2021年上半年已过去大半,回顾整个上半年,市场风格频繁切换,震荡是A股的主要基调。
全球范围新冠疫情反复,经济受到的影响仍未完全消除,随着后疫情时代下全球经济发展与金融格局的调整,中国资产配置结构正迎来变局:A股和美股波动加剧,大宗商品价格上行,居民房产配置见顶、银行理财与集合信托等打破刚性兑付、阳光私募在高净值人群金融资产占比有望超越信托等私募固收产品。而近些年,发展势头强势的私募量化基金将成为行业的增长点与高净值人群资产配置的新风向。
从2017年到2020年,量化基金在所有证券类私募基金占比从不足5%提升到15%,管理规模增长了4倍,根据数据显示,2020年量化私募规模达7600亿元,量化交易占整个A股成交量占比超过15%。
不管是从规模增长还是比重增长来看,2020年都可以称为量化投资大年。在2021年三季度,量化投资更是迎来了大步跨越,管理规模超1万亿,未来市场潜力巨大。
在对冲基金最为发达的美国市场,量化基金已成为财富管理生态重要组成部分。除了大名鼎鼎的文艺复兴、桥水基金,还有TwoSigma、D.E.Shaw等量化巨头也是成就了无数财富传奇,历久不衰。至关重要的是在成熟市场,对冲基金或量化基金已经与国内媒体所营造的“高风险、高波动”脱钩。量化基金主要强调的是收益水平相对稳定,与市场走势关联度相对较低且抗冲击能力强。
1、量化投资如何赚取超额收益?
许多投资者都会将量化投资与主观投资进行比较,其实他们本质都是在为财富增值服务。现在许多主动投资也用到了量化工具,他们两者不是割裂的。量化投资其创造超额收益的本质在于资本市场本身可以创造财富,A股市场是一个弱有效的资本市场。市场中信息传递不够充分,机构参与比较分散,同时个人、机构都不是完全理性化的,会受到情绪等因素的影响,因此会存在错误定价的机会、市场过度反应的机会。正因为信息的传递不够充分,才使量化投资具备投资的广度、深度。
2、未来量化市场的发展是什么样的?
量化投资在中国是2010年才开始发展,虽然发展已进入快车道,但总体而言还是一种比较小众的投资方式。量化投资有很多策略,近两年比较火热的有中性策略、CTA策略、量化多头策略,很多人可能觉得量化投资就只有这几个策略,但其实并不是这样,许多投资者对量化投资的理解可能还是比较局限的。在未来,量化市场总体会是一个百花齐放的状态,会有更丰富的量化策略出现,有更多的衍生工具被运用,也会有新的信息源、新的数据源。
3、量化赛道已经开始“内卷”了吗?
在相同的策略中,可能会出现内卷的情况,量化投资是一个对人才密集需求的行业,人才竞争、技术竞争,这个也是必然的规律。但是量化市场是很大的,仍然会有更大的空间可以留给量化机构,所以也不必过分的强调这种“内卷”。
4、机器学习是量化投资的转折吗?
机器学习算法的应用,不是量化投资的转折,而是科技对投资的赋能,机器是不能取代人类的。投资是一个无穷尽的博弈,在这个博弈中整体的发展路径和时间线都会被拉的很长。
机器会取代人类吗?目前这个阶段完全没有迹象对此进行佐证,只能说人和机器都不断地在进步、在发展。
站在当下,我们可以说AI赋能相比过去更加强,但是如果从更长期的角度来看,这也或许只是时间长流中很微小的一环,科学技术不断更新迭代,未来会有更多新的东西,我们相信在投资中是不会出现终结者的。
来源:腾讯网