来源:韩式俊
22-03-16 14:06
最近两周市场大幅下跌,综合来看,本周继续下跌的主要原因有:降准降息预期落空,市场担忧稳增长政策是否仍有维持现有力度的必要;外资持续缩小在中国的风险敞口,中概股重挫、恒生指数屡破新低,外围环境和情绪恶劣对A股风险偏好继续压制;疫情多地爆发,形势严峻等几个利空因素。在空头趋势形成的情况下,大盘不会突然转向,但利空叠加导致的持续下跌已经临近尾声,大盘将逐步筑底,并且中长期的投资价值已经凸显。

上证指数日K线图
数据来源:点掌财经
情绪极致宣泄后中长期投资性价比显著
各种利空的不断叠加,对应的市场表现就是悲观情绪被显著放大。重要的是这些利空正在被逐步消化:一方面,美联储加息预期不断强化已臻极致,目前市场预期3月加息25bp、年内加息6-7次、年中缩表;二方面,市场已经反映了俄乌冲突的超预期爆发和持久战预期,甚至对此可能导致的全球滞胀风险也进行了一定程度反应;三方面,对俄罗斯和西方世界之间的金融制裁和反制裁也映射到中国,并对此进行了十分超前的悲观预期;四方面,对稳增长政策的力度和持续性预期也有所反转。当前市场估值大幅回落至低位水平,安全边际增厚,中长期投资性价比凸显。
接下来要关注的板块机会
经过大幅调整后,市场和部分行业的估值水平已经回到历史较低位,中长期的投资价值已经很显著,可关注成长第三阶段行情和消费复苏涨价两条未来市场反弹弹性更大的投资主线。具体可以关注以新能源(车)、电子为代表的成长强势主线行业和以国防军工、计算机为代表的有望受益估值扩散行业。疫情冲击过后关注为实现服务类消费复苏而提前准备的医药板块和近期疫情反复冲击后的机场、餐饮、旅游、休闲服务等出行链条。
本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】

扫一扫 下载APP