来源:韩式俊
22-01-13 14:49
2022年市场的主要关注点在“双碳+稳增长”+“智能化”产业赛道。回顾历史,政策及需求对于产业赛道驱动最为关键,基本面的变化大部分是需求改变推动的,内生成长大部分也是受益于行业大环境,这是研判板块趋势的重要参考。

上证指数日K线图
数据来源:点掌财经
结构层面,市场行情整体向下时,对政策驱动赛道的关注更显价值。这是因为在行情向下时,投资者情绪偏谨慎,对于高估值品种敬而远之,大部分人会更关注资金的安全性。而当整体行情上扬,需求重要性凸显,市场情绪高涨,预期改变就可以让投资者亢奋,并不断去追涨热门板块。

最近一个月板块涨幅排名
数据来源:点掌财经
中期层面,2022年“双碳+稳增长”政策驱动的交集是绿电产业链;需求驱动的交集是智能化。笔者认为2022年供给扰动带来的赛道选择偏向于短期,长期仍然把握政策驱动与需求驱动,重点关注处于加速成长期的赛道。“智能化”是2022年A股首选产业赛道方向,智能化产业赛道“一体两翼”布局,以智能汽车产业链为主体,智能制造装备(军工产业链,AR/VR,智能数控,工业机器人)和数字经济(网络安全、数字孪生(包含元宇宙)、工业互联网)为两翼。同时,稳增长预期带动下优先聚焦长逻辑赛道,以电力为核心的绿电产业链依然是重中之重。
短期来看,2021年底,众多消费类公司集体提价。而从成本端来看,今年通胀缓解或者谈判力强势的环节很可能由生产端转移到消费端。2021年,上游企业经历了大宗商品涨价等较好的阶段,而CPI的逐步回升意味着消费端价格开启上涨势头。这是近期消费医药等板块上行的主要动因,策略上,这类复苏板块见顶之时,赛道股才可能展开接力。
本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】

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