实控人刚刚套现9981万的在线教育平台还有得瞧吗？

复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——拓维信息（002261），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势&风险

公司是一家聚焦K15（通常将学前教育、小学、初中和高中称为K15） 领域的在线教育平台型企业

优势：

公司拥全国最大校园服务渠道，覆盖18个省、110个地市，有线下运营团队近2000人，近30,000所中小学校，15,000所幼儿园，渠道资源丰富，高考服务18个省教育厅，高考市场份额超过58%；中考服务140+个地方市教育局，中考市场份额超35%；考试及评价数据处理量超2亿人次。

在软件云服务领域，公司主要为各行业提供流程与资讯管理服务、应用管理平台、大数据平台及一对一解决方案等，同 时，与华为成为同舟共济合作伙伴，有助推动公司智慧教育平台项目的发展进程。

公司与公办名校优质资源共建共享， 基于在线直播、录播学习平台，向二、三线城市覆盖，目前已覆盖150所学校，30多万学生。

公司自主研发的智能考试、智能语音识别、智能图像及视频分析、英语作文自动评分及综合素质智能评测等技术已 经在考试服务和教育评价领域得到广泛的应用，形成了从智能化考试到备考训练及培训到教学自助测、评、练的系列产品。

针对教育局，公司打造了 以“大数据+个性化学习”为核心的大数据开放平台；针对学校，公司构建了以“内容+学习+评价”为核心的SAAS开放平台；针 对幼儿园，公司以“课程+家园共育”为核心构建智慧幼教开放平台。

2、财报看点

拓维的财报猛一看吓人一跳，2018年营收还不到12个亿可净利润竟然亏了将近13个亿。

仔细查公告可知拓维这是计提了13.16亿的减值损失，其中12亿多是商誉减值，而且这事还是公司在10月份出三季报的时候就定下来的，和那些等到2019年1月31日突然公告洗澡的公司不同，这是属于自己主动卸下包袱准备轻装上阵，结合当时股价跌至谷底跌无可跌一路震荡的走势可知公司股价并没有因此受到太大的冲击。

别的股咱们一般都看营收和净利润的增长率，上面已经说了拓维为了卸下包袱减值了十几个亿的商誉和其他损失，所以净利润暂时不用看了，咱们只看营收可知至少拓维这几年的营收增长还是比较稳健的，基本上没有太大的波动。

拓维的消息面有个变化需要指出的是公司原董事长时隔三年后重新执掌拓维，很多投资人都对他寄予厚望，不过是否能翻手为云还要看公司接下来的发展情况才能确认。

3、机构动向

观察机构持仓变化可知，机构们在2018年虽然不是太看好拓维的前景，但也没有彻底放弃他，毕竟A股市场上真能切入教育领域的上市公司还是个稀罕货。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

拓维的创始人、掌门人李新宇离职了三年，公司的股价就跌了三年，这种无量下跌直到他回来才结束，开始了长达七八个月的横盘整理。

目前从月线走势来看，股价有掉头上行的意思，不过目前刚刚走到重要均线20月线附近，如果股价想上行，那这里就是它需要跨过的第一道坎，我们应该继续从周线日线看看博弈情况，来看看能否继续走强，毕竟如果能突破，那上方离60月线的空间还是挺广阔的，非常值得期待。

2、周线分析

周线确定相对位置，我们可以看到拓维的股价依然还处于相对低位，目前压制股价的就是重要均线20月线6.14附近，股价能否突破确实对中长期走势有很强的方向性指示作用。

因此我们应该重点关注股价在6.14元附近的博弈情况。

3、日线分析

从日线上看拓维的日线近期也没少涨，一路从3.9涨到了6.4，就连公司实控人都减持了两千多万股套现了大约9980万元的现金，这种情况下公司股价在前期G点线和重要均线20月线附近出现震荡也正常。

目前来看股价在回落到重要均线20日线附近时已经出现明显缩量震荡形成支撑的迹象了，这说明持仓人已经有了惜售的心理，场外资金和抛压间新的平衡已经形成了。

这种时候股价一般都会有一个拉锯期，上上下下的走势随机性会更强些，趋势性走势很难一次形成，在拉锯过程中想做的朋友再仔细观察是否出现明显的方向性K线F点帮大家指明方向。

NO·3 心得体会

拓维信息的公开信息自己发布的并不全面，有些信息真真假假的充斥在网络之上，现在无论真假在检察院撤诉、李新宇重新执掌拓维后都已经尘埃落定了。

目前公司的重点应该是从2018年三季报公开决定对商誉大幅减值后就确定的，那就是卸下包袱轻装前进。

国内的政策导向是严禁教育资本化，因此教育口企业切入资本市场的上市公司本就凤毛麟角，所以拓维的业绩想搞好容易，但却不能明目张胆的拿到桌面上说，很多东西都要打着考试服务、教育服务的旗号来做。

个人感觉拓维想发展还是得靠实控人李新宇从顶层设计甚至新设立子公司的方式上下手，而想要实施大计划就离不开花大钱，因此才有了李新宇的大笔减持。

冒昧的猜想一下，将来这近一个亿的资金会被如何使用，才真正会引发拓维的基本面情况发生翻天覆地的变化，不过干什么事都不能只看有多少钱可以烧，还得熬够了时间才能出锅，就像广告里说的什么什么酱一样，您说是吧！

个人观点，不作为投资建议！

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：通富微电

排队：正海生物、东方网力、航天发展、光韵达、紫金矿业、风华高科、长信科技、汉得信息、金洲管道、宋城演艺、炼石航空、中远海控、以岭药业、凯乐科技、广电运通、盛屯矿业、人民网、美都能源、好莱客、旋极信息

文章作者：奶爸柠檬 3月24日 第507篇 原创文章

占50%份额的全球牛磺酸巨头业绩连年大涨股价却跌了一年半为哪般？

复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——永安药业（002365），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势&风险

公司及子公司主要从事三类业务，一是牛磺酸产品的研发、生产和销售以及环氧乙烷的生产和销售；二是保 健食品的研发、生产和销售以及国外保健食品的进口与销售；三是与健康领域相关的股权或实业投资，以及利用部分闲置资 金进行现金管理等。截至目前，牛磺酸为公司的主导产品，其研发、生产和销售仍为公司的主要业务。

