年报都有哪些内容？

        每年4月30日之前，上市公司必须对外公布自己的年度报告，年报是企业经营年度的汇报材料，是对上一年度经营情况的总结，包含上一年度企业对外披露的重要信息、股东员工情况、财务报告、公司治理经营情况讨论与分析等等内容，是投资者了解企业的重要窗口，那年报都有哪些内容呢？

        年报大概分为三个部分：基本情况、财务报告、重要事项，其中最为重要的是经营情况和财务报告，这两部分是必看内容，其他部分投资者可以根据自己的理解有选择性的阅读，并不需要通篇细看。

基本情况

公司简介

        主要是对公司过往历史、现在地位以及未来前景的大致描述，对公司的业务、财务、法务的简单概括，对公司的人员、技术、资源的重点介绍。

经营情况

是管理层对自身过往经营情况的总结和分析，对未来经营战略方案的判断和思路，是了解企业盈利模式、业务结构、战略方向的重要部分。

股东情况

主要是讲股本数量、流通股本、股东数量、十大股东以及变动情况，这一部分重要是看变化趋势，股东是否越来越少，十大股东是不是有变化，谁在加又是谁在减？有没有更集中了。

员工情况

包括董事监事高级管理人员情况、研发技术人员情况和员工情况。

治理情况

        是公司按照交易所治理要求治理的情况说明。

财务报告

报告结论

        就是会计师事务所对公司财务报告所作的最终结论性的审计报告意见，一般有无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见四种，投资者要特别留意是否是第一种，否则就要小心了。财务报告都在三张表里面，投资者要通过各种指标分析去把握其中的内在关系。

资产负债表

        主要是分析公司的偿债能力，通过公司的资产结构、负债率、周转率等指标进行判断。

利润表

        通过对公司的利润率等判断公司的盈利能力、营运能力的高低。

现金流量表

        通过对公司现金流量表经营、投资、筹资以及利润的现金含量的分析，得知公司经营的质量。

重要事项

        这是一般性的说明，包括释义、特殊说明和备查文件等，重要性相对较低，除特殊说明外，可以略过。

如何识别财务造假呢？

        财务造假是上市公司为了某种目的，编制不真实的财务报告的行为，其危害巨大，因为投资者投资的重要依据之一就是公司的财务数据，如果数据是假的，那么就失去了投资的根基。那如何识别财务造假呢？

问询函

        问询函制度是2013年我国资本市场实行的事后监管的重要手段，所谓问询函，是指交易所在审核上市公司发现的问题提出问询的附件，要求上市公司作出书面的回复，其中以财务问题居多，当然还会有一些重组并购、关联交易、媒体报导等问题提出问询的。因此财务问询函是公司财务问题出现的重要前奏，是保护投资者的重要手段，需要引起足够的重视。

审计意见

        上市公司年度财务报告均要求经审计机构进行审计，并出示审计报告和审计意见，也就是对审计结果的最终看法，一般有无保留意见、有保留意见、否定意见和拒绝表示意见四种情况，由于这是专业会计师机构出具的权威报告，所以投资者应该十分重视，一旦碰到有保留、否定或拒绝表示意见的情况，则应及时作出处理。

        另外审计机构，也就是会计师事务所也是非常重要的，一般的财务造假都是上市公司与审计机构串通，投资者很难察觉，这种多以小型的为主，而大牌的机构相对来说可靠性就会高很多，因为违法成本太高。

造假动机

        财务造假的根源还是巨大的利益诱惑，对于大股东来说，进行财务造假可以粉饰业绩，从而提升股价，抬高公司价值，实现再融资或套利的目的，这些对于国有企业来说概率相对低很多；而对于管理层，则业绩直接关系到工资和绩效，这些都是主要动机。

造假手段

上市公司财务造假主要手段有以下四种：

        1.虚构收入：包括过早确认收入、延迟确认费用、非经营损益划分；

        2.调节财务比例：主要有表外资产和负债、高估资产、高估经营现金流；

        3.平滑利润：具体操作要么是延迟确认收入，要么就是增加本年的费用；

        4.公司治理或关联方问题：最典型的手法是利用公司的关联方进行利益输送。

哪些股票坚决不能买？

        在投资过程中我们经常会碰到一些雷点，为了防止踩雷，我们必须辨别哪些股票坚决不能买，并且有必要建立你的股票黑名单！今天小编就和大家聊聊哪些股票坚决不能买？

1、风险警示板

        包括*市风险警示板，也就是ST和*ST的股票，以及*市整理板，这是交易所为了保护投资者，专门给这些有*市风险的股票“戴帽”以标识风险，虽然证券公司要求买入此类股票需要签署相关协议，进行限制，但仍有投资者贸然前行，抱有幻想，这是万万不能有的。

