进入6月份以来,原油价格持续走高,这和去年11月份原油行情的一轮拉升比较类似,石油是工业之母,与之高度关联的化纤板块在去年油价持续上涨的阶段也出现了大幅的拉升,化工板块二季度仍旧具备高景气。目前情况来看,美国原油库存持续下降,同时美油与布油价差缩小,表明美国原油需求向好发展,且伊核谈判仍存在较大不确定性,原油价格在利好支撑下涨至高位。综合来看,原油市场将受减产与伊朗问题影响较多,在市场暂无重大利空的情况下,原油价格仍将偏强运行。
布伦特原油价格趋势图
化工品景气分化
二季度化工品景气度出现分化、下游需求改善的价格上涨明显。截止 2021 年 6 月 27 日, 统计 175 种化工品二季度涨跌幅来看,Q2 上涨的占比 51.4%,持平的占比 12.0%, 下跌的占比 36.6%,其中布伦特原油二季度上涨 17.0%,原油价格温和上涨下利好一体 化优势的炼化企业;化工品中三聚氰胺、草甘膦、醋酸、硫酸、硝酸、磷矿石、尿素等 产品二季度涨幅较大,利好行业龙头企业,我们可继续关注二季度高景气及中报高增长子行业。
相关标的参考
东方盛虹,2021年一季度化纤板块中收入排名第5名,净利润排名第6名。一季度收入同比大幅增长53%,毛利率同比大幅上升89%,环比更是实现了193%的涨幅。目前产能释放在即,利润有望实现大幅增长,目前还存在明显低估。
东方盛虹收入趋势图
数据来源:阿牛智投
卫星石化,阿牛智投对该股评分92分,高于99%的公司,成长能力优异,控盘程度极高,基金关注,游资高控盘。是国内最大、全球前五大丙烯酸制造商,是国内第一家以丙烷为原料形成C2C3产业一体化格局的民营上市企业。国内乙烯及其下游产品需求不断增长,进口依赖度高,产品市场空间巨大,乙烷裂解制乙烯路线在环保及成本方面都具备明显优势。
卫星石化毛利持续大幅增长
数据来源:阿牛智投
万华化学,2021年一季度在化工产品行业收入排名第1名,净利润排名第1名。公司具备锂电池、新材料、高价股、MSCI成分、沪港通等题材,概念较为丰富。万华化学集团股份有限公司是一家全球化运营的化工新材料公司,依托不断创新的核心技术、产业化装置及高效的运营模式,为客户提供更具竞争力的产品及解决方案。
万华化学收入利润趋势图
数据来源:阿牛智投
化工核心资产近期跟随市场调整了30-40%左右,相比于二三线公司估值又到了相对合理水平,未来龙头公司高溢价的状态未来还会长期持续,而高溢价的方向应该给到未来最确定、 壁垒和竞争力最强的核心龙头。继续看好这类调整充分的白马龙头品种。
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