今天两市跳空低开继续下探调整,本来昨天已经有了止跌信号,但是受外围大跌影响空头再次发威,两市收阴,近4000家个股收绿。之所以说是外围市场的影响,是因为今天的跳空低开,以及上午就形成的盘中低点,下午指数则逐步修复了,两市最后都收出了下影线。
上证指数日K线图
数据来源:阿牛智投
下跌原因梳理:A股宏观环境
当前市场对中国经济前景的“滞涨”忧虑上升,但仍对货币环境维持了平稳预期。这主要体现在PPI高位运行,通胀预期上升,4季度的经济增速预期下修。整体看,市场预期经济走软已成为后疫情时代的常态,对经济运行恢复到疫情前状态的信心不足,这是自7月以来下跌的主因,但同时投资者对中国经济中长期运行前景维持平稳的信心不变。央行货币政策维持“合理充裕”,是对A股保驾护航的重要因素。
外围市场的影响
全球能源偏紧的格局有加剧的趋势,外围市场的大跌是影响今天A股的主要原因。布伦特原油价格飙升至每桶80美元以上,天然气更是一夜暴拉近13%,全球主要发达经济体都面临着电荒威胁。在这种情况之下,滞胀的预期也渐渐浓厚。而滞胀通胀对应的市场格局也是“股债双杀”,直接打击了投资者信心。但同时,A股市场却受到了全球最大资产管理者贝莱德的青睐。该机构认为随着中国国内宏观政策可能转向适度宽松,战术上从今年年中的中性转向增持A股。近阶段仍然支持买入风险资产,尤其是全球整体低配的中国股票。
后市关注要点:碳中和政策的影响
碳中和是我国与西方大国的共同利益诉求,推进双控是十四五规划计划之中的事宜,并在碳中和国际大背景下进一步加强。双控将进一步推升商品价格,全球经济进一步走向滞胀,而我国是全球最大的制造业国家和商品出口国,滞胀环境下我国面临的外部关系大大缓解。
板块策略方向:顺势+低位 分仓配置
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