发现药明康德
药明康德是是国际领先的全方位、一体化的新药研发和生产服务的提供商,即很多投资者耳熟能详的CXO行业的龙头。那么药明康德到底有多么优秀呢?大家来看几个数据。
强大的人才优势。如下图所示,在公司2.6万的员工之中,有9100多名硕士人才,有1141名博士人才,这是非常强大的人才队伍,这在医药公司里面应该可以排名第一。
客户黏性大。如下图所示,公司在全球30多个国家有4200多个客户,覆盖了全球前20的制药企业,最近5年公司的前十大客户留存率100%,说明公司的服务水平高,反应速度快,竞争力强大。
药明康德的估值
笔者大概估算了一年,按照今年的业绩,药明康德的动态市盈率在80-100倍之间,而中报预告的业绩增速仅有53-55%,很明显PEG>1,所以当前公司的估值并没有很大的优势,也就是说药明康德当前属于非常贵的阶段。
尤其是,前段时间公司的大股东上海瀛翊违反承诺减持28.94亿,股价只是短期波动了一下(如下图所示),仅仅调整了两天,然后股价继续创新高,说明当前资金非常认可药明康德的价值。
药明康德近期走势图
所以,笔者认为在当前强有效市场的大背景下买入药明康德是没有超额收益的,甚至收益率会非常平庸,因此不建议大家在当前介入。如果有投资者对药明康德比较感兴趣,可以等公司的PEG重新回落至1附近的时候,再做考虑。
可能有些人觉得药明康德不一定会跌那么多,但是他们可能没有注意到7月15日降准之前,管理层曾经说过一句话,这次降准就是为了应对外围市场的风险。也就是说,管理层没有明说外围的风险是什么,但是降准就是为了应对外围风险的。可能是继续发酵的新冠疫情,也可能是随之而来的经济危机,也可能是美国提前加息,也可能局部政局动荡等等,总之,不要害怕买不到好价位,反倒是要思考一下,当危机来临股价大跌的时候,你敢不敢抄底。
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刘伟鹏投顾资质:A0460620040005