赣锋锂业和天齐锂业同为国内锂业两大巨头, 从前3年的表现看,赣锋锂业的股价走势一直领先于天齐锂业,但是从最近一年的表现看,天齐锂业却一直领涨与赣锋锂业,为什么股价有如此悬殊,下面比较就带大家一起分析一下。
数据来源:阿牛智投
从两家公司的收入对比看,2018年以前天齐锂业的收入一直高于赣锋锂业,但是从2019年开始,赣锋锂业的走势就超过了天齐锂业。2021年中报,赣锋锂业的收入是40亿,而天齐锂业仅23亿,但是天齐锂业的毛利率却一直是高于赣锋锂业的。天齐锂业的毛利率是51%,而赣锋锂业毛利率仅为35%。
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从两家公司的毛利率来看,两家公司的季度净利率在2020年3季度形成了转势,赣锋锂业的净利率大幅跑赢天齐锂业。
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但从在建工程对比来看,天齐锂业的在建工程却明显多于赣锋锂业。基本面来看,天齐锂业通过两次“惊天收购”,一举成为全球领先的锂业公司,但较为激进的策略,也让天齐锂业背负起高额债务。在行业走入低谷时,业内有人将天齐锂业称之为“失控的战车”。守得云开见月明,今年以来,原料价格突飞猛进,锂精矿拍出天价,锂行业一个急转,进入上行通道。行业转好,天齐锂业也终于迎来黎明。今年以来,天齐锂业股价飞升,一年来,股价涨幅达到382.01%。
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“中国锂王”成长的背后是充满冒险式的激进扩张。回过头看去,天齐锂业董事长蒋卫平直言:“不冒险,会失去发展的可能;冒险,还能放手一搏。相信时间会证明,我们当初的并购是值得的。”两次收购之后,天齐锂业拥有全球最好的两块锂资源,泰利森的锂矿供给全球约25%的市场份额,SQM是全球最大的锂盐生产商,供给全球约27%的市场份额。如今,A股的“锂电双雄”,再一次正面竞争。对于天齐锂业而言,虽然手里有矿,但也要直视债务上的问题。对比看赣锋锂业,截至今年上半年,其负债合计为89.67亿,是天齐锂业的四分之一。 锂价格还能上涨到何时?在这个关键周期,能否消化掉巨额负债,成为天齐锂业当前最重要的命题。 随着7月锂价的飙升,天齐锂业持续拉升,虽然近期有所回调,但是锂盐价格却仍旧在上涨,拥有资源优势的天齐锂业仍旧有望延续辉煌。
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本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】