来源:韩式俊
21-06-01 16:23
今天两市探底反弹,沪指收小阳,创业板收出整理T型走势,板块表现活跃,其中,白酒概念再次飙升,收出中阳,虽然大幅飙升后可能面临回落风险,但是白酒为何能如此持续强势?今天笔者就通过分析来解读一下市场看好白酒背后的逻辑到底是什么?抛砖引玉,希望能帮助大家思考接下来的主线逻辑。

白酒板块周K线图
数据来源:阿牛智投
市场为何认可白酒的配置价值
市场普遍认为从行业发展情况来看,龙头公司白酒散瓶批价在上行,发货节奏有所放缓,但回款情况良好。并且,从最新经济数据来看,消费复苏态势在持续,其中餐饮增速较高,疫情得到有效控制后消费出现较大改善。白酒板块也类似旅游、餐饮、航空等受益于疫情缓解。受益于消费回补,板块修复动能较强,预计上半年板块业绩仍有望超预期。更有机构研究称白酒板块6月跑赢大盘的概率在过去15年时间里是100%,二季度价格端向好逻辑将成为板块主要利多因素。

贵州茅台历史收入趋势图
数据来源:阿牛智投
基本面是支撑白酒强势的关键因素
白酒板块强势的根本动力是基本面整体仍然较强,尤其是次高端行业的消费回补和价格升级非常明显,m6+、古20、青30等高价位次高端品牌放量趋势明显,有望带动公司二季度超预期。同时近期相关市场调研显示,酱酒二季度出现显著的配额短缺,导致市场上货源紧张,有利于浓香型白酒企业二季度表现提升。板块估值处于合理偏高水平,绝对收益方面存在震荡调整的风险,但情绪面较为乐观,流动性悲观改善,叠加人民币升值预期下海外资金的流入,才推动了板块估值进一步的抬升。
总结:当前行情正在经历从挖掘低估品种到挖掘业绩潜力品种的转变,只有业绩不断释放的板块才更加容易吸引中长线资金的关注,因此,在接下来的行情中,我们应更关注业绩有超预期表现的板块机会。
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本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】

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