现在干扰A股市场运行的风险主要在外部，主要是由中美关系变化引起，越接近大选风险越大。整体方面在9-10月存在阶段性回落。
从创业板注册制首周情况看，创业板妖股天山生物停牌核查和次新股连续三个交易日回调上看，创业板注册制改革和交易制度变化的兴奋感已经在上周四周五快速冷却，从本周开始市场将回归常态化，新鲜感和兴奋度的降低带来的结构性下跌的风险在也在增大。
市场有利的方面是，中报已经平稳收官，七月科创板和创业板的解禁减持高峰已经消化。国内经济在疫情得到控制后将逐月恢复增长，在内循环经济政策推动下将平稳运行，海外货币宽松预期强化，流动性宽松也更有利股市。
在有利的背景下操作中建议强化对顺周期与高弹性品种的配置，继续聚焦周期、可选消费主线，同时关注配置调整已基本到位的科技龙头。
以上建议仅供参考！
军工的逻辑，地缘风险摩擦，超级大国冷战紧张局势，另外还有每年八一建军节前夕军工有异动，本轮军工的逻辑主要是以上几点，另外从基本面上看军工基本不受到经济及贸易环境的冲击，在强军政策和军队现代化和质量化不断提高的前提下，军工板块上涨的主要细分领域在，船舶制造（大军舰航母）航空航天（大飞机）。短期仍然在强势区间，但是要注意的是目前高位临近八一建军节利好兑现后高位做好兑现。
从目前环境上看，主要还是围绕国家安全内容演绎。
国家安全（军工）
能源安全（石油，能源采掘）
食品安全（农林牧渔）
另外稀土永磁，有色小金属也是值得重点关注！
以上内容仅供参考！
一文说清股市下跌的真正原因！
1、高位管理层监管降温，打击场外非法配资，清查银行违规资金入市。
2、社保及大股东高位减持保险券商，国家大基金减持科技股。
3、科创板解禁，科创板ETF高位接盘。
4、最不重要的就是外围外交纠纷及制裁。（近几年是常态，并不是大跌的主要原因）
综上所述，监管打压，大股东高位套现先跑（跑之前还稳住大家不用慌，结果自己先跑。吃相极差！）这才是大跌的主要原因。
因此本轮下跌的原因只有等大股东套现完毕见底反弹！
外围贸易摩擦及外交纠纷只是给大股东大资金跑路找了个理由背锅而已！
搞清楚这个逻辑大家知道，这轮调整不是短线了！
个人观点，仅供参考！
指数反弹仍旧是减磅为主
从这两天的行情上看，虽然昨天指数暴力反弹，但是成交量萎缩和上周相比，另外北向资金连续流出。从7月22日的节点上看，科创板的大规模减持对盘面还是造成一定的承压，另外超级大盘股和蚂蚁金服IPO的消息，未来对市场资金面也有较大的抽血效应，大家可以看到中芯国际的上市，对资金面的短期影响，虽然市场资金面暂时比较充裕，但是考虑到未来市场的不确定性因素，在成交量萎缩的情况下。未来注册制的推进和IPO的加速，股票发行的速度和市场资金的增长永远是不可调和的矛盾，结构性行情将是未来市场的重要特征。
目前看资金采取抱团取暖和寻找低估值品种的安全边际仍旧是大资金的方向。
建议关注军工和周期股的结构性机会，仓位控制方面仍旧保持较低仓位。
个人观点，仅供参考~
冲高回落，继续谨慎操作！
上周以来屡有不利因素冲击，清查场外违规资金，打击市场违法违规行为（部分券商企业，保险企业被管理层接管），另外高盛最新下调海通、光大、广发、招商4家券商评级。将海通A股评级下调至中性，光大A股评级下调至卖出，广发A股评级下调至中性，招商A股评级下调至卖出。
另外上市券商华安证券、南京证券、红塔证券、第一创业、中原证券、西部证券6家预计将被大股东减持合计达3.55亿股。另今年已有海通证券、南京证券、中原证券、西南证券、浙商证券、第一创业、国信证券、西部证券、中信建投9家拟通过定增募资总额不超过897.5亿元。东吴证券、天风证券、山西证券、国海证券4家实施合计191.36亿元配股方案。近期，招商证券A股配股将发行，预计募资总额不超过128.05亿元。还有国元证券（拟募资不超过55亿元）、红塔证券（拟募资不超过80亿元）、华安证券（拟募资不超过40亿元）配股计划“在路上”。