2、问题公司

        遭交易所问询或公开谴责的是要多留几个心眼，如果不是原则性问题倒还好，若有以下问题则要特点小心了：

        被会计师事务所出具有保留意见、甚至否定意见或无法表达意见时；

        被查到有财务造假，并接受过处罚的，虽然已经改正，但还是得小心；

        违法违规的情况就更多了，比如立案调查，内幕交易、关联交易、质量问题、个人问题等等。

3、主业不清晰

        也就是公司今年的收入是这个，明年可能又是另外的，一直挣扎在盈亏的边沿，目的就是想方设法保壳。

4、业绩太差

        营业收入长期低于2000万，净利润连续低于500万的，说明公司主业已经维持不下去了，一年亏损并不能说明什么，但连续三年亏损就要风险警示了，就有*市的风险了。

5、成交过低

        成交量低于500万股的，交易所的规定是连续120个交易日成交量低于500万的（中小板为300万股）就可以*市，那么如果一旦发现有股票低于这个数就要谨慎了。

6、高位出货

        短期涨幅超过3倍，换手超过30%，这是明显的要出货了，这类股票是坚决不能参与的，不管后市有多看好，也要等调整过后，成交缩小，市场冷静之后。

7、低于面值的

        连续20个交易日低于面值是要*市的，那么如果一个股票价值低于2元就要当心，低于1.5元就不要参与了，低于1.2就可以加入黑名单了。

8、高股权质押率

        当大股东的股权质押率超过90%时，或者单个股票的整体质押比例超过50%时，是要十分注意的，最典型的例子是贾跃亭在股票停牌前的股份质押率超过了99%，说明已经套现走人了。

9、高资产负债率

        与股权质押类似，高负债率也是危险信号之一，当然行业属性除外，比如银行地产负债率高是常态，但如果一个轻资产的公司超过90%的负债率肯定是有问题的

10、其他情况

        当然还有你觉得在你的体系里面有必要加入黑名单的股票。

        黑名单与股票池是对应的，有进就有出，有好就有坏，一是节约时间，二是提醒风险。

怎样把握股票的买卖点？

        炒股讲究的是选股择时，也就是说我们除了要选到一只优先的股票外，还有选对买卖点。但选对买卖点并不是一件容易的事情，今天小编就和大家聊聊怎样把握股票的买卖点？

时间

        主要是指调整时间，这是纵坐标，看周期越长，对大趋势的判断就会越准确，你看上证指数60季线就很可靠，如果跌到这个位置是可以考虑作为买点的，至少买入区域应该在这个线以下，1994年，2006年，2014年，2020年，这个时间越长就越有效。

空间

        也是指调整的空间，是横坐标，如果调整的时间不够，但空间够了，这个点也是可以确定的，比如2009年一年时间调整到位，指数从6100跌到了1600，空间是足够了的。

价格

        主要是指与价值的差距，这一般是个区间，当你算出的公司价值是10块，公司现在价格是6块，按照4毛买一块的原则，你可能要等到4块，但如果价格不跌下来怎么办？或者只跌到了5块就不跌了，这个时候你有必要评估价格走势的极限，所谓买卖点其实就是底顶区间的判断，而不管是时间也好空间也罢，抑或价值区间都不能确定具体的点位，真正的点位通常是通过技术指标来确定的，比如上证指数的60季线。

指标

        指南针只能指示方向，经纬度才能确定位置，很多技术派投资者是通过画趋势线来确定支撑或压力的具体位置，还有根据各种技术指标或移动平均线的，这就要投资者找到自己适合的指标工具，其中均线是大家都在看的线，是最有效的，但每个股票的周期又都不一样，价值也不一样，因此选取的周期和级别都要具体情况进行分析。

        而对于卖点也一样，但卖比买更难把握，它有时会超过上一轮周期，有时会小于。最好的策略是等待最佳买卖点的出现之后再动手，也就是你所设定的指标周期得到了支撑或压力，然后股价开始止跌或者不涨了，这就是最佳买卖点！

怎么建股票池？

        股票池是投资体系的一个重要环节，是将投资目标控制在一定范围内的重要工作，因为市场上的品种成千上万，不可能每个都跟踪或参与，而股票池是跟选股和研究密不可分的，是研究后的结果，它有可能是你已经持有的标的，也有可能是潜在标的，只是买入时机还未达到而已。因素股票池需要有一整套规则，以规定入池标准、数量、结构、替换方案等。那怎么建股票池呢？

1、设定标准

        股票池入池一定要有标准，你可以根据分类分别设定不同的标准，也可以按一个标准执行到底，具体操作要根据个人的投资体系来，不能有冲突，但标准一定要明确，不能随意修改，或者分为非标类和标准类两个大的类别，以便加入不符合标准的个股作区分。 

