来源:韩式俊
22-04-07 14:25
最近两大海外机构发表了对于全球全球“滞胀”周期的看法。Schroders的Simon Keane和Keith Wade 认为全球陷入“滞胀”风险的可能性面临上升。Schroders的Simon Keane认为在俄乌问题出现之前,新冠病毒导致的供应链中断已经让全球经济走上了趋于滞胀的道路。而俄乌问题加剧了这些趋势。大宗商品价格的上涨进一步推高了通胀,对消费者和企业构成了挤压。这是对于A股未来走势个一个比较关键的压制因素,从现在行情的走势看,大盘仍旧明显承压。

上证指数日K线图
数据来源:点掌财经
多重因素将影响A股表现
近期,俄乌冲突对全球风险偏好抑制作用明显减弱,但仍有较强不确定性; 全球新冠确诊人数下降, 但国内疫情防控仍面临一定压力。参考去年国内 Delta 疫情影响集中在 8月、 9 月两个月,今年 Omicron 疫情的影响有可能也需要 2 个月才能逐步消退,这意味着本轮新冠疫情对国内经济影响 4 月依然存在。
美联储首次加息已落地,但 5 月仍有可能加息 50BP。 临近美国中期选举,美联储抑制通胀的政策动力将更加充足, 加快加息节奏已毫无悬念,尤其是 3月失业率下行至 3.6%,为美联储进一步提高政策利率提供了更多支撑。国内经济平稳开局,但增长压力不减反增。 全国新冠疫情呈现蔓延态势,3 月 PMI 自去年 10 月以来再次降至荣枯线以下, 疫情扰动加剧、消费信心和意愿不强,居民消费延续弱势复苏, 房地产仍处于磨底阶段, 增长压力不减反增。
后市研判及应对
预计二季度A股或以窄幅横盘震荡为主,沪指3000点附近或有较强技术支撑,建议市场策略仍以稳健防御为主,可考虑关注预期股息收益率偏高的银行板块、存在涨价预期的农林牧渔板块、受益稳增长政策的基建板块和成长前景较为乐观的电力设备板块。
本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资顾问:韩式俊,证书编号:A0460621010001】

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