结构牛不变
昨日沪指大幅高走上演独立行情个性,不过今天在大幅高开后,恢复到原来的本色,股指冲高回落,由于下周就是国庆假期,多头资金明显又开始谨慎。让人可喜的是市场成交再次过1.2万亿,有量就有机会。
市场只要延续万亿成交,结构性板块牛市行情就不会变。量能充足的万亿市场,每一次回调是短暂的且良性的,缩回拳头是为了更强而有力的出击,所以继续看多大A!
涨价潮下造纸股火爆
既然是结构性机会,按照金钱永无眠规律,活跃资金总是发掘些低位补涨机会,今天的造纸板块就是如此。看板块指数涨幅,今天造纸板块大涨超7%。消息面上,8月以来,不少造纸企业多次发布涨价函,宣布上调瓦楞纸的出厂价,这是近20天以来第四次涨价,相关纸业负责人坦言,库存不足15天。
为什么造成库存如此不足?核心逻辑是今年1月外废进口全面禁止,造成废纸整体供应紧缺。废纸是重要的造纸原料,占我国造纸原料的55%左右。近期伴随降雨影响交通等偶然因素的影响,国内废黄板纸价格持续上行。截至 2021 年 8 月,国内废黄板纸均价为 2,449 元/吨,环比 7 月增长 3.56%,同比增长 17.34%。未来,随着下游废纸系成品纸需求逐渐回暖,叠加原料废纸供应紧缺,预期废纸价格将进一步提高。
造纸龙头公司对比
库存不足,涨价潮来袭,哪些造纸公司值得重点关注?从上市公司业绩方面看,国内25家A股造纸企业,总市值约为3200亿,今年上半年合计实现营业收入约936亿元,23家同比去年实现正向增长,且其中7家企业营收同比增速超过50%。
值得注意的是,营收超过百亿元的三家,分别是晨鸣纸业、太阳纸业和山鹰国际,并且均在150亿元以上。三家营收合计约482亿元,占据行业总营收的半壁江山以上。那这三股该如何选择?这里笔者用阿牛智投大数据,选择前面营收大的前面两家公司来仔细分析对比下:
1. 收入及成本对比图:
数据显示:当下晨鸣纸业营业收入高,毛利率高,表现比较好的竞争力。
2. 资产状况对比
数据显示:当下太阳纸业在建工程稳步推进,但是晨鸣纸业基本没有在建工程,意味着未来的竞争力不足。净资产收益率看,太阳纸业表现也比较好。
3. 负债状况对比
数据显示:当下太阳纸业负债率明显低位晨鸣纸业;另外预收账款看,晨鸣纸业今年以来大幅增长,相反太阳纸业是稳步下降,明显看出资产质量太阳纸业好。
小结:两家公司均比较优秀,相对而言,作为资产质量和资本回报率较好的太阳纸业,明显略胜一筹,做为投资选择,数据对比之下,稳健型可以考虑太阳纸业,你学废了吗?
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