近期市场指数震荡调整,但是资金的轮动依旧没有休息,近期新能源产业链再度崛起,而在新能源产业中,磷酸铁锂电池最为引人关注。而磷酸铁锂的产业究竟如何?我们简单来聊一下。
需求端,在电动两轮车、电动工具、电化学储能等领域,磷酸铁锂电池渗透率将逐步提升,预计2025年磷酸铁锂需求可超200万吨。极限预测情况下,2030年左右磷酸铁锂的年需求量将达一千万吨级。而当下,磷酸铁锂的需求是多少呢?
2021年5月,磷酸铁锂电池产量8.6GWh,三元电池产量5.0GWh,磷酸铁锂自2018年以来单月产量首次超过三元电池,占整体产量比例63.3%。1-5月,磷酸铁锂电池累计产量29.9GWh,占总产量50.3%,全年如果按前5个月的3倍算,全年约需要90GW以上磷酸铁锂。
而1GW磷酸铁锂电池需要约2000吨磷酸铁锂,所以今年需要磷酸铁锂约90x2000=18W吨磷酸铁锂。而到2025年需求达到200W吨,所以,等于需求量还有10倍以上的增长空间,可以说是空间巨大。
磷酸铁锂扩张,带动工业级磷酸/磷酸一铵需求大增,预计2022年需求增量(较2020)将达到29万吨,2025年增量为151万吨。2025年至2030年,磷酸铁锂需求快速增长至千万吨级,对应工业级磷酸/磷酸一铵总需求800万吨左右。
此时增加磷矿石产量将面临政策壁垒与稀缺壁垒。磷资源不可再生,中国现有的储采比仅为35年左右,每吨磷酸铁锂消耗1.9吨的磷矿石,2030年,磷酸铁锂潜在需求将占到2020年磷矿石产量的20%,这一需求将会导致磷矿石短缺。
3.相关案例公司分析
其中一个比较典型的案例公司,公司产品磷酸一铵产量最高,且为工业级,如图:
数据来源:阿牛智投
可以看出,公司今年收入增长明显,毛利率维持在高位,随着后期的价格上行,有望迎来估值的切换。
数据来源:阿牛智投
同时公司相关净利润也出现明显增增长。后续选择中,可以持续关注类似案例这种,业绩扎实,基本面优秀的公司。
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阿牛智投投资顾问 杨帅 执业编号:A0460620070001