本周初大盘受央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点的消息刺激高开走强,但趋势并未能延续,上证指数本周收出十字星形态,创业板指数则走出了冲高回落的调整结构。总体来看,指数的走势和笔者本周初的判断基本相同,降准的利好下大盘周一走强基本透支了接下来的涨幅空间。在下半年经济放缓的预期之下,投资者更理性的面对这次降准利好的刺激。
上证指数日K线图
数据来源:阿牛智投
宏观环境变化和指数的表现
本次降准是对下半年经济形势面临新的方向时期的应对举措,上半年市场以预期为主,面临的是疫情恢复后全球经济复苏共振;需求提升;美元流动性泛滥等宏观环境,投资者对于经济增长预期强烈,市场充分反应了这一预期,指数从4月到6月走出了月线级别的三连阳走势,而下半年出口增速降低,经济放缓,美联储也开始酝酿缩减购债规模,因此下半年我们面临的形势更加复杂,从7月以来的走势可以看出,大盘开始进入震荡回调的节奏之中,后市我们应保持谨慎应对的策略。
下周的主要板块方向
尽管本周指数反复震荡,但是对于后市我们也没必要过于悲观,市场仍旧会保持结构分化的行情趋势,我们要从基本面出发来筛选那些调整充分的板块机会。笔者大体给大家梳理了两个板块方向。
国防军工,军工板块在经过几个交易日的调整之后今天长阳崛起,成为市场新的领涨力量。随着半年报业绩预告的纷纷出炉,军工行业景气行情再度凸显,尤其是航空产业链呈现出全链条火热行情。红外、北斗等领域的龙头企业也有不俗表现,前期不断涌现的大额订单正在不断释放“能量”。截至7月15日,中信军工分类中共有28家公司发布了半年报业绩预告,其中23家公司预喜,占比82.14%。以归母净利润增长上限统计,涨幅超过100%的公司有9家,涨幅超过50%的则达到19家。
军工板块平均净利率趋势
数据来源:阿牛智投
有色板块,近期周期股表现异常坚挺,多家公司发布中报预喜报告。铝价,稀土价格连续上涨,周期股再次成为了市场关注的重要方向。刚刚,中国铝业7月16日晚间公告,预计公司2021年上半年实现的净利润约30亿元,同比增长约83倍,经营活动现金流量净额约94亿元,资产负债率降至60.9%。上半年,在铝价高位运行的市场环境下,公司狠抓降本增效,通过全要素对标提升主营产品竞争力,主营产品毛利较去年同期大幅增加。
中国铝业收入成本趋势图
数据来源:阿牛智投
总结:近期热点题材概念开始了转势调整,板块轮动加速,后市应回避高位个股,在新的接力板块中寻找方向。下半年形势较为复杂,我们更应该去关注企业的基本面质地,只有成长性优秀的公司才能够走出独立持续的行情。
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