券商科技双双大涨，仿佛置身牛市之中。是风险信号，还是加仓信号？

       喜大普奔，收盘创业板指，上证指数均大涨。且涨停家数达到180多家，不可谓不疯狂，而且现在还处在疫情影响之中，让人有点无所适从。

      再融资新规，央行释放流动性支撑下的，风险偏好上升，使得这波科技股走势强到令人惊讶。这一波创业板的上涨，让人丝毫不感觉这是在疫情之中，我们经常说的牛市也不过如此。

      但我们今天看到，券商股又开始走强了。有人说这是好事，科技股走强，券商股补涨，那么上证指数跟上创业板指的话，不是双轮驱动么？

      但至少目前为止，我们认为全面做多的基础不够，所以券商走强反而对资金产生了分流作用。所以周二，周三关注科技股的高位接力的持续性，要是明显接力意愿弱，然后量能出来的话，还是 建议适当规避，第一阶段的反弹可能要告一段落了。

      那有投资者会问了，到底这波冲高之后需不需要了结。我们认为，对于大部分投资者来说，能够参与到这波反弹之中，且节后的这波反弹的强度已经是远远超出预期的，那么我们应该先保住这一波的胜利果实，或者至少了结一半。这样的话后期市场不管怎么走，我们都是出于主动的位置。

      但很多熟悉季老师的投资者朋友，就会知道，对于我们跟踪的核心标的，是不会考虑走的，如有回调，反而是继续买的机会。

      上周五，送出的对得起情人节的福利包中，华正新材买点绝对舒服，今天涨停。

      但有空仓的投资者朋友会问了，那现在是追高呢，还是等待回调呢？回答，都不是。而且沿着科技这条线挖掘低位有产业链做多逻辑的补涨机会。今天的福利包个股里，有一家公司，近期整体没什么涨幅，但是产业链做多逻辑还是有的，投资者可以相对关注起来。

      感兴趣的投资者，可以在点掌财经的微信公众号里，发送数字566，领取这份福利包。

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1、本文任何信息内容，仅供参考，只对您投资决策时起到辅助作用。涉及到的个股，只是对市场走势的一种描述，不是推荐。

2、阿牛智投不对您投资获利或投资损失承担责任，所有投资决策及其后果均由您自行负责。

3、股市有风险，入市需谨慎。

阿牛智投投资顾问：季梦杰 投顾编号：A0460619080002

财经早九点

2.17   点掌财经早九点 

上周强调，主导市场走势的仍然是芯片等大科技股票，所以上周五在芯片走强之后，市场仍有冲高动作。资金也有一定切换，盘中金融权重有一定补涨动作，但一拉金融权重，市场就跳水，可能是对这种逻辑不认可。题材方面，芯片材料，芯片设备，5G，卫星导航，农药等表现较好。截止收盘，上证指数收涨10.94点，涨幅0.38%。技术上，30分钟K线出现疲软，在2900左右盘整整固，等待市场给出方向。消息方面，注册制延后，再融资新规等措施稳定资本市场，且疫情控制到了关键拐点时刻，企业有序复工。那么今天市场对大科技题材，资金仍将会积极做板块轮动，需要观察涨高之后的资金接力，如接力势头良好，创业板强势格局将延续。其中特斯拉新能源车，芯片作为趋势热点，逻辑较好，可以积极关注。其余云服务，苹果产业链，华为产业链，消费电子，5G建设，光伏等作为轮动板块仍然可以适当参与。