2、规定数量

如果标准定得太低，那么入池数量会很多，这个时候必须要有规定，不然池子太满，照顾不过来，影响效率，比如非标类不超过20个，标准类不超过80个等。

3、划分层次

划分类别

        按照相同级别不同类别可以将股票池分为固定收益、基金和股票三大类别，为了方便说明，这里只例举股票的分类，你可以按照白马、黑马、热点、技术、新股等市场主流类别进行划分，也可以根据自己的投资体系分为价值、成长和题材三个类别，框架池不能太多，就像污水处理厂一样，分生活污水和生产废水两个类别就可以了

划定级别

        定级是将每个类别按级别不同划定不同的等级：

        研究类，对经过研究的，符合标准的股票，但买入价格和时机都未达到，属于备选和参考级别；

        跟踪类，对部分达到买入条件，但仍需要继续跟踪观察的，加入此类，需要每天都跟踪；

        交易类，对已经达到买入标准，且持仓一定比例的，需要实时跟踪。

4、定期更新

        因为行情和标准数据会实时发生变化，这就要求定期或不定期对股票池进行更新和维护，最终保持池子的合理和干净。

        总之要股票池的进入和调出都要有明确的标准，池子的数量和个股的数量要合理，以跟踪能力为限，个人投资者不应该有太多的标的，不然精力有限，最终反而导致效率低下，从而影响投资收益。

学会炒股一般要多长时间？

        学会炒股一般要多长时间？炒股的过程主要分为三个阶段，理论学习、模拟交易、实盘操作，虽然很多人直接从实盘开始了，把三个阶段缩为了一段，结果基本功不扎实，效果可想而知，时间反而花得更多了，正常按照这个步骤来，不急不慢，循序渐进，正常大概也就是个五年的时间就可以结业了。

        1、理论学习，至少一年时间，这里面有一百本书，十本要精读，一月一本也要一年，还没包括基础知识和交易规则的学习，很多人是先入市，发现市场的困难之后再想起啃书的，这时虽有针对性，但会乱了阵脚，读得也很粗糙，效果并不明显，所以理论学习是基本功，一定要扎实，要有很强的知识储备和耐力才能通关，国内目前有股票培训的机构，但收费都很贵，毕竟这是关于赚钱的门道的。

        2、建立体系与模拟交易，也要一年时间，体系的建立是总结归纳大师的基础上作出的，模拟交易是在建立体系之后的练习阶段，要准备好记录和工具，这个阶段可以根据自己的情况尽量地延长点，不要为了想快速见效就急冲冲进入市场，结果基础不牢，耽误了后面的时间不算，还有可能导致大幅亏损。当然这个过程可以和理论学习相结合，至少欠的那些书还是要看完的。

        3、实盘操作，至少三年时间，期间不断地打磨自己的体系，不断地验证，修改，完善，有时候要经历一两轮完整的牛熊，才算渡过考验，这个时间就更长了，八年都少了，所以很多人入市十年的老股民都没什么进展，反而变更畏手畏脚，突然觉得自己不会炒股了，就是因为他的体系被反复验证之后，发现自己开始总结的那套行不通，需要推倒重来，这比亏钱还痛不欲生，没有什么比否定自己更难的了！

        因此，学习炒股是非常简单的事，告诉你代码买卖，操作起来分分钟就会了，但要真正掌握炒股的技能，实现持续稳定的盈利则是非常困难的，没个三五年是出不了成果的，这读个研究生还要难，所以那种股票速成班也只是告诉你他的投资体系而已，真正的能力都是要在实践中磨砺出来的，那种不通过自己努力又想在市场中赚钱的想法是万万行不通的。

内幕消息真的可靠吗？

        人是群居动物，以集体为单位，彼此关照、取长补短、相互促进、共同成长，因此受益非浅，但同时也产生很多问题，就是跟风从众、迷信权威、丧失自我，这在股市里面体现得淋漓尽致，其中以打听内幕 消息最为有甚，新股民最急切的就是向某某打听什么股票好。那内幕 消息真的可靠吗？

1、看什么消息

        有些消息听了就觉得是个笑话，根本谈不上去验证了，所以每个人都有一套处理消息的思维模型，这是初步筛选、过滤或处理，常识或者逻辑上说不过去的，就没必要进入到下一步了。股票上的消息太过繁杂，不好判断，你所谓的利好在别人看来可能是利空，你最好学会自己独立思考。

2、找消息来源

        得到消息的第一件事是看给你消息的渠道是否可靠，是通过什么人？还是什么网 站？是一手的还是传闻？最好是找到消息的源头，网上的要找到官 方**，现实的要求证当事人。股市的消息一定要看相关公告，官 方**和主流媒体等，而一般所谓的内幕 消息最好是不要相信，一是内幕 消息知情 人是不会透露这个消息的，如果由他透露给你，你又从中获利，这是违法行为，于己于人都是要受惩罚的。