优势：

公司是全球最大的牛磺酸生产基地，占50%左右的市场份额，其产品80%以上用于出口。

公司环氧乙烷装置产能为4万吨，主要目的是为了保障牛磺酸生产原料的供应，确保牛磺酸持续稳定生产。目前，环氧 乙烷市场总体供过于求，公司环氧乙烷产销长期倒挂，该项目持续发生亏损。2018年上半年，环氧乙烷装置运行3个半月。

2018年上半年，公司抓紧调试运行“年产3万吨牛磺酸食品添加剂项目”， 项目进展顺利并已取得食品生产许可。据公司2018年11月28日公告显示，公司牛磺酸产能达到5.8万吨，其中，公司原有牛磺酸产能3.4万吨，实际可利用产能2.8万吨（原老厂区的0.6万吨产能由于设备老化等原因，已停止使用），新建项目产能为3万吨。下一步将加大牛磺酸销售力度，释放产能。

永安康健进一步加强与健美生的业务合作，2018年上半年OEM业务产品开发项目183个，拿到国产及进口保健品备案凭证9个，新增8款商标。

风险：

公司原辅材料罐区构成一级危险化学品重大危险源，有多种易燃易爆、有毒、有腐蚀性的物质，公司存在火灾、爆炸、中毒、化学灼伤、危险化学品泄漏等风险。公司存在可能因环保管理疏忽造成环境危害的风险。

随着中美贸易摩擦不断升级，公司在美被诉侵权案件中因美方提诉公司证据漏洞太多法院长时间未作出判决的情况下，美国VitaworksIP公司、Vitaworks公司等申请人请求美国ITC（国际贸易委员会）对公司牛磺酸产品发起337调査，并发布有限排除令和禁止令的事宜可能对公司出口美国业务产生一定的影响。

公司大部分收入以美元结算，人民币兑美元汇率双向波动的新常态，不利于管理结汇时点，有可能发生 较大汇兑损失的风险。

2、财报看点

这份2018年的财报看似没几个字，其实里面的数据挺有意思的。

永安新产能获得生产许可是在2018年五月份，真正达产是在2018年11月，因为牛磺酸市场本来就不大（全球6万多吨），公司原有产能3.4万吨就占了全球50%的份额，新产能的投放一下就让全球牛磺酸产量增加了2.8万吨，正常情况下回催生两种结果。

要么供应大增导致价格下跌，公司营收增长较小，净利润增长也较小甚至快速萎缩；要么在供应大增的同时打开新市场，营收和净利润双双爆表。

不过从上面这份2018年业绩快报中的数据来看，公司营收增长并不多，净利润也没有掉太多，那至少说明新产能释放后还没把产品价格砸下去，但新市场是否开拓成功，就要看公司存货金额是否大幅增加了。

看前几年的业绩变化可知2017年的营收增长较快，2016、2017年的净利润增幅都较高，这说明公司主营产品的价格快速上涨了，后面只要价格能稳住，就能在产能上来后快速做大做强，所以接下来看基本面的朋友需要密切关注牛磺酸的价格变动了，因为这直接关系到永安的利润情况。

咱们再来看看资产负债表里的情况，因为统计结果延迟的原因咱们现在只能看到2018年三季度之前的数据，然后据此做一些合理推断。首先回想一下，上面提到过公司新产能获得生产许可是2018年5月份，只有如公司所言，在手订单充足且牛磺酸需求旺盛的情况下逐步增加的新增产能被快速消化掉了才不至于出现存货大增的局面。现在从三季度存货量来看只增加了434.33万元，基本正常，从侧面印证了公司的说法，至于11月达产后的情况，咱们就只有等年报正式出炉以后才能知晓了，毕竟咱们不是机构也不能跑人家门口数半年货车，去厂里实地调研。

3、机构动向

观察机构持仓变化可知，机构们在2018年三季度已经彻底离场了，相信还是因为公司涉美诉讼导致的风险太大所致，毕竟公司对美出口量占总销量22%（2017年统计数字），一旦337调查结果不利将对公司业绩造成重大影响，机构们也没必要非得跟着担这种风险。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

永安的月线走的还挺利索的，从2017年9月创新高以后一路杀到了2019年1月份，这一路下来就没怎么打过磕巴，可以说是场内资金多杀多互相放血的典范了。

2月开始的放量阳线终于让股价走出了单边下跌的走势，目前已经来到10月线附近震荡了，至于今后是继续反弹还是震荡整固，就要再看看周线和日线的博弈情况了。

2、周线分析

周线确定相对位置，我们可以看到永安药业目前处于相对低位区域的中间位置，正常情况下真正值得关注的博弈节点是上方不断下行的重要均线60周线，这个位置和相对低位震荡博弈的上沿比较接近，有望形成抛压增加的叠加区域，因此如果股价来到14元附近就要当心些了。

3、日线分析

永安的日线图上出现了一个天量G点，这里对比一下启动前的成交量只有区区1670万可知这股是有多么冷，不过既然能出现天量G点，那就说明有资金进场希望做一轮中短期的行情出来刺激人气了。

回看看股性，从出现天量G点后股价上蹿下跳的幅度加大了，而且出现了一个明显方向向上的F点，虽说股价这两天被震荡的大盘给带下来了，但只要能继续出现F点给出向上的方向，就很有可能会出现一波快速上攻的行情。

但如果指数大环境走的不够强，这股能不能走出独立行情还有待观察，毕竟之前的底子太差，又没有机构的援军可以期待，和硬核票比起来确实不好做出明确的判断。

NO·3 心得体会

永安这公司按说挺强的，能在自己的细分领域做到全球份额的50%后继续扩产近一倍说明这是一家专注度极高的企业，如果能有效化解增加产能带给市场的价格压力那就更完美了。

在美被诉侵权这种把戏咱们见多了，凡是老美干不过别人的时候就玩这一手，不过从公司提交对方诉讼漏洞证据后几年都判不下来来看，对方故意找茬的概率大，但问题的关键是现在对方又把这事装到337调查这个筐里了。

337调查到底有多黑这里就不赘述了，结合永安的走势谈一点个人想法，2019年后大盘这一轮行情走的让很多人出乎意料，永安跌了一年多也确实不贵。

但因为涉美诉讼的问题让机构们对永安都退避三舍了，相对来说这个盘子是比较干净的，再加上中美谈判之前有个90天的缓冲期所以有资金进场想做一波行情。

随着中美贸易谈判的预期越来越好，3月7日的天量线表明有资金认为这次诉讼可能不会这么快出结论，因此想再发动一波更大的行情出来，于是场内场外的博弈就在这个位置出现了。

