大盘连续下跌了三个交易日,板块正在呈现普跌格局,有色、钢铁等周期股近日跌幅也在扩大,而煤炭板块作为有基本面支撑的优质赛道板块,抗跌性则比较强,后市能否继续坚挺下去?今天我们就来进行一下分析。基本面来看,动力煤产地方面,近期国内安全事故频发叠加100周年建党庆典,安检力度再度加大,煤矿大多严格按照核定产能生产,国内供给难有明显增量,而周边水泥化工及电力补库较为积极,拉煤车排队普遍,站台及长途采购需求良好,煤价坚挺。从阿牛智投的数据来看,煤炭板块的估值空间巨大,基本面的质地优良,大盘的调整并不会影响其估值的变化。
煤炭板块五维评分
数据来源:阿牛智投
保供形势让位于安全生产
6月进入煤炭消费旺季,面对煤炭供给紧缺以及煤价高企的局面,国常会此前多次召开会议强调煤炭保供稳价,但伴随频发的煤矿安全事故,安全生产与保供稳价之间的矛盾愈发难以调和。在建党百年的关键节点,产地端生产相对谨慎,对保供增产形成了扰动。就当前政策倾向来看,保安全或是监管关注将是首要因素,很难实现超产增量,同时还有各产地高风险煤矿进一步停减产的可能。
煤炭板块日K线图
数据来源:阿牛智投
煤炭供给收紧,有利煤气业绩释放
目前河南煤与瓦斯突出矿井57处,核定产能8178万吨,此次河南省大范围停产短期内将进一步收紧国内煤炭供给,对当前煤炭保供局面形成较大压力,或支撑动力煤价格高位运行。由于河南省是我国主要的炼焦煤和无烟煤的产地之一,焦煤即无烟煤受供给紧缩影响更大。今年二季度以来,炼焦煤景气度全面上行,截至6月15日,京唐港主焦煤价格已上涨至2100元/吨,4月至今均价较1季度涨幅达12.5%,同比涨幅达27.2%。全年来看,国内焦煤产地供应面临收缩,叠加澳煤进口禁令, 蒙煤替代性不足及停产刺激下,国内各煤种煤炭供给将持续紧张,支撑煤价偏强运行,利好煤企业绩释放。
总结来看,大盘调整属于阶段性的空头情绪释放,煤炭板块的强势是有基本面支撑的中期运行趋势,即使有短暂的回落也并不会影响其未来的表现,因此,在大盘走势趋稳后,仍可关注煤炭板块的参与性机会,仅供参考。
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