锂精矿价格再创新高
9月14日,Pilbara新上线的BMX电子交易平台进行第二次拍卖,拍卖锂精矿8000吨,品味在5.2%-5.5%,拍的价格为2240美金/吨,继7月底首轮1250美元/吨的拍卖价,再创新高价格。同时,碳酸锂价格已经突破15万元/吨,考虑到冬季青海盐湖由于天气原因,盐湖碳酸锂产量会出现季节性下降,而四季度汽车行业迎来需求旺季,预计锂盐价格会加速上行。从供给端来看,资源禀赋好的澳洲锂辉石矿山和南美几个成熟盐湖,扩产意愿不强,可能需要更高锂价的刺激,当前增量主要在中国盐湖,但是増长也有限。另外,中澳关系紧张对锂矿石的供应也存在不确定因素,在南美,SQM所在的当地社区向政府请求暂停SQM的生产或者大幅消减其量,直至公司提交一份被认可的环保方案,雅宝本周也出现了工人罢工的事件,整体来看锂的供给端不确定的因素较多,随着各国对锂资源的重视,智利、阿根廷等锂资源大国对开采企业的让利要求也越来越高,未来可能会增收更多的税收,以及提出更多的环保要求等。从阿牛智投的数据来看盐湖提锂板块的虽然在上行但市盈率却在逐步走低,价值凸显。
盐湖提锂板块市盈率趋势
数据来源:阿牛智投
中国盐湖提锂迎来历史性机会
2020年下半年来看,受到新能源汽车产业链的持续拉动,锂价从最低不到4万/吨的价格已经突破15万元/吨,但面临海外锂资源的不确定性,国内锂资源必须提高自供比例已经成为产业链的共识,中国盐湖有望迎来大开发。目前国内的主力盐湖是青海的察尔汗盐湖,储量折合碳酸锂2098万吨,居全国第一,但镁锂比高,主要由蓝科锂业和藏格负责开发,随着蓝科自主研发的吸附膜技术的大面积应用,直接推动了青海盐湖的商业化,目前察尔汗盐湖预计有4万吨碳酸锂产能。另外还有东台吉乃尔盐湖,镁锂比例最低的青海盐湖,以及中信国安负责开发的西台吉乃尔盐湖,碳酸锂产能1万吨。
盐湖提锂板块平均预收款
数据来源:阿牛智投
总结:西藏地区的盐湖镁锂比低,品位高,基本可以和南美盐湖并列,但单体规模较小,西藏有500多个盐湖,能够达到开采要求的大概20多个,西藏的实际开采条件很恶劣,未来潜力较大,主要有扎布耶盐湖、龙木措盐湖和结则茶卡盐湖等。未来在政策大力支持下,中国盐湖提锂迎来历史性机会。
盐湖提锂板块成分股收入同比排名
数据来源:阿牛智投
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