来源:韩式俊
21-06-11 16:44
近期电力板块表现强势,在板块的不断轮动中走势非常稳健,今天在科技股、国防军工、白酒、医疗等板块大幅调整的情况下依旧保持占据涨幅榜前列,电力板块为何能够持续跑赢大盘,下面笔者就来分析一下。

电力板块周K线图
数据来源:阿牛智投
电价上涨预期的影响
需求方面,经济形势向好+持续高温, 使得南方省份负荷高峰较往年提前;供给方面,多因素造成外来电供应不足,动力煤价格高企抑制燃煤电厂出力,使得今年 5 月以来,各地区的电荒现象愈发严重。展望未来,考虑到云南省内电力供应趋紧,外送电形势将愈发紧张;煤炭行业从政策被动去产能变成行业主动去产能, 短期内难以形成有效供给,动力煤价格大概率高位震荡,“十 四五”期间广东省等局部区域的电力供应会始终处于偏紧的状态,一旦 需求出现波动,就会造成电荒现象。电价预期上涨的情况下,板块也表现的异常坚挺。
电力消费需求加大,行业成长性优异
今年以来,经济保持恢复性增长,经济社会发展对电力的消费需求加大。 机构预计今年用电量增速在 6%左右,由于上年基数原因预计呈现前高后低 走势。随着对碳减排工作的推进,从后续的电力投入判断,火电投资会放缓,火电作为基础发电方式,维持较大的存量基数;可再生的非化石能源发电投入将加大,增量将多在非化石能源发电方式上,如风电、太阳能 发电等。从阿牛智投电力设备平均利润来看,行业平均利润率最近一年以来大幅增长,增长迅速。
电力板块平均利润率
数据来源:阿牛智投
总结下来,后市可关注股息率高、具配置价值的水电板块,如长江电力等;火电发电利用时间增加,但受到煤价高位的成本压力,盈利空间将受到压制,短期关注夏季用电高峰对电力需求的增长;新能源发电消纳比例提高,利用小时增加,盈利水平提高,可着重关注。
本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】

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