最近两周指数处于横盘震荡的走势之中,板块轮动加剧,一些高位的概念板块由于涨幅过高纷纷展开回落。回顾上半年,2月份有色板块启动,3月份医美概念、白酒概念启动,4月份汽车板块启动,5月份证券、军工板块启动。进入6月份,有色板块为代表的周期股5月初见顶回落,医美概念、白酒概念6月初已经先后展开回调,高位放量拉升过后转势节奏形成,而汽车板块仍旧处于上行阶段,还未呈现加速,后续仍有空间。但在6月4日召开的由中国汽车工业协会主办的“上半年汽车工业经济运行分析会”上,来自一汽、东风、上汽、长安、北汽、广汽、江汽、奇瑞、重汽、吉利、长城、比亚迪、宇通等17位企业代表参加了会议。大家一致认为,未来随着同期基数快速提高、重型车国六标准的切换,汽车产销增幅将呈现回落。同时,芯片供应紧张、原材料上涨等问题,还将继续对企业生产经营、效益等方面产生不利影响。因此,汽车板块虽然行业潜力无限,但主要还是情绪推动的行情为主,基本面还不能够支持行业持续大幅拉升。但芯片概念近期崛起,特别是汽车芯片由于需求旺盛,未来想象空间更大。通过阿牛智投的板块分析我们可以发现在芯片概念最近半年以来持续弱势的情况下,汽车芯片这一细分赛道,却一直走势坚挺,最近已经运行到了箱体上沿,有即将突破的趋势。
汽车芯片板块周K线走势图
数据来源:阿牛智投
汽车芯片的现状
近期,“缺芯”消息不读,汽车芯片供给短缺原因可以归结为 2020H1 车企受疫情影响,对行业预期普遍较为悲观,对下半年车市回暖估计不足,产能规划偏保守,与此同时,消费电子市场需求旺盛,从而导致芯片工厂产能向消费电子 领域倾斜,进一步压缩了汽车芯片的产能;另一方面,2020 年 9 月日本音频 IC 巨头旭化成晶元工厂失火以及同年 11 月意法半导体员工的罢工等突发事件的影响也造成了芯片短缺以及价格上涨。目前行业短缺的芯片主要为车规级 MCU,2020 年全球车规级 MCU 市场 CR7 市占率达到 98%。由于车规级 MCU 研发周期长,认证要求远高于消费和工业级 MCU,中国仅几家企业能够实现中低端品类的量产,国产渗透率很低。MCU 的制程普遍在 40nm 以下,不同 MCU 来自不同供应商,通常为代工模式,台积电占所有汽车 MCU 约 70%的市场份额;功率类制程在 90nm 以上,生产模式以 IDM 为主,在部分产品逐步开始国产替代。
机会掘金
今天笔者就为大家挖掘了一只汽车芯片行业的龙头标的,该公司致力于在中国研制自主创新CPU技术和产品,目前已发展成为一家国内外领先的嵌入式CPU芯片及解决方案提供商。拥有全球领先的嵌入式CPU技术和低功耗技术。针对移动产品的特点,创造性地推出了其独特的MIPS32兼容的微处理器技术XBurst。公司一季度收入同比大幅增长1774%。三年复合增长达到201%。当季毛利率环比上升9%。股价自去年以来调整充分,处于周线级别启动初期,后续具备继续上攻的潜力。
标的公司历史收入对比图
数据来源:阿牛智投
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