
每个股民都期待自己买的股票能够快速上涨,然而通过什么来判断呢?营收增速快,是否股价上涨速度也快呢?
数据说明问题,模型验证思想。点掌投教财商课堂,本期将量化分析营业收入的增长和下滑的影响。
营业收入同比增长率
引入营业收入增长的指标,在涉及到增速和同比时,计算方法是类似的,都是当期收入和上期收入的差值与上期收入相比。比如,员工去年工资为5000元,今年工资为6000元,同比增速就是为差值1000元与去年5000元相比,结果为20%的增速。
营业收入的计算方式也是如此。首先,年度跟年度比,季度跟季度比,一定要注意做到同比。如图2021年一季度营收同比增长率为2021年一季度营收和2020年一季度营收相比;2020年的营收同比增长率,是由2020年末的营收和2019年年末的营收相比。重点为当计算增速时,要注意同一时间段相比。
营收同比增长率的意义
如图为峨眉山的收入对比图。粉色为2017年的营业收入,黄色为2018年、灰色为2019年的营业收入。单纯研究2017年粉色柱子时,我们发现峨眉山在第二季度是最高的;在2018年的时候同样是二季度,黄色柱子是最高的;灰色也是如此。这就说明峨眉山每一年主要收入,最重要的就是第二季度。有一部分原因是二季度的节假日很多,如五一劳动节,有很多人去峨眉山旅游,比较高的营收很正常。之后相同二季度对比,2018年比2017年上涨,2019年比2018年下降,其他季度也是如此,除了第四季度。所以,这样有明显的季节性公司,要将不同年的同季度相比,剔除季节性的波动。
举例如图,有三家营收增长率不同的三家公司。A公司从2019年10亿增长到2020年15亿,增速为50%;B公司为0%;C公司为负50%。显而易见,在三家公司中会选择A公司。
营收同比增长率实际意义
同样在股市中,有这样的两家公司,一个营收同比增长率是稳步增长的,一个是非常不稳定的,股价走势是怎样表现的呢?
如图分析,中材科技收入增速表现为红色的柱子,2016年小额下降,之后是每年稳步向上行的,对应股价的走势图也表示为稳步向上。对比公司为ST瑞德,蓝色的柱子表示为收入增速,2016年为增长28%,2017年大幅度下降到-9%,之后也是每年都是下降的。只有2021年第一季度为增长,但从2020年一季度同期来看,基数很低,所以2021年一季度特别高的增速毫无意义。
两只股票的对比,一只股票营收增速是稳步的增长,股票走势也非常强;另一只营收增速涨跌特别不稳定,基数也是十分不稳定,股票走势也是不断下跌,整体走势很弱。这就说明,营收增速和股票走势是有相关性的。
【免责声明】
本栏目仅为投资者教育目的而发布,不构成任何投资建议。投资者不应以该信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。
点掌投教基地力求本栏目信息准确可靠,但对这些信息的准确性或完整性不作保证,亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。