这种头上随时悬着一把刀的票其实打的就是时间差，技术形态走好的诱惑和信息黑天鹅的风险就看大家自己怎么权衡了！

个人观点，不作为投资建议！          

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：拓维信息

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文章作者：奶爸柠檬 3月23日 第505篇 原创文章

四进宫能不能进得去还得两说的“期货第一股”

复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——中国中期（000996），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势

公司主营业务为汽车服务业务，主要包括品牌汽车及配件销售、汽车维修、汽车养护美容、信息咨询服务、汽车金 融服务、汽车保险经纪、汽车电子商务等服务业务。

优势

由于公司近几年在汽车服务行业没有增加投入，业务规模偏小，运营成本高，无法形成规模效应、联动效应，在市场竞争中处于劣势，公司计划战略转型，服务实体经济，推动公司自身快速发展。

换句话说，这公司竟然没有任何竞争优势可言，原有主业不愿投入资源发展导致竞争力越来越差，所谓转型其实就是坐等重组而已，能否成功实在不好说。

2、财报看点

中国中期2018年的业绩还真是差啊，盈利只有100-250万，真是白顶着一个中国的名号了。

再看看前几年的业绩变化却发现中国中期的业绩真是有点王小二过年一年不如一年的感觉，如果只是一年不如一年还好，可问题恐怕比大多数人看到的更奇葩。

不看不知道，3月19日中国中期竟然一口气发了三份财报，而这三份财报竟然是对2016年、2017年、2018年上半年财报的修订版，要知道前面可都是经过会计师事务所背书的财报，这时出来的这种修订财报只能说明前面的数据都有问题，只不过监管层有没有人追究就不好说了。

3、机构动向

尽管中国中期号称“期货第一股”，但机构们还是没怎么买过中期的账，从机构持仓变化来看基本上没人买，都躲着他们走呢，所以一般散户也就别跟着起哄了，这种票到底是泥坑还是金坑谁也说不准。

4、消息面变化

1月17日中国中期再次公告重组，拟定增购买国际期货78.45%的股权，说再是因为这已经是中国中期对中国国际期货发起的第四次重组。

之前，中国中期先后在2008年、2012年、2014年三次发起了对中国国际期货的重组计划，但均“夭折”这次能否成功依然是个未知数。

据相关媒体报道：市场普遍认为，期货公司具有股东结构复杂、主营业务单一、经纪业务依赖性强等特点，随着期货公司转型步伐加大与创新业务发展提速，融资渠道单一困境愈发凸显，亟需与资本市场对接。

从上面这则报道可知，即使万一收购成功了，那市场上也不是多了个金牛，而是多了个吸血鬼而已，并不值得期待。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

中国中期的月线最近走的还挺猛的，一路猛冲从重要均线60月线下快速冲了上来，这既是借了大盘的势，也是借了中国中期再次重组的风，但大部分跟风的怕是都不知道中国中期的底，不知道前面已经折三回了。

2、周线分析

周线确定相对位置，可知中国中期的股价已经冲出了相对低位，目前已经来到了周线级别的下行趋势压力线附近，这里也既咱们常说的博弈节点，股价从这里如果冲过去，还能看高一线，万一过不去，就会割一轮韭菜，一路滚回相对低位重找支撑点。

3、日线分析

中国中期的走势出现了一个明显的关键K线，这种走势在柠檬《操盘博弈论》中定位为短线卖出信号，在短线快速上涨后的相对高位出现明显放量阴线，这说明短线做多势能碰上了持仓人的集中抛售。

目前大盘陷入震荡，多空博弈越来越激烈，等盲目进场的散户接盘侠们没那么多激情了，接不住抛盘了，股价很有可能会出意外，不得不防。

NO·3 心得体会

最近股市走的猛，中国中期是头一个碰上柠檬《操盘博弈论》中卖出规则的，卖出规则并不能保证卖到最高点，但能最大限度的保证规避可能出现的风险。

博弈论中的卖出规则一共有六条，以后如果再有别的股碰上了咱们再接着聊。

股市走的猛的时候大家都嫌自己买的少了赚少了，可等股市真开始等人上车的时候反而大家要多加小心才行了，股市不是人人发财富的乐园而是财富再分配的战场。

这里每一笔买卖都是真金白银的交易，也都意味着有人赚钱有人亏钱，投资不是一天两天的事，要尽量看的长远些才能在这里活下来，希望更多的朋友别光看到前面的上涨，还要看到后面随时可能出现的风险，切切！

个人观点，不作为投资建议！

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：拓维信息

排队：通富微电、正海生物、东方网力、航天发展、光韵达、紫金矿业、风华高科、长信科技、汉得信息、金洲管道、宋城演艺、炼石航空、中远海控、以岭药业、凯乐科技、广电运通、盛屯矿业、人民网、美都能源、好莱客、旋极信息

文章作者：奶爸柠檬 3月23日 第506篇 原创文章

国内最大密码产品供应商就是它——卫士通

复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——卫士通（002268），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势

公司自成立以来一直致力于信息安全领域的技术研究及产品开发，经过20年的耕耘，公司从密码技术应用持续拓展，已形成密码产品、信息安全产品、安全信息系统三大信息安全产品体系，同时基于ISSE体系框架，为党政、能源、金融等用户提供以“安全咨询、风险评估、运维与应急响应”为主要内容的信息系统全生命周期的安全集成与运营服务。

公司研发的云服务器密码机已获得商密资质，实现了在云密码领域的产品突破；核高基项目在高速低功耗技术上取得突破，出口型TF卡如期获得商密资质。

公司已形成从理论研究、芯片、板卡、设备、平台、系统、到方案、集成服务的完整产业链，并具备产业链各环节的设 计、制造、营销、服务能力，优化了公司在信息安全产业中的布局。

公司是国家商密办牵头组织实施“国家商用密码应用技术体系及应用示范”项目核心技术支撑单位，参加该项目所有7个子项目标准，规范制定（其中牵头1个项目），参加4个子项目实施，并牵头1个子项目实施。

公司在密码产品多样性和密码算法高性能实现方面一直保持国内领先水平，以商用密码为主的核心产品具有竞争优势，多项产品达到国内首创、国际先进的水平。

公司产品类别覆盖了除“IDS/IPS”，“UTM”以外的其他产品领域，占据“信息加密/身份认证”细分市场23%的份额，名列第一。

公司是国内最大密码产品供应商和特定敏感行业用户市场最大信息安全厂商，拥有完整信息安全产品研发，制造和检测试验体系，是国内规模最大信息安全企业之一，是自商密资质评定以来连续获取产、销、研定点单位全部三项资质唯一一家企业，也是国内唯一一家同时拥有涉密，商密领域最高级别资质信息安全企业。

