
近期指数出现明显波动,但是板块机会仍旧在轮动中不断产生。在消费复苏、跨周期调节全面开启、流动性呵护的共同支撑下,一季度经济大概率回暖,因此,春季躁动行情仍旧值得期待。货币政策由结构转向总量与结构并举,释放积极信号,降息概率增大,信贷有望春季继续发力。
创业板指数日K线图
数据来源:点掌财经
春季行情展望
目前风险偏好整体平稳,政策稳增长态度更加清晰。因此,建议积极把握一年中难得的布局机会,配置上坚守成长风格,此外,稳增长下的基建和边际改善的地产链条、春季躁动下的券商板块、受益于涨价逻辑下的消费板块值得我们持续跟踪。经济增长方面,“三驾马车”有望共振支撑经济回暖。在政策跨周期、逆周期调节有机结合下,一季度基建投资有望出现显著回暖,制造业投资高景气和地产投资下行放缓,将推动固投小幅回暖。2022 年春节全国“就地过年”概率低,返乡过年将有力提振居民消费,叠加低基数效应社零增速有望达 6.1%。短期海外需求保持旺盛,价格因素尚存等因素,出口仍将具备一定的韧性。CPI 预计低位徘徊,PPI 回落速度放缓。总的看,2022 年一季度消费、固投、出口有望共振支撑经济回暖,春季躁动行情值得期待。
围绕四条主线积极参与春季躁动行情
主线一:继续看好成长方向,包括“双碳”的绿电、风光氢储和新能源上游,景气改善的半导体中上游、军工,以及风格扩散和易受情绪带动的计算机板块。自 12 月降准、降息如期落地以来,跨周期与逆周期调节相结合下货币宽松不断得到印证,带来流动性的边际放松,为成长风格提供有力支撑。
军工板块利润趋势图
数据来源:点掌财经
主线二:稳增长下的建筑建材、地产及其上下游。短期稳增长的主力依旧是基建和地产,地产调控政策已经边际放松,投资和销售超悲观预期的向好修复值得关注。
主线三:春季躁动下的券商板块。券商是春季躁动的风向标,需要关注。
主线四:消费以跟涨为主,沿涨价主线寻找机会,但不会是最亮眼的板块。
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