来源:韩式俊
21-09-30 16:24
纵观2021年的盘面,从春节过后是一轮波澜壮阔的周期股行情,钢铁、煤炭、有色等周期品种从2月份开始启动,行情一直延续到9月中旬,目前看基本已经呈现出了头部转势的特征,滞胀周期正在全球上演。但同时,碳中和政策却越来越受到市场的关注。碳中和是我国与西方大国的共同利益诉求,推进双控是十四五规划计划之中的事宜,并在碳中和国际大背景下进一步加强。双控将进一步推升商品价格,全球经济进一步走向滞胀,而我国是全球最大的制造业国家和商品出口国,滞胀环境下我国面临的外部关系大大缓解。近期长期处于底部阶段的电力板块,特别是绿色电力概念逐步走强,已经有取代老周期股的趋势。

电力设备周K线图
数据来源:阿牛智投
货币宽松将支持四季度行情回暖
能耗双控以及其他碳中和政策带来商品价格大幅上行的内部代价是通过货币宽松等方式帮助企业降低成本。对于中下游企业面临的压力,需要央行通过再贷款、降准降息等方式帮助解决,因此预计年内货币政策延续宽松,仍有降准及定向降息,2022年一季度四箭齐发宽信用,经济不会失速,而四季度货币宽松仍驱动股债双牛。

外部环境将趋于宽松
双控进一步推升商品价格,全球经济进一步走向滞胀能耗双控影响下,供给收缩将进一步推升商品价格,我国通胀压力部分向外输出,全球经济进一步走向滞胀。而美国PPI、CPI双高,CPI已经连续4个月位于5%以上,通胀压力更大,其财政货币工具已过度使用,逆周期政策面临退出甚至转向,通胀上行和经济回落的双重压力使得美国有意愿在贸易领域与中国达成合作。
总结:A股目前处于长期的底部区域,市场风格以板块轮动为主,受益于双控政策和碳中和政策的新能源方向是下阶段的主流逻辑,近期异动的绿色电力表现持续,是我们10月份的重点关注方向。喜欢文章的欢迎点赞、转发和评论,您的支持是我创作的最大动力。
本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】

扫一扫 下载APP