持股跌了30%,你该怎么办?
突遇黑天鹅,持股A意外大跌30%,若满仓操作,账户将遭受致命打击,本金直接蒸发30%!但同时买了两只股票,另外一只涨10%,此时账户本金还剩90%,若买3只,则账户资金基本持平。通过计算可知,随着持股数量增多,股票A大跌带来的账户本金损失越小。由此可见,将资金同时配置于不同的股票,进行组合投资就可以有效降低账户的波动,极大地降低单一持股失误的影响,避免“意外”带来巨额亏损。俗称鸡蛋不要放在一个篮子里!
组合投资几家最好?
数据表明(图一),当持有股票超过一定数量时,抵抗风险的效果不再随着持股数增加而增加,在美国GMO资产管理成员《行为金融学》作者——詹姆斯.蒙蒂尔的研究中,当持股4-8只时,可以消除68%-83%的非系统(意外)风险;但随着持仓股票越多,需要花费更多的精力去研究和跟踪,根据理论及实践,并不是买的股票越多越好,最有效率的持股数量为3-5只。
图一:当股票A意外大跌30%,其他个股均保持10%的涨幅,持股数量和剩余本金比例关系
假设持股数为n,剩余本金比例=【-30%+10%(n-1)】/n
图二:持股数量与被消除的非系统风险的关系
数据来源:詹姆斯.蒙蒂尔,美国GMO资产管理成员《行为金融学》作者
个股如何选择?
如果组合股票一起跌了怎么办?在实际操作中,同一板块个股容易齐涨共跌,因此,要避免持股同质化,选择低相关性或者互补性行业板块的优质个股来构建投资组合,避免同涨同跌。当一个股票下跌时,其他股票的上涨可以抵消其对账户的影响,降低账户的波动率,账户的总体收益曲线才能平滑稳健的向上。
学会组合,每个人都是自己的基金经理
重仓单票造成账户资金剧烈波动,致使股民追涨杀跌,从而成为股民亏损的最大杀手。组合投资的好处之一是降低波动,从而增加投资者对抗风险的能力;好处之二是组合方式让投资者逐渐改变对个股的纠结,而重点关心资产的整体收益,随着在股市中的实践积累,掌握了正确的组合方法,就可以成为自己的“基金经理”。学会了组合投资就掌握了投资的终极技能,这是不是组合的“优质作用”呢?