行情已经展开

虽然隔夜美股大跌，但是今天A股终于挺起了脊梁。隔夜美股的各大指数出现较大的跌幅，很多朋友都很担心今天A股的走势，其实市场在不知不觉间已经完成了牛熊的转换。市场有句话，行情在犹豫中展开，在疯狂中结束。近期大盘在3100点附近的横盘震荡，就是“犹豫”的表现。所以笔者相信行情已经展开了，多投行情中有个明显的征兆，那就是对空头消息不敏感。

 图为新能源行业领先

来源：阿牛智投

农业概念

近期市场对农业方向的话题争论较大。主要是粮食安全，粮食危机和粮食涨价经常在个大头条媒体刷屏。俄乌的国际上的争端，让整个乌克兰的粮食大规模减产。作为欧洲粮仓的主要地带，今天有市场预计，乌克兰的的小麦收成可能降低50%，而作为粮食第三大出口国的印度，直接宣布禁止小麦的出口。这让已经习惯了低价粮食欧洲大为老火。从全球范围来看，粮食危机仍在持续，整个板块也会持续的走强。

图为农业行业利润变化

来源：点掌财经

行业数据解析

从下图可以看到，农业行业现金流从2021年开始快速增长，在今年一季度也是保持高增长。主要原因还是因为粮食价格快速上升，以玉米来举例粮食价格从去年开始到现在翻了一倍，其他的农作物都有不同程度的上升，所以农业行业仍有机遇。

图为农业行业现金流高速增长

来源：点掌财经

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骆明钟： 证书编号：A0460620040001 以上个股过往业绩不代表全部业绩表现，也不构成对未来业绩的保证。股市有风险，入市需谨慎。 山东阿牛智投资本管理有限公司 业务资格许可证编号：91370100724977116F

市场全面转多

昨天笔者提到，是随着上海清零的目标得以实现，利空也会逐步被消化。今天整个市场情绪也是明显开始升温，新能源的全面走强，带领三大指数强势上行。跟医药和食品相关的大消费开始走弱，主要是因为之前的强势上行和快速下跌让很多筹码套牢了，在套牢盘多的一些区域即使有资金想高举高打也无从下手。未来除赛道方向外，其他会全面转向，容易赚钱的时机到来了。

 图为新能源行业领先

来源：阿牛智投

煤炭概念

煤炭的价格虽然受到政策打压，但是国内外价格的倒挂，需求的上升以及用电高峰的来临，都将煤炭的价格向上推了一个新的台阶。目前还没有看到供给端有较大的产能释放。任何影响商品价格最重要的因素，就是供求关系，当刚性需求不减，价格就很难下降。在可以遇见的未来，6~9月份是用电高峰，“煤超疯”的行情可能继续上演。

 图为煤炭行业利润变化

来源：点掌财经

行业数据解析

从下图可以看到，作为重要指标的现金流，呈现快速上升的趋势。现在煤价高企说明现金流是可以持续的增长。尽管很多时候大家说煤炭是周期股，但是目前表现的市场成长性，未来有机会享受成长股的估值。

图为煤炭行业现金流高速增长

来源：点掌财经

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市场全面转向

在情绪面出现一致看空时，市场终于迎来了反转。如果说市场真的有利空，加息和缩表其实就是对资本很大利空，因为缩减的是市场的流动性，但是在利空之后市场没有下跌，而是强势反弹。当市场信心开始修复时，利空自然不再敏感。其实笔者不担心情绪面，而是基本面，最大的基本就是上海的清零，一旦真正清零，行情将会全面开启。

图为水运开始异动

来源：阿牛智投

化肥概念

虽然本周全球股市不强，但是大宗商品中的农产品价格高位维持，所以在农业出口过的播种意愿较强，国际投行预计 2022 年全球玉米种植面积将分别达到 2.0 亿公顷，因此化肥产的需求可能更大。俄乌的问题会让化肥的供应大幅度减少，化肥行业景气将持续。春耕备肥即将进入尾声，国内磷肥出口将会继续增加，目前磷酸二铵价格在 1255美元/吨，海内外价差 4000 元/吨，，未来利润空间极大。磷化工还是资本的主场。磷化工目前依旧是景气赛道，无冕之王。

图为化肥行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

从数据可以看到，目前的化肥行业利润处于历史高位，而股价的调整却打出低点，这种剪刀差已经开始慢慢修复。笔者认为这种机会较为稀缺，化肥行业景气度有望持续高涨，未来的投资潜力巨大。

图为化肥利润高速增长

来源：点掌财经

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静待预期转向

在市场连续下跌之后，今天出现较大的调整。但是细心的朋友就会发现，自4月27日之后，在3000点附近收阳线（包括假阳线）的几率增加了许多。最主要的原因是情绪面的风险厌恶正在消退，政策层面的利好在逐步增加，个股的回落也在快速的修复，市场底已经较为明显。今天虽然只有贬值相关的概念表现较强，但是大宗商品和原材料才是真正的贬值受益题材，股价影响的只是情绪，但是货币的贬值影响的却是商品的尺码。情绪面修复后，周期还将崛起。

图为贬值受益领先

来源：阿牛智投

化肥概念

今年五一小长假后，原料成本持续上涨，磷肥生产成本和销量更是量价齐升。国内磷肥价已达到近十年的最高点，并且没有任何缓和迹象。国际磷铵也是出现猛涨，短期冲到 1000~1200 美元/吨以上的，从全球的供需去看暂时供需很难平衡。尿素价格也仍处于相对高位，国际价格远远高于国内；硫磺价格涨幅尤为明显。磷化工目前依旧是景气赛道，无冕之王。

图为化肥行业综合评分

来源：阿牛智投

行业数据解析

目前化肥行业评分高于50%的板块，整体评价尚可，估值具备一定的空间，操作策略持有为主，操作不宜过于频繁，目前处于波段持股期。行业利润处于高速增长，未来仍有较大空间。尽管板块近期有所承压，但是不该未来的上行趋势，化肥行业景气度有望持续高涨。

图为化肥利润高速增长

来源：点掌财经

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