来源:韩式俊
22-03-04 13:58
当前消费和地产需求偏弱,基建成为稳增长的重要抓手。2022年开年以来国内经济增长面临较大压力,地产需求仍弱,1-2月克尔瑞百强房企销售面积累计同比下降超40%,国内疫情反复拖累消费复苏。在此背景下,具有较强逆周期属性的基建投资将成为稳增长、扩内需的重要抓手,“两会”召开在即,更多加码基建的政策部署值得期待。
上证指数日K线图
数据来源:点掌财经
新基建全年需求旺盛
从产业数据来看,目前传统基建施工仍有待发力,新基建全年需求相对旺盛。具体来看:一是沥青原油比、水泥价格、挖掘机开工时长同比等一系列指高频指标均在低位徘徊,既有冬季和春节假期的影响,也有另一大终端需求房地产行业景气下行的拖累;二是新能源装机需求维持快速增长,预计2022年风电和光伏新增装机量分别同比增长36%和50%;三是能源消费电气化驱动用电需求长期持续增加,定价机制改革助力电价温和上涨;四是信息新基建2022年有望维持投资高峰,“东数西算”工程正式启动以及下游互联网云服务商资本开支增速回暖有望带动上游数据中心建设提速,阿里巴巴2021年四季度资本开支同比增速升至90%。
关注三条主线
从市场层面来看,可关注电力能源新基建、信息新基建和建筑板块三条主线。结合产业景气和估值水平综合判断,可重点关注受益于基建发力的3条主线:一是新型电力系统建设主线,电力运营商业绩有望改善,风电、光伏、储能等新能源相关的耗材和设备生产厂商盈利增速有望进一步提升;二是工程建筑商估值修复主线,基建订单增加予以盈利能力稳健的工程建筑企业更多向上支撑;三是信息新基建主线,数据中心建设提速有望打开上游设备、软件企业和中游服务商的向上空间。
本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】

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