来源:刘伟鹏
21-10-08 11:53
欧洲天然气价格大涨
国庆节期间,笔者注意到一则消息:欧洲天然气大涨(如下图所示),两天上涨60%。虽然后面俄罗斯说考虑增加欧洲天然气的供应,天然气价格应声回落,但是欧洲和俄罗斯之间没有那么快的达成协议。

同时,笔者注意到,美国的天然气价格近期也处于上涨过程中(如下图)。近期欧美国家的能源紧张造成的电力紧张不绝于耳,主要原因在于新旧能源切换过程中,供电系统并不稳定造成,因此,在整个供电系统恢复稳定之前,对传统能源的依赖依然是重点。

油气板块异动
今天早上,油气板块高开震荡走强,如下图所示。实际上,油气板块从8月份开始已经上涨了一波。那么问题来了,油气板块后面还有空间吗?
油气板块近期走势图
油气板块大数据
先来看油气板块的平均营收情况,如下图所示。
油气板块平均营收情况
从去年上半年和今年上半年的平均收入情况来看,还略有下降,但是毛利率却出现明显上升,也就意味着产品在涨价。从下图,平均净利润就看的更加清晰了。
油气行业平均净利润
图中非常清晰的看到今年二季度的平均净利润已经超出去年全年,甚至超出2019年全年的平均净利润,说明油气产品涨价,行业进入需求带动的景气周期。
不过,收入和净利润都是过去的数据,有没有带有指引性的数据呢?先来看行业的平均经营性现金流,下图。
油气行业平均经营性现金流
经营性现金流是一个下游需求的先行指标,从经营性现金流同比增长15.5%,说明下游需求非常旺盛。接下来再看第二个先行指标,平均预收账款(下图)。
油气行业平均预收款
预收账款也是下游景气度的先行指标,从2018年至今预收账款持续稳步上行,说明下游需求正在缓慢的改善。
最后,笔者认为油气行业的机会还在,投资者可以继续跟踪,逢低配置一些油气行业的机会。
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