2、财报看点

卫士通2018年的业绩不算太好，营收净利润双双下降，官方解释是新业务拓展不及预期，这种借口随便看看就好了，反正股价也不是跟着业绩走的，没必要深究。

再看看前几年的业绩变化可知卫士通近几年业绩本来就一般般，可公司的股价却上蹿下跳的一直都闲不住，所以这种票大概率是游资们热衷的题材股，炒起来凶，跌起来也狠，估计历年来被割的韭菜不在少数。

3、机构动向

观察机构持仓变化可知，卫士通的底子还是很好的，不然机构们也不会几千万几千万的增减仓，所以踩对了节奏的话，这票也是个不错的标的。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

卫士通的月线挺技术的，前一段还有朋友问我这票到底是不是在走双底，现在看来双底形成的还真快，不过当股价来到双底颈线位的时候，技术派们的烦恼又来了，到底能不能突破颈线位又成了朋友们留言的重点。

有些貌似能掐会算的人可能会给出一大堆过得去或者过不去的理由和证据，不过在我看来市场是在不断进行动态博弈的，跟着博弈结果做就好了，何必自寻烦恼的提前找理由呢！

2、周线分析

周线确定相对位置，我们可以看到卫士通在相对低位的时间很长，上一轮冲击相对高位几乎是一触即溃股价快速跌了回去。这次快速冲击比上次冲的还要更猛烈些，但依然没有冲进相对高位。

复盘看股性，此时是冲高遇阻再次跌落凡尘，还是换挡加速再创新高只要等等看博弈结果就好了，真不用提前替持仓的人着急，着急的是那些重仓拿着筹码，不知道要不要卖的人。

3、日线分析

日线图上我画了一个博弈G点，这里我们可以看到公司股价在这一轮上涨的过程中已经快速翻倍一度从17.28冲到34.8元，这样的幅度出现震荡调整也正常。

但如何判断是上涨趋势见顶结束，还是趋势没走完的空中加油，就让很多人犯了难了。

其实从博弈的角度来看很简单，这里的股价如果开始不断的围绕G点位震荡徘徊不愿深跌，或者干脆不愿意跌破，每次跌到G点附近都有资金愿意进场接盘，那就能逐步化解持仓人抛售的压力了，只要等后面出来一两个方向向上的F点，股价再创新高就只是时间问题了。

但如果这里的量能越来越萎缩，迟迟没有上行的方向线F点出现，那就要谨防场外接盘侠不够用，股价再次上演抢跑大戏了。

NO·3 心得体会

昨天看了一篇游资大佬成长心得的文章，文中重点几乎都是在讲盘中博弈情况，以及对多空博弈时盘面情绪的把控问题。

很多时候盘面的变化真的就是一瞬间的博弈结果决定了往后很长一段时间的走势，和公司的基本面、技术面等等很多方面的信息关连度都不是很紧密。

更深入的东西公开文章也不会说的太详细，但个人感觉和柠檬一直在细化的《操盘博弈论》有异曲同工之妙。

希望更多的朋友能通过柠檬的文章和交流，早日跳出技术指标选股操作的层级，看清市场演变的本质，别把大好的时光和精力浪费在研究金叉死叉或某些指标的数值上，也别天天惦记着猜涨跌，那些都是瞎耽误工夫而已。

个人观点，不作为投资建议！

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：永安药业、中国中期

排队：拓维信息、通富微电、正海生物、东方网力、航天发展、光韵达、紫金矿业、风华高科、长信科技、汉得信息、金洲管道、宋城演艺、炼石航空、中远海控、以岭药业、凯乐科技、广电运通

文章作者：满意牛财经特约分析师——奶爸柠檬 3月22日 第504篇 原创文章

怎么连这种应该高度保密的公司竟然也上市了

复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——海格通信（002465），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势

公司目前已形成军民融合、制造业与服务业并举的发展局面，专业覆盖“无线通信、北斗导航、卫星通信、数字集群、芯片设计、海事电子、模拟仿真、雷达探测、频谱管理、信息服务”十个板块，技术应用覆盖单机、网络网系、系统集成，专业技术实现向关键部件、芯片设计的深入覆盖，并能够为用户提供一揽子系统解决方案。

公司是我国军用无线通信、导航装备最大的整机供应商、是行业内第一家通过军方装备承制单位资格审核的通信整机厂家；也是行业内通信整机厂家中唯一一家承担全天候覆盖我国疆土的军方大型通信科研项目的总体单位。

公司是行业内唯一一家同时拥有短波、超短波、中长波、系统集成、导航专业技术、成熟产品、成套工艺流程和众多产品的企业。军用短波、超短波电台是公司主要产品，战友35%-40%的市场份额。

“十五”“十一五”期间，公司是唯一一家参与全部无线通信电台与导航类科研项目竞标并入围的企业。

公司是国防领域采购北斗导航设备的首批供应商之一，随着北斗导航布网逐渐完备，公司相关业务也呈现稳步增长势头。

2、财报看点

海格2018年的业绩还真不错，今年1月31号很多高商誉的公司都借着证监会发文提醒商誉减值的机会，给自己的财报洗了个澡，可背着将近16亿商誉的海格却没混水摸鱼，而且在股价因为高商誉被带下来以后还连夜发了个公告。

在明确表示业绩良好不会减值后，公司股价从第二天就开始反转拉升，这就是硬核票的底气。

3、机构动向

观察海格的机构持仓变化可知，这票也是机构们的菜，2018年二季度高峰时持有两亿三千多万股，可到了年底的时候不但机构们减持了将近一亿股，保险持有的将近五千万股也清仓了。

这种票不怕他们清仓，最怕的就是他们持仓没有变化，那样才没有援军可以期待，去年股价掉下来的时候他们在低位割肉跑了，现在股价涨起来这么一大截，这帮机构怕是被谁都着急，都希望股价再跌下来点，好让他们重新上车。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

从月线情况来看，和咱们之前分析的很多个股不同，机构们扎堆重仓介入是在海格的股价意外跌破重要均线60月线之后。

那么做个合理推断，机构们趁股价大跌介入主要就是因为看好海格的基本面，认为当时的估值便宜所以才会在下跌的时候做左侧，大笔接收筹码的。

可是在随后的日子里因为大盘持续震荡走低，海格的股价也一直没能站回重要均线之上，估计机构们也是怕久盘必跌的魔咒出现在海格身上，所以才开始逐步撤离。

目前这一轮大涨快速突破了重要均线20月线，却有点受制于60月均线的意思，如果这里出现明显的宽幅波动，可能会有离场的机构们再次入场当援军，毕竟在市场走起来以后做右侧也是机构们常干的事。

