来源:刘伟鹏
21-09-10 14:43
半导体行业异动
今天早上开盘,半导体板和前两天一样震荡偏弱,但10点半之后,半导体板块量价齐升,成为领涨板块之一,如下图所示。

半导体今天分时图
对财经消息敏感的投资者,应该关注到一个消息,中国两国元首通电话。就是这么一个信息带来的半导体行业的异动。那么持续性如何呢?
笔者梳理了阿牛智投大数据,发现半导体行业的最近三年无论是毛利率还是净利润率,都在持续提升,说明当前行业景气度非常高。但是毛利率和净利润率都是过去的数据,对未来没有指导意义。
于是,笔者梳理了带有一定指示意义的两个数据,第一个数据是预收账款(如下图)。从下图中可以看出最近四个季度预收账款持续提升,说明下游需求旺盛。

半导体行业预收账款
接着再看第二个数据,半导体行业的平均经营现金流(下图)。从下图中可以看出,二季度平均经营性现金流出现了大幅提升;如果剔除去年的疫情影响,今年二季度比一季度环比也是大幅增长。

半导体行业经营性现金流
所以,从预收账款和现金流两个数据来看,行业景气度非常高,投资者可以持续关注。但是回到操作上,短期半导体的上涨有持续性吗?
短期强势中期震荡
笔者梳理了半导体板块的走势图,从3月25日板块低点2217点开始计算,到7月底4019点,涨幅接近100%;从7月底到现在,调整的时间仅有40天左右,调整的幅度也仅有800点,和1800点的涨幅来比,还是比较有限的。
从时间周期和指数空间来看,笔者认为还不太到位,因此,笔者的中期观点非常清晰,半导体板块还有调整的压力;但从短期来看,半导体板块还有一定的上升动能,重点关注8月底9月初的跳空缺口,这个地方阻力比较大。
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