今天煤炭再度强势,主要还是前期逻辑:
一.供给方面。
供给侧改革导致供给减少。由于以为煤炭产量过剩,国家对于煤炭行业进行改革,很多落后产能退出市场,也有环保督察,很多煤矿关闭。所以供给端导致供给减少。
碳中和导致供给减少。由于煤炭属于高碳排放行业,碳中和背景下,煤炭的生产也受到限制,供给减少。
投资下降周期到时供给趋势性减少。由于煤炭属于夕阳行业,如果说投资光伏,应该很多人都有兴趣,因为属于成长行业,热门行业,但是如果让你去投资煤矿,让你买煤炭设备开煤矿,你肯定没兴趣。所以投资进入下降周期,没人愿意投资开采煤炭,导致煤炭的产能下降,产能下降意味着放不出更多的煤,所以产量受限。通过煤炭行业的在建工程可以看出,从2016年开始,几乎没有多少新建工程。如图:
数据来源:阿牛智投
二.需求层面
发电,尤其火电,对于煤炭的需求依然较高。当下清洁能源没有跟上之前,发电对于动力煤的需求依然较高。
炼钢,钢铁的冶炼需要焦煤,焦煤练成焦炭。钢铁需求增长,受经济影响,经济增长,对于电力,对于钢铁需求都会上升,对焦煤需求也上升。
三.估值层面
煤炭板块的整体的估值处于历史低位,市场对其预期很低,给的估值也很低,如图:
数据来源:阿牛智投
从图中可以看出,煤炭的市净率处于历史较低位置,但是现在行业的产品供不应求,市场后面也许会重新给其估值,如果市场容忍去估值上升,则股价弹性会进一步表现。不过笔者这里也需要提醒一下,毕竟这个行业经常被政策关注,且属于夕阳行业,目前只是在于供需关系的因素导致,所以要综合衡量其机会。
而领,今天概念板块中,储能板块再度上,集体爆发,也是延续了新能源的炒作路径,叠加政策刺激。而这个板块也属于是高位游资较多的板块,所以需要谨慎参与。
当下K线位置如何理解?
那么问题来了,今天的强势是再度上行还是诱多?这里我们可以参考前面的一组K线来做对比。如图:
数据来源:市场公开消息
从图中可以看出,前面一组高位K线,连续放量冲顶,然后高量阴线下跌,然后缩量反包,然后低开下跌。而当下的走势,连续放量冲高,然后高量阴线,然后缩量反包,那么明天如果再低开下跌,则确认阶段顶部了。所以,这里需要十分小心。
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阿牛智投投资顾问杨帅 执业编号:A0460620070001