2、周线分析

周线确定相对位置，我们可以看到海格从2016年以来一直在一个下降通道中不断震荡下行，近期的走势还是比较强劲的，已经来到了中长期下降趋势线的上沿附近。

从相对位置来说虽然股价已经来到上沿附近，但从中长期的角度来说相对位置其实不算高。

这里的博弈情况将决定股价接下来一段时间的走势到底是阶段性上涨，还是攻击失败后出现快速回落。

3、日线分析

因为周线和月线看股价已经有转势迹象，而且已经到了中长期趋势将要出博弈结果的时候，所以在日线上我们就要格外仔细的分析才行。

首先我们根据量价形态找到目前的博弈G点，这个位置就是近期股价震荡博弈的关键位置，接下来我们可以看到多空双方在G点线附近展开了激烈的交锋。

根据柠檬对有博弈方向提示性K线定义的F点，我们可以发现这里已经有两个F点，F1、F2存在了，而且这两个点给出的方向都是向上的。

在短期攻击乏力后股价回落的支撑位置同样在G点线附近，而且从目前的情况来看，这里还是略显缩量的平量横盘，也就是说多空双方处于平衡期。

在这里还没有明显进入M区（可买观察区）的情况下，我们观察的重点就是接下来会出现什么样的方向线，如果再出现向上的方向线，则股价上涨的概率会增大，如果出现向下的方向线，则股价跳水回落的概率会增大。

F向线的逻辑就是买卖盘多空平衡被其中一方打破时出现的特殊K线，没有方向线的股票是很难出现阶段性行情的。

NO·3 心得体会

海信近期的走势是很有代表性的，股价快速上行后来到了上方博弈区域附近，阶段性的单边走势结束后就进入了多空博弈的模式。

博弈的过程就像两军交战的过程一样，大兵团作战，很少会出现一战定胜负的局面，更多的情况还是一次次的试探性进攻和一个个小型战役的结果不断累积，当参战的一方在某一场节点性战役中取得了决定性胜利后，才能势如破竹的快速扩大战果！

柠檬定义的F点就是这一场场的小型战役，也是多空双方互相试探的过程，我们可以根据这些小战役的结果是多方胜还是空方胜，来更好的推测谁掌握着战场的主动权，谁能更大概率取得最终的优胜！

个人观点，不作为投资建议！

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：卫士通

排队：拓维信息、通富微电、正海生物、东方网力、航天发展、光韵达、紫金矿业、风华高科、长信科技、汉得信息、金洲管道、宋城演艺

文章作者：奶爸柠檬 3月21日 第503篇 原创文章

全球领先的智能终端平台技术提供商吃相却不太好看

复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——中科创达（300496），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势

公司是全球领先的智能终端平台技术提供商，主营业务为移动智能终端操作系统产品的研发、销售及 提供相关技术服务。产品和服务最终面向智能终端，重点涵盖各种智能终端软件和智能硬件（重点包括手机、平板、智能相机、 VR/AR、机器人、工业 IoT、无人机等）以及智能汽车。

公司在 Android、Linux、Windows 和 HTML5 等操作系统 技术的研发与创新已有 10 年多的经验，在操作系统领域的技术研发和创新能力目前处于整个行业的前列。

公司在智能视觉、智能语音、人工智能算法、安全等技术领域也加大投资，尤其是智能视觉技 术能力已经处于世界领先地位，积累了众多自有知识产权。

公司目前拥有位于北京、上海、深圳、香港、台湾地区和日本、韩国、美国、芬兰、保加利亚、印度、马来西亚的服务或运营中心，大部分技术人员能够以英语、日语或韩语直接支持各国客户。服务和业务拓展网络遍布全球智能终 端主要市场。

由于操作系统的天然属性，公司在产业链中具有独特的垂直整合优势，公司与智能终端产业链中的芯 片厂商、终端与元器件厂商、软件与互联网厂商以及运营商等全球领先企业均拥有紧密的合作关系。

公司已建立围绕 “Kanzi ”的智能汽车业务生态：结合公司智能终端操作系统技术+Righware Kanzi 3D 开发技术+公司智能视觉技术，形成完 整的智能驾驶舱生态平台。

公司已与超过 30 家全球领先的汽车品牌车厂和一级零部件供应商在车载信息娱乐系统/智能驾 驶舱领域开展合作。

2、财报看点

最近咱们分析了很多高速增长的硬核票，可是像中科创达这种主营增长26%，净利润翻番的票还是不多见，这种票的基本面还是很值得关注的。

观察历年财务指标变化可知创达2017年的净利润有一个35%的回落，我查了一下2017年的财报，公告中给出的解释是公司加大了各方面的投入，结合今年年报业绩反转，可以侧面证明公司经营还是比较稳定的。

结合前几年营收增速都在37%左右，2018年的营收增速只有26%的情况下业绩还能翻倍，这和公司消息面传达出的智能汽车业务进入高速增长期也是可以互相印证的，这是好事。

3、机构动向

中科创达的机构持仓总体不是太高，按说上市没几年，还有大量限售股没有流通正是产业资本推高股价的好时机，可是回头一看这股上市时正好赶上2015年的大牛市，股价从6.99一路被推涨至85.64也算是翻了十几倍后面跌下来腰斩了也依然还有五倍的空间，所以机构们也不想白白帮产业资本抬轿子。

4、消息面因素

本来中科创达的股价是有机会冲高起飞的，不过就在股价马上要冲高启动的时候，一则大股东减持992.2万股的公告一下就把股价打了下来。

结果六个月时间过去了，除了刚公告完股价跌了十几个点的时候董事陈晓华减了21.53万股以外，其他人都没减成，估计是嫌股价跌的太多了，不甘心这么便宜卖出吧。现在股价又来到了他们曾经想要减持的位置，股价接下来将会怎么发展咱们还是从技术形态的博弈情况上来分析一下。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

从月线情况来看，因为中科创达上市没几年，所以月线走势还很短，目前股价已经站上了重要均线20月线，需要注意的是股价在前期放量博弈点39元附近的博弈情况。

过不去在这里回踩继续走箱体正常，过去了彪一段走单边逼空也正常，别提前预设走势，跟着博弈结果做好预案即可。

2、周线分析

周线确定相对位置，我们可以看到中科的股价没有跌到相对低位就拉起来了，目前在震荡中枢的上沿附近放量震荡博弈，这里放量说明了有资金进场接盘，可因为到了震荡中枢上沿附近，所以不少持仓人也都开始逐步交出手上的筹码。

