2017-08-18 王炜 实战精英

一、中国联通的问题主要出在哪？

       中国联通曾经坐拥3G首发权，而且当时WCDMA技术强于中国移动TD—CDMA，最后竟然在3G上没有拉大中国移动和中国电信的距离，在4G技术上又落后于中国移动，最后落得如此下场，管理层具有巨大的责任。

       举一个普通的例子，大家都卖猪肉，三家店铺其中一家卖100元能赚纯利20元，一家卖100元分文不赚。问为什么？历史原因有客户基数低、单价低等，所谓单价低就是100元卖猪皮利润低的品种多，人家赚钱是卖小排利润高的产品多。再问这家不赚钱的猪肉店铺，你不会卖一样的小排吗？回答说没有高净值客户，高净值客户手机号都是一用几十年的。

     其实这家肉铺店真的是经营出问题，要知道这家店就没有积累起极好的声誉，只能通过低价销售策略来拉低净值客户，导致一直在低AUP客户中销售。在3G领先的时代，就应该通过大幅低价销售抢占市场，首发优势竟然没有被掌握，真的是可惜。

    中国联通具体的问题就不详细解释，没有极好的声誉，那有高净值的客户。声誉是日常一点一滴积累起来的，管理层不改换思路不大换血是无法改变中国联通未来的命运的。

    企业文化一旦被养成，改变是需要巨大的力量。一个懒散的企业一直会懒散，一个狼性文化的企业一直会十分进取。就像秦朝作为最低等级诸侯为何会统一中原？不妨做一个统计，那个诸侯国的国君不断对外发起战争最多，秦国再内乱即使秦宣太后（芈月来自楚国）掌权也不得不以吞并土地为主要宗旨？因为她不对外扩张就无法获得群臣的支撑，就无法站稳脚跟。企业文化就是如此！

二、联通混改能否有不一样的天

      混改给新引进股东接近联通集团持股，新近股东再加上员工持股，能和联通集团持股相近。现在问题是，BAT等能否合在一起对中国联通管理层大患血呢？

    如果新近大股东能进入董事会，对公司高层大患血，从上到下来一场变革，那么中国联通一定会有不一样的未来。从法理上来说，新近股东一定有权利派驻董事会成员，但是是否能派驻总经理、副总经理、财务总监等日常经营的人员就不得而知。毕竟董事会是管理大事，日常经营的制定是经理层面事宜，联通的问题出在细节问题，而非董事会层面的问题。

    BAT新近股东派驻代表等进入董事会未必能给中国联通带来巨大的变革，如果能派驻总经理、副总经理到财务总监等代表，才有可能改变中国联通的企业文化，才有可能树立以净利润为指导的企业文化，才有可能改变中国联通的未来！

    中国联通更换总经理、副总经理和财务总监难度比换董事会成员大多了。未来，中国联通不达到经营层大患血，企业很难变为狼性文化，其未来仍旧是未知数！

三、风投为何投人是最高境界

      做风投，投人是最高境界。做股票也是如此，一个好的管理层一定能带来不一样的明天，一个癞的管理层一定能带来许多莫名其妙的死法。

    为什么很多风投就看个人以前简历就敢大把大把投资？例如一家高科技CEO企业被并购，愤然之下和另一家投标并购的公司新开工时，一期投资10个亿，二期轻松引入更多投资者再注资10个亿从事并购。

    20个亿在2年内投给一个人，而且是极高风险的高科技行业！万一产品开发不得力，20个亿会有75%打水漂！风投其实就是投人，从以往的经历能看出一个人在未来成功的概率！

    中国联通高层不换人，难有大改变。相信BAT等一定能联合起来，从入主董事会再到更换经理层面管理人员，逐步影响中国联通的未来。当然，这是一个极为缓慢的过程。

   做股票看大股东背景和意图极为重要，就像风投投人。

四、混改概念不会有大牛股

     为啥混改概念难有大牛股？因为国企高科技行业少，传统行业多。行业属性决定公司80%的未来，行业利润率人力是难以改变的。混改是国企，国企从事的行业烟草利润极大，会混改吗？茅台也是国企会混改吗？五粮液也是国企会混改吗？

    正因为企业是竞争型企业，本身印钞能力不强，才会混改。联通是混改里面最好的行业，坐拥收费通道，确实是经营不利才导致今天的局面。但是国企养人弊端很明显，民企会把对经营不利的人用各种方式清理到，但是国企不会。混改引入新股东，除非新股东一股独大才会发死力改变公司现状，否则影响公司未来是一个极为漫长的过程。

    行业不好混改，即使引入新股东参与管理，80%就是改变极弱格局到稳定现金流回笼的格局。这已经非常了不起！

    行业就像投胎，投个羊胎想成为吃肉的狼难度不是一般的大！

    总之，我不看好混改概念。盘子小的个股可能会被游资爆炒住（跟企业变好无关，就是炒股层面的事情），盘子大的相当难！

     见好就收，落袋才是高手！祝各位持有联通投资者落袋嬉笑颜开！