来源:刘伟鹏
22-02-22 17:04
三七互娱跌停
受游戏版号暂停批准的传言影响,游戏股最近两天连续走弱;不仅仅是港股的腾讯控股昨天出现大跌,今天A股的完美世界、吉比特和世纪华通都出现了大跌;今天上午三七互娱更是跌停(如下图所示),让游戏行业的投资者瑟瑟发抖。

三七互娱分时图
如上图所示,今天三七互娱大幅低开,低开之后快速回落,10点钟之后逐渐封板,截至中午收盘,约2.7万手封单在跌停价附近封板。
业绩快报
三七互娱反应神速,上午股价跌停之后,中午就马上发布业绩预告,如下图所示。2021年 净利润28-28.5亿 ,同比增长1.41-3.23%,超出市场预期。

三七互娱业绩预告
笔者做了简单的计算,以28亿净利润计算,在21.5的跌停价三七互娱的市盈率仅有17倍,这是一个低估的估值。所以,午后三七互娱开板也是预期之中的事情。
机会还是风险
笔者跟踪三七互娱接近两年时间,笔者了解到三七互娱是游戏行业的黑马,从2014年前后公司从竞争激烈的游戏行业脱颖而出,逐渐成为行业前三,仅次于腾讯和网易,应该说在游戏运营和开发方面有两把刷子。
举个例子,当国内的游戏行业内卷化的时候,三期积极的拓展海外市场,截至2021年Q3,三七互娱的海外市场份额占比已经达到了27%,未来还有很大的增长空间。截至2021年中报,三七互娱海外收入同比增长111.03%,海外市场的快速增长有利于对冲国内游戏行业的政策风险,从而有利于公司业绩的稳定增长。
随着年轻人越来越少,游戏行业的竞争将日益激烈,未来将更加考验研发、发行和运营一体化能力很强的公司,而三七互娱正好具备这样的能力(下图所示)。短期三七互娱经过大幅调整之后,有望迎来不错的中长线机会。

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