这里就进入到柠檬最喜欢的博弈模式了，我们可以到日线看看具体的博弈情况。

3、日线分析

因为这票的G点走势跨度实在太大，所以我不得不截两张图出来。

现在我们先来看这第一张，本来公司股价一路放量上攻，接盘资金踊跃进场有突破箱体的迹象，可是就在股价大涨的高潮时刻公司在4月26日晚间抛出了减持近千万股的公告，于是股价第二天出放量阴线给出下行方向线F点的动作。

随后虽然股价在重要均线60日线附近震荡博弈了一下，董事还趁机减持了二十一万股，可随后股价就一跳再跳，几近腰斩才站稳脚跟。

然后咱们接上第二张图接着看，经过几个月筑底后趁今年企稳出现了一波几近翻倍的走势，股价又从20元翻到将近40元附近的位置了。

这里的G点位没变依然是前期的38.17附近，就在股价借助边缘计算连续飙升的时候，就那么巧，一则实控人质押解质押的公告又把股价吓尿了。

目前股价已经没有了再次快速拉升的迹象，能否在这里站稳才是持仓人要考虑的问题。

NO·3 心得体会

中科创达这票按基本面来看其实挺硬的，但是就是因为产业资本套现的欲望表现的太明显了，导致股价硬不起来。

前一次的减持公告是股价下跌的元凶，目前这一次回调也是市场对大股东可能减持的一种抵触情绪在延伸。

这票的短期走势受消息面影响较大，技术面反而对中线走势判断的比较清楚，对于这种类型的个股，想做的话就盯着点大股东的公告吧，如果他们能明确公告短期内不减持了估计就能跨过40这道坎了。

如果他们又来一出减持大戏，那短期内股价也就别期望有什么更好的表现了，A股上市的好公司多了，并不是公司好，业绩好，股价表现就能立刻好起来的，如果大股东不要脸的坚持减持，那散户们也一定会用脚投票让他们搞个灰头土脸的。

个人观点，不作为投资建议！

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：海格通信

排队：卫士通、拓维信息、通富微电、正海生物、东方网力、航天发展、光韵达、紫金矿业、风华高科、长信科技、汉得信息、金洲管道

文章作者：奶爸柠檬 3月20日 第502篇 原创文章

IC 产业链中联接上游生产商和下游用户的桥梁就是它

复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——力源信息（300184），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势

公司是国内领先的电子元器件代理及分销商，集设计、研发、生产、分销于一体，专业致力于电子元器件的分销、集成电路芯片的研发、测试和销售以及电力计量采集解决方案的研发、生产和销售。

公司是国内著名的IC目录销售商，自设立以来主要从事IC 等电子元器件的推广、销售及应用服务,是推广IC 新产品、传递IC 新技术、整合IC 市场供求信息的重要平台，是IC 产业链中联接上游生产商和下游用户的重要纽带。

公司研发、生产和销售的电力通信模块以及电力信息采集产品，包括智能电能表（芯片 解决方案）、载波通信模块、电能表用外置断路器、GPRS通信模块、NB-IoT通信模块、数据采集器、数据集中器等产品的研发、生产、销售与服务，同时拓展能源互联网领域的新能源汽车和电子产品代工业务。

在国家大力发展国产芯片的市场环境下，公司在国产芯片的代理业务上更加积极主动，国产芯片的产品线已有百家以上，主要包括华为海思、思特威、移远、兆易创新、紫光锐迪科、思立微、思比科、锐能微、扬贺扬、 中兴微等。

公司经营多年，建立了强大的电子元器件分销渠道，不断将业务拓展 到各类行业客户，目前拥有超万家的下游客户，包括舜宇光学、闻泰通讯、小米、京信通信、 九安智能、合力泰、联宝、华映、创维、欧菲光、烽火科技、海尔、海信、三星、美的、格 力、TCL、比亚迪、VIVO、OPPO、同洲电子、北山网电、广东电网、普天通信、林洋能源、 中睿昊天、海南电网、纳恩博、浙江大华等知名大客户。

2、财报看点

力源2018年的年报还是挺靓丽的，经过几年高速增长已经突破了百亿大关。

观察历年财务指标变化可知力源2016年以前还只是个营收十几亿的小家伙，真正出现业绩暴涨是在2017年。

仔细看公告会发现是因为连续收购几家公司后合并报表所致，如果能完成整合实际控制这些子公司，那企业的经营实力和体量都能上一个台阶，不过也埋下了一个隐患。

那就是堆积了巨额的商誉，公司的商誉已经从2015年的1.28亿增加到了23.37亿，高速发展的时候不显眼，将来这股冲劲过了，总要找人来买单的，做这只票的朋友们自己心里记得给他的基本面画条红线。

3、机构动向

力源的机构持仓有一定幅度的变化，不过持仓一直都不是太多，可参考性不强，从这个侧面来说，炒力源的资金不会按部就班慢慢往上炒，更多的参与者应该是游资们，所以心脏不好受不了巨震的朋友们很容易被套或甩下车。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

正常来说我们看月线基本都是在用重要均线必有博弈的逻辑进行前瞻分析，提前预判哪里将会是个股前进过程中可能出现博弈的节点。

但力源的走势明显没有按照咱们熟悉的套路来，股价下行时震荡后没怎么争夺就下行跌破了重要均线60月线，在底部横盘几个月后又突然发动攻势，两个月内就又放量突破了60月线。

结合上面机构持仓变化可知，玩这票的大概率是游资为主，用的是炒概念抢帽子的玩法，正常技术分析基本上没有合适的介入时间和技术节点。

2、周线分析

不但月线的前瞻分析用不上，咱们平时常用的周线确定相对位置在力源这只票上也用不太上。

从上图可知力源之前两年多一直在走一个下降通道，年后有资金借市场整体走强之势忽然发动攻势突破了下降通道的压制，这种情况即使是游资操盘手也是走一步看一步的，没人能预判后期走势会是什么样的风格。

如果换手充分接盘侠来的够多可能会一浪比一浪打的高，可如果没有那么多人进场接盘，恐怕股价就会在短期内出现抢跑的现象，真正属于高风险高收益伴生的个股。

3、日线分析

日线仔细看成交量就会发现，力源在发动前的震荡平台上日成交均量基本在2000万左右，可是随着2月13日的一个放量涨停开始，股价开始出现一轮放量逼空的走势，一路从8元涨到12元附近后开始放出天量了。

