都是缠论当中最强的。

吴道鹏聊个股

这一波创业板不是简单的上涨，是后期为了市场全面推行注册制必经历的一环。而且创业板也是前期跌了很多年，有一定的群众基础。接下来中小板也会有一个注册制改革，但是短期有些难，很明显目前资金都来了创业板，今天创业板的成交量又超过了上证。比如，台基股份，有一定短线博弈的机会，但风险和收益不太成正比，因为已经出现主升浪的结构。可以参与，但需要控制好仓位。

季梦杰：环保这块涨幅靠前的符合创业板+低价的特征，国家在治理生态环境上出了两个法案支持，当前的行情就是创业板叠加生态的题材。

季梦杰聊创业板

创业板技术上先推升上去，主板的几亿资金自动就会转入做接力。现在追高创业板已经不合适了，可以找里面还有补涨机会的，以及符合小阳线推升的个股就说明有资金潜伏，然后叠加新能源车、软件安全，华为方向的重点关注和追踪。

【干货小知识】

什么是小阳线？

小阳线是阳线实体较短且带有短上下影线的K线. 上下影线可以有不同的变化，如上长下短，上短下长等，此情况表示多空双方在对抗，消化获利盘和解套盘，趋势一般仍会持续，当连续的出现或次日出现成交量放大的阳线，即可以跟进买入股票，股价必将有一段上涨行情。

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【观点】千鹤：做芯片是看远景和预期 中芯要像华为一样硬刚

千鹤认为，芯片做的是一个远景和预期。中芯国际应该像华为一样，而不是因为一个未确定的传言，就下跌逾10%。而这次下跌是机会还是风险呢？

千鹤聊芯片

中国政府在上海半导体产业基金投了两期，每一期都是65亿美金。国产半导体大兴，投了几百亿下去。会因为美国对中芯国际的打压就不干了吗？中芯国际现在还是在风口浪尖，机构就是在这个下跌的机会要你交筹码。

宋正皓认为，半导体受上市面的影响，目前美国对中芯国际有一些措施，直接会对相关的半导体行业形成一个承压，但这个承压是从之前很长一段时间就开始了，只是现在倒逼着发力和发展重要的行业。后续如果发展不来，对很多重要的都会有所制约。未来几年可能都会面临这样的考验。

宋正皓聊基本面

今天中芯国际及其他半导体相关的都有所调整，但后期也会加大对芯片行业资源的调配力度。中芯国际从一开始上市，对比港股和A股的差价非常大。港股价格非常低，差了40多块人民币。市场有比较大差异，也是造成现在开始出现连续调整的重要因素。除了买入理由，A股上市的短期红利以外，也没有特别好的估值优势和盈利，从股价角度还不是特别便宜的时候。长期来看，未来行业内还应该会有其他企业有更高的追求和更大的发展。

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【观点】吴道鹏：下跌也是买入的时机，建仓科技股的机会来了！

吴道鹏认为，昨天下午大盘开始异动，明显出现了风格切换，这对接下来的行情有个至关重要的影响，说明站队的时刻到了。从股价、估值、基金仓位三方面把市场分为三类：1.三高品种：有酒、药、食品类消费股；2.三低品种：钢铁煤炭，保险、房地产；3.中间品种，科技股。科技股在于未来政策预期强烈，举国体制搞科技创新，整个科技类基金发行力度也很大。所以这一波下跌之后，科技股的买点会比较确定，等跌下来，科技股还是未来的关注重点。

吴道鹏聊缠论

用缠论结构思考个股的买卖点，举例，敏芯股份（688286）上市以后，出现了高点之后的下跌，形成了下跌一笔。在下跌过程中一共出现了三次底分型。而底分型分为两类，1.下跌中继；非典型的底分型。2下跌转折；典型的底分型。真正的买点就在于鉴别出转折底分型，一般出现3根都是阴线大概率是非典型的中继底分型。而典型的底分型一般第三根K线会出现大阳线，这时候下跌转折的概率比较大。再分析转折后的力度是反抽、反弹还是反转，就不是底分型决定的，需要看底分型出来后，在动态中跟踪这个地方的量能，是放量上攻还是缩量上攻。如果缩量基本上就是反抽，或者反弹，反抽的话拉一个黄金分割，在0.618就是止盈位。 反弹的话，50%的地方可以考虑止盈；但如果量能很大，放量上攻的话，就会有一个反转的预期。

季梦杰认为，目前科技股开始进入买点阶段，可重点关注半导体、科技股。但短期市场的风险仍在，不利追高，而对关注的板块内还没有出现大涨的，且是小阳线慢慢推升的个股都可以跟。但是这个仍属于板块的行情，而非单纯的个股行为。

季梦杰聊市场新方向

举例，乾道光电，台积电，赛微电子这类属于小阳线往上推的都可以跟。遵从市场风格切换，关注新方向。今天先说科技，明天再说医药。近期也有持续带来新材料＋业绩爆发，半导体+低位价的布局推荐。

【干货小知识】

什么是底分型形态？

底分型，是缠论中最基本也是最经典的形态。是指非包含关系的三根K线，中间一根K线的低点是三根K线低点中最低的，而它的高点也是三根K线高点中最高的，这样的K线形态，就是一个标准的底分型。  

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【观点】缠中论道：以波段的思路应对市场

吴道鹏认为，创业板表现较强，主板较弱。需要坚持在买卖点区域操作；保证收益曲线图要往上走才行。接下来整个市场不会走疯牛的情势，一支票不会从底吃到头，要以波段的思路来应对市场，等一个盘整下跌的买点，买入后拿2，3个月赚30-50的波动区间再卖出等待下一个波段买点出现，只有这样做才能使得曲线图在往上滚动。

吴道鹏聊缠论

这次给了三个盘整下跌的结构，这批个股已经走完了；有些短期已经创造出了阶段性的反弹新高，有些还在底部做一个震荡拉锯，主要原因是市场现在缺乏一个有力的主线，一旦主线出现了，贴合主线选择的三个个股，预计科技股最晚在十月份，因为十四五规划应该会出现一定异动，而今日盘面的光刻机，光刻胶已经在动了。说明已经有资金在挖掘十四五规划当中的这些主线。接下来只要按照模型去操作问题都不大。下跌买点往往是一个区域，只要坚持买点区域操作等待时间就可以了。

赵靖侃认为，9月是比较好的空窗期，中报披露后，现在属于自由发挥的过程。整个盘面的机会会比较多，比如消费、医药类的个股，板块的持续性效应不会太强，煤炭类属于周期低估的品种，本身持续性就不强。板块再难有集体性的效应，但个股的机会依然有，以个人风格的喜好决定参与。

赵靖侃聊板块机遇

接下来3季度和4季度业绩肯定没有问题，重点是个股的业绩是否有持续的增长来匹配它的股价，一旦有业绩不及预期，股价就会有类似黑天鹅事件出现下跌的现象，这类品种走高后入驻的资金都是很深的，短期内资金抱团进出，但一旦走到高位各路资金对未来预期有分歧，股价的走势就会有比较大的波动和拉锯。

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