【热点前瞻】

1、芯片设备和材料行业受益下游大客户的持续高景气度，行业做多逻辑较硬，中芯国际，中微半导体，华为海思产业链核心公司

2、再融资新规超预期，相关公司有望受益

3、草甘膦等除草剂需求上升，同时价格上涨，草甘膦公司受益

4、苹果推出全新数据传输服务，边缘计算短期题材热点

5、飞机发动断供预期，国产替代相关零部件公司受益

6、国产手机巨头发力柔性屏，政策大力扶持，柔性屏产业链公司受益

综合来看：今天市场的主导题材仍然是芯片大科技题材，如芯片大科技题材能够持续独立走强，那么将维持创业板独立走强，也会带动主板继续补缺口。所以盘中注意观察科技题材股的高位接力，和良性轮动的效应。政策方面会给与较多支持，资本市场平稳有序过渡，那么短期资金的风险偏好仍然较高。机会方面，服务器，5G建设，光伏作为轮动热点，产业链逻辑较好，可以适当参与。另特斯拉新能源车和芯片板块作为中期核心，是较优选择。苹果和华为作为消费电子首先复苏标的，有补涨需求，可以关注。

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身处大时代 ，疫情之后是绝佳买点！

       身处大时代 疫情之后是绝佳买点

      首先表达观点：疫情冲击完成后，市场的趋势不会被实质性改变。

      如果对比经济的增长速度，现在相比2003年的确差很多，但是股市本身的上涨看的是资金、估值、盈利三者的匹配程度。2003年虽然经济好，但是估值和资金格局很差，所以市场中枢是下移的。2003年A股的整体风险溢价很低，性价比很低。而且资本市场主体质量较差，没有太多有社会担当的企业家。上市只为套现，同时庄家和游资炒作盛行，散户只能被动割韭菜。

       而这些问题从2019年开始改变，外资持续流入，A股市场进入优质股权投资时代。一批新的受高等教育的上市公司老板纷纷出现，社会责任担当和觉悟较高。同时也赶上了科技变革的前夕，所以整体社会资金的风格偏好大幅上升。所以，从更长期的视角来看，由于当下A股的估值中枢远好于2003年，各行业盈利不断出现改善的趋势远没有结束，所以因为这次疫情带来的宏观经济环境受影响，而造成的股市回调的话，反而是中期进场的良机。

      那为什么是身处大时代，因为中国市场同时迎来了，新能源车产业链重塑前夕，芯片半导体行业产业转移浪潮正当时，5G建设浪潮带来的5G时代和云服务，5G应用的时代。抓住任何一个，都好比06年马云喊你开个淘宝店一样的机遇。这也就是为什么外资能持续大幅流入A股市场的一个重要原因，机会实在太多了。

      但身处环境的复杂，又让我们对未来充满了迷茫，因为毕竟新事物中也会出现微商拉人头和区块链发币等等深坑。那究竟怎样才能从错综复杂的A股市场中寻找出真正有投资价值的公司呢，必须深入到产业链研究上，而不是只知道这个股票的概念。去找到真正受益产业链发展，而带来的盈利能力持续增长预期的公司。

      但是短期内，毕竟是处在疫情影响之中，而且这种影响短期内也没有消除。影响时间和范围比很多人的预期要大，所以宏观经济的确是受到了较大冲击。所以短期内就算国家政策和流动性支持下的创业板大涨，也不能说行情就没有问题了。指数层面，还是有回调整固的需求。可以静待疫情结束之后，再做出较为积极的投资策略。但是我们从产业链的逻辑来说，优质股票是可以独立走强的。

       我们在2020.01.10的策略里面分享的标的，走出了300623 捷捷微电，600703 三安光电，等强势股，关注的客户应该较有收获。

       身处大时代，别辜负了！具体相关个股可以关注我的福利包等我们研究院的策略池。

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财经早九点

2.14   点掌财经早九点 

昨天市场并没有延续前期的强势格局，在热点题材快速轮动，但持续性并不好的氛围下，市场开始出现明显的弱势。板块方面，有色，地产，农业，建材等部分上涨，并没有太好的大板块效应。题材方面，芯片，农药，医废处理等又一定表现，但前期强势的云服务等均开始杀跌。截止收盘，上证指数下跌20。83点，跌幅0.71%。技术上，30分钟K线出现疲软，且上攻量能不济，有整固或者回调的需求。消息方面，政策方面仍会有较好的预期，华为的禁令延后，新冠的药品有一定进展。使得短期市场信心方面有一定向好，并不一定就出现大幅回调。那么今天市场仍将有活跃资金去做热点题材的轮动，但需要观察资金的高位接力意愿，如热点轮动有，但接力意愿弱，且持续性很差，那么市场一调不可避免。特斯拉新能源车，芯片作为主线，云服务，苹果，华为，消费电子，5G建设，光伏等作为轮动板块仍然可以适当参与。