目前可以看到股价在3月12日、13日两天连续放出6.23亿的天量后开始高位震荡。

这时公司抛出了第二份三千万元的回购公告，给出18.48元的回购价明显希望刺激股价继续上涨，可惜随后几天量能缩小了一半只有三亿出头了。

可以明显看出有资金在拖着股价画线，不过这个位置到底会如何演绎，恐怕只有天知道了。

NO·3 心得体会

很多朋友学习技术分析的初衷都是希望找到100%能解释所有股价走势的方法和逻辑，很多人也愿意声称自己用某些指标或方法可以给出答案。

不过在柠檬看来世界上根本就没有100%确定的事，股市如人生，一样米养百样人，想靠一套方法和逻辑就解释清楚这纷繁复杂的股市，难如登天。

柠檬的博弈论适合的是基本面比较稳定，资金进场出场有博弈过程，且从整个博弈过程中能看到多空双方谁即将取得更大优势的个股。

只有符合条件的个股，才能给出比较合理的空间和博弈节点预判，剩下的只有放过他们了，这是能力圈的问题，多做自己能力圈范围内的事更容易获得成功。

个人观点，不作为投资建议！

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：中科创达

排队：海格通信、卫士通、拓维信息、通富微电、正海生物、东方网力、航天发展、光韵达、紫金矿业、风华高科、长信科技、汉得信息、金洲管道

文章作者：奶爸柠檬 3月19日 第501篇 原创文章

两年都出不来正式年报的公司你怕不怕

复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——黄河旋风（600172），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势

公司是目前国内规模领先、品种最齐全 的超硬材料供应商。主要经营的产品涵盖碳系材料及制品，超硬材料及聚晶复合材料制品、工业自动化领域系列产品等。

公司是国内行业生产技术和研发能力靠前的集产、学、研相结合的人造金刚石企业，拥有完善的科技创新体系和优秀的技术研发团队，在人造金刚石产业链上 所涉及的制品、设备和其它辅助原料等均具有自主研发能力；公司拥有国家级研发中 心，先后承担多项国家科技项目和省市科研项目，并于 1999 年建立企业博士后科研 工作站，2011 年度被评为河南省优秀博士后科研工作站。

公司具备了从理论研究、实验开发、批量应用、规模生产一条龙的研发能力，形成了具有自身特点的技术体系， 掌握了具有自主知识产权的核心技术。

公司已成为国内乃至全球范围内极少数产品类别齐全的超硬材料及制品制造商，可以向客户提供产品类别、规格 齐全以及性能稳定的各类超硬材料及制品，包括超硬材料单晶及制品、立方氮化硼及制品、金刚石聚晶及制品以及超硬材料制品辅助材料。

公司全资子公司明匠智能以智能制造系统集成服务为主攻方向，以实现过程级数据采集、工厂级数据 监控、企业级系统集成、产业级大数据服务为主线，在核心嵌入式硬件软件技术、6 轴关节机器人应技术、多轴柔性机床技术、在线检测技术、智能制造软件技术、智能制造系统集成技术、智能制造标准体系等领域研发均取得了一定的成绩和突破。

2、财报看点

黄河旋风2018年的业绩至今还没出来！！！

2017年的时候因为公司对全资子公司明匠智能处于失控状态，无法获得财务单据，闹出了一场惊天大戏，公司2017年的年报就是一份只有保留意见的纸面报告而已。

折腾了几个月后貌似两方妥协和解了，但如今从2018年财报再次难产的情况来看，恐怕公司内部情况依然不乐观。

3、机构动向

从机构持仓和社保介入来看，曾经的旋风也是机构重仓的白马标的，可是随着2018年4月出现了子公司明匠智能失控事件后，机构们开始快速出清了。

公司的基本面稳定始终是机构们入场的必要条件，如果公司内部管理出现了重大问题，那也就谈不上进场了。

4、消息面变化

昨天还说比亚迪的消息有意思，今天要是和旋风的消息一比，那就是小巫见大巫啊！而且这部连续剧还没演完，所以这股后面发展还真不好说。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

结合机构持仓变化看月线可知曾经的旋风真是个好股票，2015年股灾以后都没怎么跌过，可是这次子公司失控事件对公司股价的打击可算是比较沉重的。

目前来看股价像是触底反弹的架势，后面如何发展更多的其实还是要看公司基本面能不能稳定下来。

2、周线分析

周线确定相对位置，从上图可知旋风的股价确实是不高，但目前股价反弹已经来到了重要均线60周线附近，这里的博弈结果将决定股价接下来的发展方向。

3、日线分析

看日线黄河旋风最近走出了一波凌厉的走势，但这波走势冲起来借的是工业互联网的势，走起来以后放量冲高出了博弈G点。

股价在冲高后出现了高位放量长阴的走势，这种走势短线来说是离场信号，即使这里企稳，也难保不出现趋势反转甚至二次跳水的情况。

对于出现这样走势的票来说，和机构们一样尽量回避方为上策。

NO·3 心得体会

今天查黄河旋风的资料真是觉得头大，真没想到一个上市公司全资收购了子公司以后竟然会出现无法实际控制的情况，甚至收了两年以后连财务单据和统计口径都没捋顺。

要说2017年年报折腾了一大圈没撕明白，大家忍忍等他们撕明白了捋顺了公司重回正轨也还有希望，可是现在2018年年报又没出来，不知道会不会又撕一遍把股价撕下去。

君子不立危墙之下，过几个月看看机构和社保愿不愿意继续进场再说吧，没有他们背书，公司的基本面对散户来说其实就是一团迷雾。

个人观点，不作为投资建议！

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：力源信息

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文章作者：奶爸柠檬 3月18日 第500篇 原创文章

比亚迪——这三个字已经说明一切了！

复盘回看看股性!今天继续分析网友留言的个股——比亚迪（002594），让我们用博弈的思路来判断趋势会如何发展。

NO·1 基本面观察

1、主营&优势

公司主要从事包含新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，并积极拓展城市轨道交通业务领域。

公司作为全球智能产品开发及生产和组装的领先厂商，可以为客户提供垂直整合的一站式服务，产品覆盖消费电子、 汽车智能系统、物联网、机器人、人工智能及新型智能产品等领域，但不生产自有品牌的整机产品。该业务的主要客户包括 三星、华为、苹果、小米、vivo、联想等智能移动终端领导厂商。

