来源:韩式俊
22-03-10 13:58
市场终于在昨天迎来反弹了。近期影响行情走势的原因是多重因素共同作用的结果,目前我们已经开始看到一些积极信号的出现,主要包括三个方面。一是稳预期的信号逐步明确,近两日绩优上市公司陆续发布今年前两个月的业绩预告,贵州茅台、永辉超市、中芯国际、山西汾酒等十余家公司首次发布历史首份月度经营数据。其中,所有已披露月报的公司营收和净利增速均为正,其营收增速中位数为 40%,归母净利润增速中位数为50%,业绩表现整体亮眼,在当前市场经历持续调整的背景之下,预期引导作用凸显;二是俄乌局势出现边际好转的迹象;三是国内政策积极,稳增长持续出招,全国两会对经济增速目标 5.5%的提法相对积极,央行向中央财政上缴结存利润,总额超过 1 万亿元,标志着货币财政发力双管齐下。

上证指数日K线图
数据来源:点掌财经
最坏的阶段已经过去
今年以来市场调整的核心因素依次有三方面,一是对美联储紧缩的担忧,二是俄乌突发战争带来的风险偏好扰动,三是俄乌冲突长期化带来的衍生风险,主要体现为制裁措施带来的油价飙升,推升全球的滞胀预期。从后续的演绎来看,3月中旬美联储加息 25bp 几成定局,加息落地之后美联储将采取“边走边看”的货币政策思路,紧缩预期最紧张的时候已经过去。俄乌冲突烈度最大的时候大概率也已过去,各方表态有缓和的迹象,对于俄罗斯能源的制裁是形式大于实质。
行情需要缓慢恢复
从目前行情的节奏来看,空头情绪的修复是需要一个时间过程的。不要奢望行情突然的爆发,多头情绪的集聚是需要时间的。因此,我们可以耐心等待行情的二次探底。板块方面,成长和价值均有机会。成长板块中重点关注强产业周期催化的高景气细分领域,如光伏、芯片、绿电等板块。价值板块中重点关注头部公司业绩较好的白酒、政策边际放松预期较强的地产。
本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】

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