 来源:韩式俊
	                        		                        									21-08-03 19:17
	                        	来源:韩式俊
	                        		                        									21-08-03 19:17
									                        2020 年 CS 通信指数下跌 8.7%,21H1延续下跌态势,下跌幅度 6.1%,市场预期进一步探底,运营商基站建设放缓,进一步压制板块预期。近期中兴、新易盛等中报预告点燃板块情绪,运营商基站招标已陆续启动,随着下半年基站建设回暖, 板块行情有望持续,该板块近日频繁异动,后市看好通信板块中期行情。

光通信板块平均净利润趋势图
数据来源:阿牛智投
5G 建设板块具备反弹机会
主设备商来看,板块情绪处于低位,主设备商龙头中兴中报预告超预期,下半年运营商 5G 建设回暖,因此笔者看好主设备商反弹机会。光模块方面,海外电信运营商市场需求反弹有望接力云厂商需求,光互联趋 势带动光模块节点数量持续增加,网络端口速率提升带动光模块向更高速率迁移,光模块仍为光通信板块最具成长性赛道,因此看好光模块反弹机会。

龙头中兴通讯收入成本趋势图
数据来源:阿牛智投
5G 应用板块具备长逻辑
运营商层面,市场在关注物联网赛道时,对于物联网模组、物联网平台给予了较高的关注度,而低估了网络层运营商的市场潜力,随着物联网连接数的快速上升,运营商受益不断增加。企业通信中,现有铁路专网以 2G 为主,业务受限于网络性能,铁路 5G 专网建设预期提升。5G 时代临近,企业网络设备及终端有望迎来新一轮的升级迭代。网络可视化方面,工信部发布网络安全三年行动计划,网络安全重要度日益提升,相关投资有望增加。
总结:通信板块悲观情绪已形成一致预期,考虑到运营商 5G 基站集采已陆续启动,5G 建设下半年回暖,中兴、新易盛等龙头公司中报预告超预期,市场已有反应。因此看好通信板块中期行情,5G 建设板块具备反弹机会。
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本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】
 
        
 
                         
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