【热点前瞻】

1、芯片设备和材料行业受益下游大客户的持续高景气度，行业做多逻辑较硬

2、量子通信技术有一定突破

3、石墨烯纳米管生产装置投产，商业化应用来临，产业链公司受益

4、包装材料供不应求，快递需求，和消毒卫生用品相关产品提供商

5、充电桩建设将维持高景气度，充电桩产业个股

6、环氧树脂在消费电子方面应用放量，且价格上涨，带来行业公司业绩向好预期

综合来看：短期市场的风向标就是大科技题材了，如大科技题材能够持续独立走强，那么仍将会带动情绪做多。但一旦热点题材的接力，得不到资金的认可，市场还是有盘整回调的需求。好在政策方面给与多重支持预期，同时新冠药品取得一定进展，那么市场中期还是有信心。机会方面，服务器，5G建设，光伏作为轮动热点，产业链逻辑较好，可以适当参与。另特斯拉新能源车和芯片板块作为中期核心，是较优选择。苹果和华为作为消费电子首先复苏标的，有补涨需求，可以关注。目前板块轮动的持续性降低，高位标的注意一定风险，布局低位，或者补涨标的。

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财经早九点

2.13   点掌财经早九点 

昨天市场早盘并没有较好表现，权重方面仅券商有一定表现，其余则表现不佳。之后在题材方面，光伏，云服务，软件，消费电子，芯片，锂电等又开始作为热点接力之后，创业板指率先走强，之后带动主板上行。截止收盘，上证指数上涨25.23点，涨幅0.87%，创业板指大涨2.8%，继续创新高。技术上，30分钟K线处在反弹节奏之中，量能方面稍显不足。消息方面，政策方面仍会有多项举措为疫后经济恢复做准备，专项债是一个方面。但是两融放开，同时市场连续反弹之后，量能不足，要是创业板的科技题材接力效果不好的话，注意高位回调需求。今天市场仍将有活跃资金去做热点题材的轮动，特斯拉，芯片作为主线，云服务，苹果，华为，消费电子，5G建设，光伏等作为轮动板块仍然可以适当参与。

【热点前瞻】

1、明晟指数继续扩容预期，带来的外资持续买入的核心标的

2、5G建设需求的事件性驱动，加快5G建设的部署，5G基站，光通信等产业链公司的订单会持续落地，相关受益公司

3、疫情带来云服务时代提前来临，服务器，数据库等建设产业链有望走持续向好行情

4、CIS图形处理芯片严重缺口，需求和价格同时上行，产业链公司受益

5、特斯拉带来的光伏屋顶，以及自产锂电题材，相关受益公司受到资金追捧

6、WIFI6将在新的电子产品中全面应用，相关模块，芯片提供公司受益

综合来看：市场在行业政策，以及流动性支持的背景下，展现出对科技核心资产的追捧。创业板指仍将会维持强势格局，但主板方面，持续反弹受制量能等因素，并没有看的太高。仍处在3000点下方的回补缺口之中，而且考虑到当前宏观环境，有回调的需求。服务器，云计算，5G建设，光伏作为行情的接力，又开始走强，产业链逻辑较好，可以积极参与。另特斯拉新能源车和芯片板块作为中期核心，也是较好的选择。苹果华为等消费电子作为科技股的接力，有一定持续性，可以关注。目前板块轮动效应较好，有一定赚钱效应，可以适当积极。

