很多投资者问芯片半导体行情的属性，其实我们在前面有一次文章中有写过，首先得改变过去对半导体行情的偏见。
20号的文章写过芯片，想做好，先改变固有思维
然后再讲大逻辑方面，这是一次长达两年的产业链见顶，之后需求持续不振的疲软周期。现在进入了需求复苏之下的，补库存周期。
半导体方向，日内最强
数据来源：阿牛智投
19年 一波的芯片科技行情，是在消费电子，5G手机的爆发下带动的。之后消费电子和手机虽有长尾效应，但过了消费高峰，芯片公司均在消化估值。
之后遇到了疫情，下游需求不振，工厂没有信心，产能去的比较多。大家都很悲观，所以行业整体疲软到今年上半年。但之后的新能源需求起来，消费电子，电脑等需求也逐步恢复，但是产能却紧缺了。所以半导体一直涨价，但产能却一直缺，这时候厂家开始扩产能。
半导体设备受益公司，近期较为强势
数据来源：阿牛智投
那么逻辑线来了，不用扩就有产能的，比如士兰微，一枝独秀。然后扩产需要设备，设备的两家代表性公司充分受益。之后虽然一直喊国产替代，但高端替代不了，那么相对低端的，MCU，SOC 以及小行业的芯片替代效应来了。富满电子，全志科技，中颖电子等小芯片牛股层出不穷。 这一波需求是由新能源方向带动，那么功利半导体和三代半导体全面受益。 之后产能问题逐步解决，大的芯片公司开始逐渐复苏，业绩向好，风险偏好向好。之后产能上来，材料需求释放，光刻胶，硅片开始走强。
每一个环节，均有很多受益的公司，但记住，这一轮是新的补库存周期，类比于19年，不要轻易以短线思维看待。不过又不尽相同，需求的发起逻辑不一样，且，相对于那时候，下游的复苏，没那么顺畅。所以行情走的相对纠结，不线性还是正常。
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本文任何信息内容都仅供投资者参考，涉及到的个股，只是对基本情况的一种陈述，不是推荐，所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险，入市需谨慎。阿牛智投投资顾问：季梦杰 证书编号：A0460619080002
6.30 点掌财经早九点
昨天A股市场低于预期，在没有较大利空因素影响之下，走出了单边下跌走势。指数层面主要受大金融，白酒，周期方向的疲软拖累，同时北向资金也一改之前大买的节奏，使得内资机构砸盘起来就更无序了。活跃的热点依然集中在光伏，锂电新能源，和芯片科技等方向，但也分化明显，资金持续推升意愿不强，且没有整体的大板块效应，使得市场短期节奏仍然相对弱势。板块方面，纺织服装，化工化纤等少数板块上涨。题材方面，华为昇腾，人工智能，有机硅，光伏，锂电等局部强势。
截止收盘，上证指数下跌33.19点，跌幅0.92%，创业板指下跌0.19%。技术上，上证30分钟K线3600区间盘整不成，短期向下寻找支撑。 消息方面，隔夜美股上涨，纳指 标普创历史新高。国内方面，资金不再刻意拥抱核心资产，对成长性优质资产配置偏好上升。
那么今天市场延续弱震荡格局，短期震荡区间3560-3580。关注消费龙头和金融权重的护盘行为，以及芯片科技和新能源车方向的持续性。
市场方向方面 贵州茅台的中军作用，刚性消费股业绩稳定，白酒，医美，消费白马仍然是机构标配，消费类资金将聚焦医美龙头的业绩较好增长属性。 新能源车方向，五月份销售数据较好，锂电池景气度较好，锂矿资源紧缺，新能源，锂电方向逐步向好。 华为入股光刻机公司，大基金二期开始投芯片材料公司，第三代半导体受政策扶持，国产芯片半导体设备，材料公司迎来一定修复机会。 中报预披露临近，预期向好行业和公司有望引发资金关注，聚焦周期方向方面的煤炭，金属，化工等行业的预增。
市场短期弱势调整，但整体向下空间有限，短期等待3570左右的震荡区间形成。消费 医美，华为，光伏，芯片科技，新能源车，周期 等题材稍微活跃。
【热点前瞻】
1、Windows 11系统推动TPM 2.0模块价格暴涨3倍、产业链公司望受关注（高鸿股份、国民技术）
