近期随着周期股逐渐走弱,防御性板块纷纷崛起。医美板块近期持续走强,据统计,A股医美板块2021年上半年实现营收40.28亿元,实现同比增长98.90%。拉长时间看,最近五年的行业复合增速达到44.90%。此前为遏制医疗美容乱象,进一步净化医疗美容市场,国家卫生健康委、中央网信办、公安部、海关总署、市场监管总局、国家邮政局、国家药监局、国家中医药局8部门联合印发《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》,于6月―12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。虽然医美板块前期受政策影响出现了调整,但相关政策短期影响市场情绪,长期利好行业健康稳定发展,利好龙头公司集中度提升。今天笔者就带大家分析两只流通市值在百亿左右的公司,贝泰妮和奥园美谷。
贝泰妮和奥园美谷日K线走势对比图
数据来源:阿牛智投
收入对比
贝泰妮目前流通市值是115亿,奥园美谷的流通市场也是115亿,但贝泰妮的总市值则达到了854亿。从股价表现上来看,贝泰妮最近的走势持续弱于奥园美谷,但从收入对比来看,贝泰妮2021中季度收入14.12亿;毛利率77.19%;对比奥园美谷收入11.67亿;毛利率27.62%。
贝泰妮和奥园美谷收入对比
数据来源:阿牛智投
利润对比
贝泰妮的主营业务是应用纯天然的植物活性成分提供温和、专业的皮肤护理产品。公司产品主要包括霜、护肤水、面膜、精华、乳液等护肤品类产品及隔离霜、BB霜、卸妆水等彩妆类产品。奥园美谷主要从事医疗美容业务。主要产品或业务为医疗美容服务等。两家公司的收入相差不大,但利润的差价却非常大。贝泰妮2021中季度净利润2.65亿;净利润率18.77%,而对比奥园美谷净利润0.5亿;净利润率仅4.3%。
贝泰妮和奥园美谷利润对比
数据来源:阿牛智投
主营业务不同,对比在建工程
通过以上对比我们可以发现,贝泰妮主营护肤用品,奥园美谷主营是医疗美容,同时还有房地产业务,但正在处于转型阶段。该公司地产业务出售后将聚焦于以医疗美容为主业的业务布局。目前公司的房地产收入占比仍旧在52%,中报期间,公司已通过收购杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美容医院,快速进入医美产业链。预期改变是奥园美谷近期频繁异动的主要原因。9月26日,奥园美谷在其官微发布消息,获得Lumenis科医人旗下光电产品在中国大陆的独家总代理权,并公布首批代理产品详情。这可能是股价近期异动的根本原因。
贝泰妮和奥园美谷在建工程对比
数据来源:阿牛智投
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