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财经早九点

2.12   点掌财经早九点 

昨天市场早盘仍然有一个高位股出货的氛围，使得市场一度弱势。主板方面由于前期并没有怎么涨的蓝筹稍微强势，带动上证指数微涨，但多数个股则表现不佳。家电，酿酒，银行，保险等稍有表现，题材方面，苹果，无线耳机等消费电子以及5G有着不错的接力。截止收盘，上证指数上涨11.18点，涨幅0.39%。技术上，30分钟K线处在反弹节奏之中，但势头明显钝化，有盘整整固，或者回调的需求。消息方面，政策面定向降息，有助于市场流动性以及资产价格的提高，给了市场短期继续炒作的氛围。那么今天市场仍将有活跃资金去做热点题材的轮动，需要注意的是，市场在连续走高之后且叠加宏观经济的不确定性，当前不宜太乐观。特斯拉，芯片作为主线，苹果，华为，消费电子，5G建设，智能机器等作为轮动板块可以适当参与。

【热点前瞻】

1、我国将加强现代农业种子的保护和推广，相关种业龙头公司受益

2、5G建设需求的事件性驱动，加快5G建设的部署，5G基站，光通信等产业链公司的订单会持续落地，相关受益公司

3、华为将发力显示器领域，折叠屏手机上市预期，相关产业链公司受益

4、农村厕所改造再次加大投资，相关公司明显受益

5、芯片产业链受益国产替代需求，核心设备，材料企业

6、特斯拉加速安装太阳能屋顶，相关公司逐步受到资金关注

7、MLCC等电子元器件价格持续大涨，且供不应求，行业公司有望持续受益

综合来看：市场在行业政策，以及流动性支持的背景下，短线资金还是会相对积极的寻找板块轮动的机会。指数处在3000点下方的回补缺口之中，但考虑到当前宏观环境，持续做多的预期没那么强，还是有高位震荡盘整的需求。随着复工而展开的板块，服务器，5G建设，智能机器等作为行情的接力，有一定持续性，前排强势股仍可以适当参与。另特斯拉和芯片板块作为中期核心，也是较好的选择。昨天苹果华为等消费电子作为科技股的接力，有一定持续性，可以关注。目前板块轮动效应较好，有一定赚钱效应，可以适当积极。

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科技股的反弹乏力？不急，这一强势板块已经跟上节奏

       市场这两天好像没有上周那么强势，我们觉得也在情理之中。毕竟当前仍处在疫情之中，且一季度的消费等数据肯定不佳，会影响到宏观经济数据的恢复。所以市场在流动性刺激，以及政策方面给支持的上涨之后，回归常态，还是有回踩或者震荡整理的需求。

       但A股市场从来不缺乏热点，因为资金总是在追逐利益。特斯拉和芯片均蠢蠢欲动，我们前期也帮大家整理过相应的机会。像赣锋锂业，中国宝安，扬杰科技等，近期均表现出较好的走势。

       那有投资者要问了，现在还能参与么？我们说不急，今天是要看另一个点了。因为市场普遍担忧一季度的消费电子的数据不会好看，所以近期消费电子相关个股表现一般，科技股反弹，很多也没走出反弹走势。但是今天盘中有异动，而且这种异动细细观察，就是苹果产业链的独立走强。

       那我们知道，苹果公司是海外的市场较大，那么就算中国市场的消费数据没有跟得上来，但是苹果一季度将发布几款重磅产品，全球的销量增长预期将会带来较好的增长机会。所以，苹果产业链的走强，我们认为是有较好的持续性的。

       所以科技股的接力，将从苹果产业链的再次走强做起。相关个股机会我们关注了一家精密部件相关公司，公司产品重要应用在消费电子和新能源车领域，将会持续受益苹果产业链走强，以及新能源车的行业拐点机会。