2、全球首套1MWh钠离子电池储能系统投运、钠离子电池产业化提速（华阳股份、欣旺达）
3、封测龙头上半年业绩超预期、行业景气度持续向好（通富微电、华天科技）
4、科技巨头纷纷布局折叠屏、或成为智能手机新形态（东睦股份、精研科技）
5、经销商上调挖掘机报价、工程机械龙头话语权显现（三一重工、恒立液压）
6、高通携手合作伙、共同支持5G毫米波技术部署应用（硕贝德、亚光科技）
7、国产CPU龙头龙芯中科拟IPO 产品性能堪比AMD（精准信息、蓝盾股份）
8、财政部等两部门联合发文、深入推进优质粮食工程（北大荒、敦煌种业）
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究竟是资金的抱团成就了个股，还是个股的优质成就抱团的资金
今天在做大屏节目的时候，点评了行业ETF发行较好的情况。当时回答，优质的行业天然吸引资金去发行业ETF，而这些行业的ETF发行过后，基本还是买他之前的行业里的标志性个股。可能每家基金持股有一定出入，但重合度较高。
贵州茅台的上涨，难道只是资金的抱团行为？
数据来源：点掌财经
比如白酒或者消费类基金，茅台是标配。比如新能源方向的，宁德时代，隆基股份是标配。
但这时候，有“聪明”的投资者发表观点了，我不会参与这类资金的接盘行为。
这时候我就在想，难道贵州茅台，这么多年的上涨，就只是资金的推动而上涨的么？答案，很明显不是。是茅台的业绩稳定增长，带来的整体估值的抬升，吸引了资金对稳定和增长的确定性追求，从而推升了估值，然后才是股价的抬升。
同时茅台的业绩表现，和业绩的预期，又兑现了这种资金对他的期望，从而更加坚定了资金的信心，从而实现了看似资金抱团的行为。
但难道问题的核心，不应该是这家公司优秀么？业绩的稳定，或者成长的预期的确定性，为前提。他怎么不去抱团其他的呢，这才是关键！
比如光伏就有成长价值，但有机硅的上涨就有一定周期性
数据来源:阿牛智投
所以只要他的业绩的稳定性和成长的确定性，能够支撑公司估值的抬升，那么就不是资金的行为，而是内在价值行为。但是当他哪天业绩稳定性和成长确定性，不能够支撑公司价值时，资金也会出逃。比如中国平安和上海机场，曾经的大白马，不也是被腰斩么。所以资金是很聪明的，而不是人的小聪明。
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6.29 点掌财经早九点
市场呈现小区间震荡整理格局，对上周五的大涨站上3600进行一定整固。上证方面，受金融和煤炭大跌影响，较为弱势，但弱势之下，却在消费等权重带动下，没有下跌，而是维持震荡，则为相对强势。创业板方面，宁德时代继续上涨，医药 科技等也有较好表现，则继续强势。板块方面，猪肉等农牧，医药 医疗，电力和酿酒等涨幅居前。题材方面，锂电，芯片科技，华为鸿蒙，BIPV等局部强势。
截止收盘，上证指数震荡小跌1.19点，跌幅0.03%，创业板指上涨1.95%。技术上，上证30分钟K线维持3600上方小区间震荡。 消息方面，隔夜美股互有涨跌，纳指 标普创新高，新能源车大涨。国内方面，中报预披露将至，市场聚焦中报行情。
那么今天市场延续3600点左右区间震荡，有望有一定脉冲上行动作，中短期空间3620-3630。关注消费龙头和金融权重的护盘行为，以及芯片科技和新能源车方向的持续性。
市场方向方面 贵州茅台的中军作用，刚性消费股业绩稳定，白酒，医美，消费白马仍然是机构标配，消费类资金将聚焦医美龙头的业绩较好增长属性。 新能源车方向，五月份销售数据较好，锂电池景气度较好，锂矿资源紧缺，新能源，锂电方向逐步向好。 华为入股光刻机公司，大基金二期开始投芯片材料公司，第三代半导体受政策扶持，国产芯片半导体设备，材料公司迎来一定修复机会。 中报预披露临近，预期向好行业和公司有望引发资金关注，聚焦周期方向方面的煤炭，金属，化工等行业的预增。
