
今日市场指数略有分化,上证指数如笔者前期判断,走出了再度向上攻击的态势,而创业板下探,这里面主要是市场风格的转变造成的。随着成长赛道连续上涨后,估值快速上升,获利盘增多,抛售意愿增强,买入意愿降低,所以会时常出现高位股快速下跌。而相应的地位板块开始轮动,金融,白酒,家电等开始上升,所以基本的表现就是沪深300或者上证50底部反弹,而创业板科创板高位回落,如图:
数据来源:阿牛智投
可以看出短期两种风格的指数剪刀差口在缩小的,而近期有一些比较有代表性的公司,从底部悄然走出,证明是有资金开始关注底部位置且基本面有一定支撑的公司。
例如某机械龙头,走势如图:
数据来源:阿牛智投
那么从技术走势上看,股价长期下跌后,开始突破下降通道线,均线开始拐头向上,有明显的反弹态势。而在基本面的逻辑上,是否有支撑呢?
工程机械逻辑
1.估值处于历史低位:
2021年4月份以来,随着国内挖掘机销量数据同比负增长,工程机械板块已持续调整。截至2021年7月末,工程机械板块PE-TTM为11.2倍,远低于18.7倍的历史中位数,处于较低位置,估值已经进入合理区间,具备性价比。
如图:工程机械板块市盈率
数据来源:阿牛智投
2.政策驱动边际改善
7月30日的政治局会议提到:合理把握预算内投资和地方政府债券发行进度,推动今年底明年初形成实物工作量,强调加快推进“十四五”规划重大工程项目建设。数据显示,1-7月,全国发行地方政府新增债券约1.88万亿元,占限额比重仅约42%,市场普遍认为地方债下半年或有望加速发行,拉动基建投资增速,同时支撑下半年工程机械需求;另外据相关机构调研,近期内蒙、华北等北方区域矿山复工及开工率提升,大型挖掘机需求有望好转。
所以,综合来看,工程机械板块的逻辑基本可以概况为:超跌+低估值+政策驱动边际改善,所以后期对于相关公司也可以做适当关注。
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阿牛智投投资顾问 杨帅 执业编号:A0460620070001