也就是说，这也在降温市场的疯牛预期，本月下半月依旧维持震荡整理态势！万不可轻易抄底！
险资入市真的是那么美吗？
7月17日盘后，银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》，《通知》明确保险公司权益类资产最高可到占上季末总资产的45%。
原先险资的权益类资产配置比例上限为30%现在险资权益类资产配置比例提升至45%。
截至目前国内险资权益类资产配置总额为4.4万亿，占险资总资产22%，远没有达到上限的30%
虽然长远来说提升险资投资限制将带来万亿级别资金，但是之前的额度并没有用完。
在近一段时间看有外资投资比例限制的放开，险资投资比例限制的放开，但是市场仍旧遵照自己的规律运行，目前看市场经历一轮狂热上涨后，监管层释放出的降温信号仍旧对市场形成调控。再次释放资金将会来的利好，目的还是为了稳定市场预期。不可以做太高的期盼，本月科创板大规模解禁，南方汛期压力，疫情反复。国外贸易摩擦仍旧是制约指数上行的关键因素。
操作上仍旧以谨慎为主！
前一篇，月线级别的高点目前在验证中！
监管降温大招再现，周末消息面上对银行违规资金入市，市场配资杠杆过高的问题已经有所提示，并且再度强调打击市场的违法违规行为，但是市场给出的反应是逼空，我觉得这是麻痹大家对于监管的态度的严重性，逼空式的上涨，首先还是代表的市场积累的获利盘和风险。股市风险是涨出来的，机会是跌出来的，往往在指数疯狂上涨的阶段当中。特别要小心市场的风险。
从中国股市的规律上看，牛市始于疯狂，终结于监管。还是那句话不要用牛市的思维去理解监管的意图，监管就是希望股市健康上涨，哪怕是健康牛也没有疯跑的，不是说现在空仓满仓的都为难了！
现在还是把握节奏为主，对于周期行业中的钢铁，有色。从目前看还是从回调节奏上看，低估值，在复工复产的节奏下，目前产品涨价的趋势还是毕竟明显，因此说目前对于业绩和低估值仍旧是我们现在选择的重点！
前一篇微头条给大家提示的创业板月线级别的高点目前在验证中，希望大家注意7月下半月市场的高位震荡风险！
以上内容仅供参考！
从历史经验来看，成交量持续破万亿的行情，其持续性并不太好。万亿规模的资金现在从哪里来？很难解释，是带着杠杆来的还是真的是来买股票的，另外还有外资公募基金，机构资金，散户资金。总之还是很诡异。突然放出如此巨量。
注意到这个现象，中国人保公告称，社保基金会计划六个月内减持本公司无限售条件A股不超过8.84亿股，即不超过本公司当前已发行股份总数的2%。除了中国人保之外，芯片股太极实业也遭遇国家队减持。考虑到监管层对“场外配资”的“露头就打”，并且针对爆款基金频频发行的热销局面，监管层已经密切关注。
这一系列的动作需要我们重视！再重视！
昨天下午的节目中反复提示大家市场回调的风险，前往不要用牛市的思维去理解监管的意图，监管就是监管！市场涨的过快也是风险，管理层发出的场外配资风险后，后期还会出台更多的监管措施，毕竟目前的指数上涨和市场的疯狂是大家都没有预料到的。牛市初期的疯牛，也要控制一下发疯的样子。不是紧紧抱住就可以了。女朋友发疯也是要去治的，老是抱着有啥用？
况且股市和女朋友完全两码事，作为投资者还是需要有风险意识的！
怎么办？
目前还是坚持我前期给大家提醒的，低估值低估值，周期，有色，券商。回调之后机会我觉得更多一些。
风险提示：观点仅供参考学习，不构成投资建议，操作风险自担。
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