市场短期以3600-3620的区间震荡，来巩固3600区间，等待市场进一步的上行选择。消费 医美，华为，光伏，芯片科技，新能源车，周期 等题材稍微活跃。
【热点前瞻】
1、汽车巨头雷诺大手笔抢占碳化硅产能、行业望迎来加速爆发（天富能源、捷捷微电）
2、针状焦涨价传导顺畅、碳中和助力需求爆发（永东股份、百川股份）
3、草甘膦价格再创新高、涨幅超预期开启长景气周期（江山股份、兴发集团）
4、新款iPhone毫米波机型占比增加、推动AiP模组需求（环旭电子、鹏鼎控股）
5、远景动力将建动力电池厂、锂电设备迎来高景气周期（先导智能、赢合科技）
6、吉利汽车无线充电专利获授权、配置率有望稳步提升（华阳集团、顺络电子）
7、医学界里程碑、基因编辑首个临床试验结果公布（开能健康、佐力药业、安科生物）
8、世界人工智能大会将举办、华为“昇腾”迎风口（川大智胜、拓维信息）
9、实现跨跃式增长 可降解材料市场需求增逾30倍 （金丹科技、彤程新材）
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6.28 点掌财经早九点
上周五市场超预期上涨站上3600，上证的强势在于券商金融的护盘以及强势拉升行为。但个股层面分化较为严重，热点方面也是快速轮动，前一天还比较强势的光伏屋顶相关，第二天就出现较大分化。场内主要参与轮动的新能源车，芯片科技，周期方向等均涨一下，休息一段时间的轮动，并没有起到引领行情的作用。所以市场虽然站上3600，但想要立马上行突破，还是有一定难度。板块方面，化工化纤，煤炭钢铁等周期，医药 医疗，酿酒，券商保险银行等金融涨幅居前。题材方面，BIPV光伏屋顶分化强势，医美，锂电，芯片等局部强势。
截止收盘，上证指数上涨40.91点，涨幅1.15%，创业板指上涨2.09%。技术上，上证30分钟K线反弹格局维持，重回3600区间。 消息方面，流动性溢出效应，美国房价大涨，上周五美股道指上涨，纳指微跌。国内方面，中报预披露将至，市场聚焦中报行情。
那么今天市场将对周五的上行进行一定震荡整固，维持3600-3620的短期震荡。关注消费龙头和金融权重的护盘行为，以及芯片科技和新能源车方向的持续性。
市场方向方面 贵州茅台的中军作用，刚性消费股业绩稳定，白酒，医美，消费白马仍然是机构标配，消费类资金将聚焦医美龙头的业绩较好增长属性。 新能源车方向，五月份销售数据较好，锂电池景气度较好，锂矿资源紧缺，新能源，锂电方向逐步向好。 华为入股光刻机公司，大基金二期开始投芯片材料公司，第三代半导体受政策扶持，国产芯片半导体设备，材料公司迎来一定修复机会。 中报预披露临近，预期向好行业和公司有望引发资金关注，聚焦周期方向方面的煤炭，金属，化工等行业的预增。
市场短期以3600-3620的区间震荡，来巩固3600区间，等待市场进一步的方向选择。消费 医美，华为，光伏，芯片科技，新能源车，周期 等题材稍微活跃。
【热点前瞻】
1、华为将在武汉建立第一家晶圆厂、产业链公司望受关注（鼎龙股份、精测电子）
2、vivo注册NEX Fold入场折叠屏手机赛道、行业即将迎来爆发式增长（星星科技、精研科技）
3、五日累计反弹超两成、关注生猪养殖产业链龙头（牧原股份、科前生物）
4、商务部为二手车交易松绑、万亿级市场或被激活（广汇汽车、国机汽车）
5、竣工数据转好叠加股东增持、家电板块或迎反弹（美的集团、海尔智家）
6、荣耀50系列首销、线上全平台1分钟销售额突破5亿（爱施德、飞荣达）
7、德尔塔”变异病毒肆虐、各国提升疫苗接种率迫在眉睫（康希诺、复星医药）
8、电子零件需求好于预期、IC封装基板供应持续吃紧（兴森科技、中京电子）
9、燃料电池企业定增获知名机构认购、行业前景广阔（大洋电机、富瑞特装）
10、华为发布建筑节能方案、践行绿色低碳新使命（达实智能、亚厦股份）
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