上周观点是“要保持一定谨慎”,本周判断“市场走好,但赚钱仍困难”。
短线风险值得注意
为什么说市场走好,但是投资困难呢?这其中主要有两个原因:首先,市场热点轮动太快。往往昨天还是小盘股大跌,今天就又轮到小盘股上涨了。以往这种轮动的过程需要几天,现在快到让人难以把握;其次,原有的盈利模式都被颠覆,现在的监管者手上既有筹码,又有政策,还有资金。这就好比投资者“打牌被人看到了底牌”,整个市场变成仅有“一枝独秀”了。
当下我们需要去还此前高估值的债。市盈率的中值从一年来最高的112倍跌到现在的65倍,很多小票调整是正常的;目前如何能在短时间内解决市场高估的问题,同时又完成3万亿救市资金解套的任务?只有把市场往价值投资的方向推上一段时间。整个市场的风格转向价值已经有大半年的时间了,持续推上一年甚至两三年的时间,整个市场的投资者们就必定会谈价值投资了。
这段时间市场貌似已经走好,但是投资并不容易。市场当前又出现了短线的情绪峰值。从过往数据来看,每当情绪指数处于比较高的峰值时,后续市场都可能会有短期调整。
投资50指数,也有接盘侠的风险
把今年几个主要的股指进行比较可以发现:表现最好的是上证50指数,从年初到现在涨了8%;上证指数涨了2%,最差的是中证500指数,500指数里就没有好的公司吗?这是绝对不可能的。但是今年市场就是这么个风气,都在护指数,都在托大市。
50指数就一定安全吗?50指数也有当接盘侠的风险。50指数也上也下,不是说只上不下,现在已经上涨一定时间了。从长期历史上看,50指数是A股里面最低效的指数,投资50指数,收益率可能是最低的。从2013年初一直到现在,用优化的方法来投资上证指数,收益率大概是122%,同样方法投资50指数,收益率大约只有一半。当前什么策略比较合适呢?相对来说消费指数和商业指数更合适。为什么会看好这两个指数呢?这两个指数不是大盘股,也不是小盘股,而且都是刚刚才开始转强,而商业指数又有一个小逻辑:“新零售”概念即将来临了。(根据点掌财经视频内容整理)