来源:刘伟鹏
22-02-18 19:40
银江技术的现金流
今天做直播,有位投资者咨询了一家公司银江技术,笔者打开它的现金流一看,吓了一跳。经营性现金流连续5年(2018年微幅流入)持续流出(如下图所示)。

银江技术现金流状况
连续5年经营活动现金流流出,平均每年流入2个多亿坚持不死到现在。实际上,犀利的投资者从上图马上就看到了问题,2020年四季度之后,公司已经失去了融资能力,只能以来变卖资产来维持企业正常运营了。
两年内现金流必须转正
笔者注意到银江技术的资产负债表,如下图所示。

银江技术2021年Q3资产负债表部分
银江技术在在21年Q3营收没有增长的情况下,应收账款增加2.1亿,合同资产增加2亿,加上每年要付给银行约1亿的利息,每年消耗现金流5个亿。
再看银江的资产质量呢?能够变现的只有长期股权投资,其他权益工具投资,以及投资性房地产,大约11亿的资产。如果这些资产能够顺利变现,那么银江可能还有两年的生存期,如果不能顺利变现,生存期可能就少于两年了。
只要两年内银江技术没有能力打造出核心竞争力,使经营活动现金流转正,能够通过主营业务造血,那么两年内可能随时会暴雷。因此,笔者提醒银江技术的4.28万股东,你们真的要小心了。
最后的提醒
如果一切顺利,2022年将是全面注册制实施的元年,所以证监会上海证监局在2021年年底发布了一个文件,自2021年12月至2022年12月要开展“读懂上市公司报告投资者教育专项活动”,2022年后结合注册制实施进展长期开展。
管理层都已经开始行动力,你在干嘛?希望你不是那个被淘汰的投资者。
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刘伟鹏投顾资质:A0460620040005

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