当前市场的三大特点
股市原则之一,逢翘不赶、逢贱不丢。目前的市场有几大特征:第一个特征是市场进入了多策略时代。齐涨共跌变成了此起彼伏。市场的第二个特征,是经济的复苏已经确定,新资金在未来一段时间内的进入,经济复苏以后,市场轮动的逻辑也是很清楚的。从上游资源开始,然后到制造,再延伸到消费,最后到科技。第三个特征超级主力资金在大板块中主动切换操作。几个亿操作几只股票,几千亿操作一群板块。超级主力主动特征很明显,今天它想让银行涨,银行就涨;明天想让科技涨,科技就会涨。
这是一群很了不起的高手,敢于逆市,同时也顺应市场的逻辑来操作。整个上半年,题材稀缺,但涨完了大盘股和上证50指数以后,小盘股和科技股有望迎来下一轮的春天。
市场正在逐渐消化高估值
市场当前的市盈率中值是63倍。周二市场虽然是上涨的,但市盈率中值并没有上涨,反而下跌了0.11%,目前正是中报时间,已经公布中报的270多家公司,净利润平均同比上涨31%。如果扣除靓女先嫁因素,到中报结束公司业绩能够同比上升20%以上,市场高估将大大缓解。
上一轮市场整体中值峰值在200倍左右,经过两年的调整,估值泡沫已经大为挤压。创业板在这一段的下跌更多,所以反弹也可能会比别的指数更强。周二市场表现也很明显,现在的主力很聪明。从三个实盘周二表现来看,成长上涨超过1%,重组几乎没有上涨,蓝筹上涨一点点,成长一枝独秀非常明显。
行情可以期待得更久一些
当前来看,业绩改善的预期也比较明显。整个市场继续上涨的业绩基础是存在的,这段行情还可以期待得更久一些。
这一轮经济周期的底部是在2016年的中报时期,一年前是上市公司业绩增长拐点的底部。经济调整最痛苦的时间已经过去四个季度了,现在是确认期。国有企业去产能之后的效果很明显。
从历史数据来看,银行、保险股给投资者带来的收益率是最低的。今年上半年情况比较特殊,综合了护盘、低估以及题材受到打压三个因素,但市场上涨之后,看相对位置,是到了需要警惕银行股的时候了,而从轮动的角度上看,下一个热点很可能在科技板块产生。如果将银行和科技轮动投资,再增强配置个股,产生的曲线如下图红线,远远跑赢上证指数,不仅安然度过股灾,且5年最大回撤只有17%。
(根据点掌财经视频内容整理)