       感兴趣的投资者朋友可以在点掌财经微信公众号发送数字566，领取这家核心公司。

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点掌财经早九点

2.11   点掌财经早九点 

昨天市场早盘明显有一个布局了前期反弹的资金，获利了结的过程。医药，医疗，云服务相关，部分科技股纷纷大幅回调。由于场内资金的氛围良好，又在相关政策预期的支撑下，资金在下午又挖掘到了现代农业，猪肉，鸡肉等民生消费股，以及新能源车的再次走强。充分说明，当前市场相对积极，对板块轮动的参与积极性高。截止收盘，上证指数上涨14.53点，涨幅0.51%。技术上，30分钟K线处在反弹节奏之中，原本有回调的需求，但是以震荡整理完成回踩。消息方面，政策面会有不断稳增长政策措施出台，农业，新能源车相应政策刺激短期资金对相关板块的关注。那么今天市场仍将有继续反弹的预期，需要注意的是，市场在连续走高之后且叠加宏观经济的不确定性，当前不宜太乐观。医药，医疗，云服务部分个股逐步了结。农业，特斯拉，芯片，5G建设，智能机器等可以适当参与。

【热点前瞻】

1、病毒气溶胶传播的恐慌，使得公共区域的消毒需求大增，产业链公司受益

2、5G建设需求的事件性驱动，加快5G建设的部署，5G基站，光通信等产业链公司的订单会持续落地，相关受益公司

3、新能源车需求预期强，锂电设备企业持续受益

4、在线云服务带来的服务器行业持续相关拐点来临

5、芯片产业链受益国产替代需求，核心设备，材料企业

6、特斯拉产业链强者恒强格局会凸显

综合来看：市场仍将延续多重主线轮动之下的反弹行情之中，但目前对指数层面，处在3000点下方的回补缺口之中，持续做多的预期没那么强，还是有高位震荡盘整的需求。医药，医疗，云服务个股进入逐步了结节点。随着复工而展开的板块，服务器，5G建设，智能机器等作为行情的接力，有一定持续性，前排强势股仍可以适当参与。另特斯拉和芯片板块作为中期核心，也是较好的选择。叠加政策预期，短期新能源车是焦点。板块轮动较好，市场有一定赚钱效应，可以适当积极。

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财经早九点

2.10   点掌财经早九点 

上周A股市场充分展现了韧性以及中期资金对市场的信心。只在周一大跌之后，其余四个交易日均展开较为不错的反弹。医药，医疗，科技股，特斯拉，云服务等相关题材不断强势轮动表现，上周五市市场以高位震荡来替代回调的需求。权重的券商和两油展开补涨，云办公，云教育，云服务，区块链等在分化中部分强势。截止收盘，上证指数上涨9.45点，涨幅0.33%。技术上，30分钟K线处在大跌之后的修复阶段，且这种修复比我们预期的要强。消息方面，政策面会有不断稳增长政策措施出台，各地战疫也有一定成功。那么今天市场仍将有继续反弹的预期，但重点将关注相关产业复工情况。需要注意的是，市场在连续走高之后，有回调的需求，当然这种回调也可能是以高位震荡代替。医药，医疗，云服务部分个股冲高了结，特斯拉，芯片，5G建设，智能机器等可以适当参与。

【热点前瞻】

1、口罩，防护服等相关生产设备企业受益各个企业生产上马的需求

2、5G建设需求的事件性驱动，加快5G建设的部署，产业链公司的订单会持续落地，相关受益公司

3、医用供养设备公司，持续受益

4、网格化管理在疫情期间的运用大增，产业链公司受益

5、复工潮带来的AI体温检测服务

6、无人机成为扛疫期间的重要应用，带来行业持续向好预期

7、芯片产业链受益国产替代需求，核心设备，材料企业

综合来看：市场仍将延续多重主线轮动之下的反弹行情之中，但目前对指数层面，持续做多的预期没那么强，还是有高位震荡盘整的需求。医药，医疗，云服务个股冲高之后需要记得了结，随着疫情而展开的板块，如服务器，5G建设，智能机器等作为行情的接力，有一定持续性，前排强势股仍可以适当参与。另特斯拉和芯片作为中期核心，也是较好的选择。资本市场对疫情控制较有信心，且对中期经济数据恢复较有信心，相关核心板块可以适当参与。

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