短期利空叠加
今日市场下跌主要有三方面原因。今日市场大幅走弱主要有三方面的原因:
一是近期政策对教育、互联网、地产等重点行业加大监管力度,导致市场风险偏好显著下降。7月24日两办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》,同日市场监管总局针对腾讯享有网络音乐独家版权的行为做出处罚,市场对未来政策强监管的担忧加剧,周五港股、美股的教育、互联网相关公司出现大幅调整,传导至A股导致市场风险偏好明显回落。此外,7月23日上海市率先上调房贷利率,地产调控进一步从严的迹象凸显。
二是部分白酒公司中报业绩不及预期,通过业绩高增消化高估值的逻辑被证伪,导致当前仍处于高位的食品饮料、休闲服务板块出现估值回调,机构从消费调仓成长导致市场分化加剧。
三是外部扰动因素仍存,中美关系难以发生方向性改变。本周四美联储将宣布最新的利率决定,美联储政策是否会发生转向具有不确定性,而近期外资的大进大出同样加大了市场波动。
市场仍有轮动
地产真是“地惨”
被纳入“三道红线”试点的几十家重点房企,已被监管部门要求买地金额不得超年度销售额40%。知情人士向记者透露,这一比例限制不仅包括房企在公开市场拿地,还包括通过收并购方式获地的支出。
公开报道显示,为防范房地产行业金融风险,监管部门出台新规控制房地产企业有息债务的增长,设置“三道红线”。房地产企业的“三道红线”为:剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍。
按“三道红线”,试点房地产企业分为“红、橙、黄、绿”四挡。以有息负债规模为融资管理操作目标,分档设定为有息负债规模增速阈值,每降低一档,上限增加5%。 也即,如果“三线”均超出阈值为“红色档”,有息负债规模以2019年6月底为上限,不得增加;“二线”超出阈值为“橙色档”,有息负债规模年增速不得超过5%;“一线”超出阈值为“黄色档”,有息负债规模年增速不得超过10%;“三线”均未超出阈值为“绿色档”,有息负债规模年增速不得超过15%。彼时,参加重点房地产企业座谈会的房企包括12家,分别是碧桂园、恒大、万科、融创、中梁、保利、新城、中海、华侨城、绿地、华润和阳光城。
支柱产业“动摇”了
题材和周期
虽然煤炭有利空,但是供需关系还是供不应求。1,国内供应:因为安全和环保的制约,国内煤炭供应,3月以后持续同比负增长或0增长附近,目前为止仍然没有改善。2,进口供应:煤炭进口今年以来明显负增长,4-5月依然负增长,根据最新的海外发运,6月估计还是没多少增长,根据最新的内外价差,后面2个月估计也不会增长。3,需求:今年以来,火电发电量同比大幅上升,最近2,3个月依然维持在同比10%左右。环比的角度,根据正常的季节性,未来2个月会出现10%以上环比上升。
陕西煤业:公司主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务,煤炭产品主要用于电力、化工及冶金等行业,按规模排名国内煤炭行业前列。
兖州煤业:公司是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商和销售商之一,主要经营范围:煤炭开采、洗选加工、销售。产品主要包括动力煤、半硬焦煤、半软焦煤、喷吹煤,适用于电力、冶金及化工等行业;公司客户主要分布在日本、韩国、澳大利亚和中国的华东、华南等国家和地区。
骆明钟: 证书编号:A0460620040001
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