3、辨消息真假

        真假的辨别，有些负面的消息，官 方暂时没有公布，但网络上传言像真的，有理有据，你就要利用你的常识和逻辑分析去辨别，这个是非常考验专业能力的，比如财务造假、资产重组等等，看他是否符合客观实情，数据是否真实准确，推断是否有依据，依据的基础可靠吗？

4、论消息影响

        即便消息是真的，并不代表对股价的影响就会怎么样，还要看市场预期，如某某公司业绩增长九倍等等，如果单独看这消息是重大利好，但如果市场预期是十倍，那他也是低于预期的，到时反应到股价上面可能就是跌的，而同样一个重大利空，股价反而涨了，有可能是之前的股价跌得太多了，这次变作利空出尽后的利好了。

总之，打听内幕 消息是不可取的，虽然现实当中很少有人能够接触到这种消息，即便是向别人打听股票也是不好的行为，因为市场有风险，投资决策要自主，而消息的处理则是每个投资者必修的功课，要学会见微知著，洞察秋毫。

股票为什么要不熟不做？股票为什么要不熟不做

        股票为什么要不熟不做？俗话说，隔行如隔山，每个行当都有它的门道，也就是商业模式，而外行只能看热闹，如果随便进入一个陌生的领域，是要交学费的，而不熟不做是控制风险和提高收益的最好办法，好比开 车，轻车熟路是降低风险和稳健前行的重要基础。

        那么熟与不熟都有一个过程，任何事物都是从不熟悉到慢慢熟悉的，所以不熟不做的原则是基于能力圈的理念，而这个能力圈的边界是可以扩展的，这个扩展最好是水到渠成，漫延式往外拓，而不是跳跃式拓展，这个需要不断地加强学习，学习是扩展能力圈的最好办法。

如何实行不熟不做

1、能看懂公司的商业模式

        对行业有深刻认识，公司的商业模式能够看得明白，当然还有公司的管理层、历史沿革、竞争对手、业务布局等等，

2、能预测未来三年的业绩

        对公司的收入、利润、资产负债等财务数据做到心中有数，至少能够预测公司未来三年的业绩，

3、股票跟踪应不少于一年

        股票跟踪包括价格和公司两个方面，这是结合公司基本面与股价之间的关系，从而形成一种预判。

        那长期在一个股票上做差价行得通吗？长期的趋势好判断，但短期个股的走势就很难说了，一个不小心就有可能把这个股票做丢了，因为股价的走势是不规律的，而你操作对错的概率也是不确定的，也就是不熟悉的，最终的结果是完全可以成功做丢的，所以做个股差价和行业轮动、热点切换一样都是行不通的。真正的高手可能做一支股票，但并不是在这一个股票上做差价，而是持有不动。

如何识别出真正的龙头股？

        所谓龙头就是板块或行业的领头羊，引领整个板块上涨的主要推动者。 龙头最主要的特征就是特立独行，它可以独立于行情，独立于行业，独立于消息。龙头好比一列火车的火车头，通常龙头是最早上涨的，上涨速度最快、幅度也是最大的，通常一气呵成，轻轻松松就可以实现翻倍，成交量或换手也有可能是最高的，所以深受投资者的追捧。那如何识别出真正的龙头股呢？

1、先找龙头板块

        龙头板块通常比较好识别，行情交易系统可以为你进行统计，比如板块分析或热点题材等，另外你也可以通过行业指数、或行业ETF基金，进行排名复盘，翻看整个板块的有历史走势、现在位置、预估未来可能的趋势等。

        龙头板块通常是涨幅排在前列的，阶段走势偏强，位置可能并不高，存在较大的涨幅空间。

        当然除了走势以外，龙头板块有可能没有什么特别的征兆，异军突起，因为很多时候是受市场消息的影响，比如突然出台一项刺激政策，对板块形成重大利好，这就需要对政策的影响要有一个快速的判断。

        板块的选择有时候需要对市场要有一个敏锐的嗅觉，比如终端产品的价格跟踪、行业最新技术动向、重大事件导致的需求暴增等。

2、再找龙头个股

        龙头个股把握起来非常有难度，通常只有一只或两只，它是行业的老大、或者是某个领域里面的独家，拥有先发、规模或技术优势，是板块里面最受益的品种，它可能不是盘子最大的或者是业绩最好的，但肯定是筹码锁定得最好的，主力资金参与最充分的。

3、等待买入时机

        龙头上涨之前都有一些先兆，俗话说，欲先死亡必先疯狂，而欲先疯狂必先乖张，也就是提前就会有异动，比如突然的大幅拉升之后，缩量盘整，而在这个时候是最好的介入时机。

大跌选股法

        总之，龙头是最好的选股方法，而选龙头最好的方法便是在大跌的市场中去选，当潮水褪去，龙会自己冒出它的头来。