拥有庞大的技术研发团队和强大的科技创新能力，已相继开发出一系列 全球领先的前瞻性技术，建立起于新能源汽车领域的全球领先优势。

IGBT被称为电力电子装置的“CPU（中央处理器）”，对于新能源车而言，直接影响电动车功率的释放速度、汽车加速能力和最高时速等。目前，公司是我国唯一一家拥有包含IGBT芯片设计和制造、模组设计和制造，以及大功率器件测试应用平台完整产业链的车企。

公司作为一家横跨汽车和电池两大领域的企业集团， 拥有全球领先的电池、电机、电控等核心技术，以及全球首创的双模二代技术和双向逆变技术，实现汽车在动力性能、安全保护和能源消费等方面的多重跨越，为全球汽车产业开拓出崭新的发展路径。

2018年上半年，尽管受到补贴退坡的政策影响， 公司新能源汽车销量仍同比增长121.06%至约7.58万辆，销量再度蝉联全球第一。其中，秦DM、宋DM两款车型包揽国内插电式混合动力汽车市场销量冠、亚军，e5在A级纯电动乘用车市场销量排名第一。

根据中国汽车工业协会公布的数据，公司在新能源汽车领域的市场份额约18.3%，在新能源乘用车领域的市场份额约20.3%，行业龙头地位进一步巩固。

公司在传统磷酸铁锂电池方面处于龙头地位，三元电池日益精进，公司积极开拓国内外客户，以期加速电池外销。目前东风已经是公司的客户，同时公司与长安签订了战略合作关系，并且与多家国内、海外客户在洽谈中，电池外销有望提速，为公司业绩增添新生力量。

2、财报看点

比亚迪的财报还是很霸气的，之前咱们了那么多公司的财报单位都是元，看到比亚迪的财报，我好好数了几遍才确认了单位，虽说它挣再多也和我一毛钱关系的都没有，不过看到像比亚迪这样的高科技企业能过千亿，还是挺开心的。

通过对比前几年的营收和净利润增速，会发现比亚迪营收增长的挺快，可是净利润近年却在一路下滑，按上面业绩快报的数据27.9亿来算的话，还没有2015年时赚的多了，想寻找原因其实也挺简单的，只要看看历年主营构成报表的变化即可。

对比一下历年来的主营构成可知，毛利率大幅下降的就是汽车及相关产品这一块，从之前平均26%的毛利率大幅下跌到了18.75%左右，这里面的原因大家其实也知道，一方面是国家的新能源补贴政策出现了变化，另一方面是比亚迪加大研发及电池等产能扩充导致的，从长期来看其实是好事，毕竟研发投入越多，后劲越足的道理大家都从华为身上看的越来越清楚了。

3、机构动向

比亚迪的机构持仓和咱们之前看到的大多数个股都不同，2018年二季度并不是机构的持仓高峰，反而2018年四季度末，机构们的持仓数量达到了全年的高点，有理由相信机构对比亚迪的信心正在逐步增强，也许等到2019年一季报出来后，会有更多的惊喜呈现出来。

4、消息面变化

这则消息太有意思了，3月4日深交所给比亚迪发了份监管函，内容是公司高管王传方的配偶在年报披露前花两百多万偷偷买入了5万股比亚迪的股票。

从公开信息可知这位王传方是比亚迪的副总裁，现任公司后勤处总经理、轨道工程事业部总经理。后面的故事大家自己去联想吧，柠檬在这里就不多说了，此处省略三千字（手动狗头）。

NO·2 博弈分析

复盘回看看股性！一般来说回看的时候最好从长周期看到短周期，咱们就从月线开始看看。

1、月线分析

结合机构持仓变化看月线可知机构对比亚迪的信心不一般，是在股价跌破月博弈G点后，在重要均线60月线附近震荡时开始大笔介入的。

之前咱们说过很多次，只要机构们能在重要均线附近出现明显的增持、减持动作，那就说明这票基本面没问题，是可以高看一眼的白马票。

再观察一下我们发现从11月以来股价开始在重要均线附近放量震荡，且已经有站上重要均线的架势了，从前两次突破后股价出现飙升30%以上的快速暴涨情况来说，一旦股价再次出现突破G点的走势，就要引起我们格外的注意了。

复盘看股性，突破后的空间和突破惯性才是我们做技术分析时最需要关注的重点，和某些指标的金叉死叉关系并不大。

2、周线分析

平时我们都是用周线确定相对位置，可从近一年的走势来看比亚迪的股价经历了沉寂、爆发、震荡、下跌、反弹、宽幅震荡这几个过程。

从博弈的角度来说，股价周线级别的博弈已经快到尾声了，这里一旦给出博弈结果，股价大概率会再次出现一轮快速的单边走势，非常值得期待。

3、日线分析

前面说的够多了，日线咱们直接点，G点线是2018年3月28日形成的天量G点，位置在56元附近，这里的博弈结果将决定比亚迪的股价到底是插上翅膀还是跌落凡尘。

NO·3 心得体会

很多票咱们分析过都是之前硬核，然后在整个A股下跌的过程中不断展现自己硬核的一面，不过今天分析的比亚迪有可能是个例外，它将要体现出来的是那种越来越硬的状态。

这种状态的形成从公开数据来讲大部分是滞后的，反而会在技术层面展现出更多的信号和特征。

这时候我们想要做判断相对来说更难一些，需要更多的考虑市场整体环境的炒作热点和个股的契合度，以及活跃资金介入程度和机构入场资金的叠加效应是否会在达到某个高潮的时候忽然退坡加大股价短期内的震荡幅度。

炒这种股的人心脏一定要强大，否则很容易被上蹿下跳貌似毫无规律的走势骗的晕头转向，一旦来来回回追涨杀跌几次，可能就会忘记了这票的中线走势是否已经突破，真正的涨跌是否就快来到了。

希望操作这票的朋友们还是多看看周线和月线，别被日线的震荡搞乱了阵脚。

个人观点，不作为投资建议！                

PS：留言个股排队的朋友一次留一只票吧，要是每个人都留两三支票，其他人想问的票就排不上了，谢谢大家！

明日分析：黄河旋风

排队：力源信息、中科创达、海格通信、卫士通、拓维信息、通富微电、正海生物、东方网力、航天发展、光韵达、紫金矿业、风华高科、长信科技、汉得信息

文章作者：奶爸柠檬 3月17日 第499篇 原创文章