2021年证券行业实现高增长,全面注册制的稳步推进和多层次资本市场的不断完善给投行业务带来高增长契机。行业高增长态势下,行业格局继续向头部券商集中,头部券商政策红利正不断累积。中信证券和中金公司是证券板块中的两大龙头公司,两家公司在券商业务中都各具特色,是龙头类公司。那么两家公司哪家更强呢?今天笔者就带大家来了解一下两家公司。
从市场表现看,中金公司于2020年11月2日A股上市,发行市盈率33.89倍,首日开盘价34.54元,股价于2021年1月形成高点后一路震荡下跌,目前走势明显弱于中信证券。受行业整体影响,两股近期的走势都比较弱。
中信证券与中金公司走势对比
来源:点掌财经
从收入对比看,中信证券2021年收入765亿,收入同比增长41%;中金公司收入301亿,同比增长27%;不管从收入绝对值还是增速来看,中信证券明显优于中金公司。
中信证券与中金公司收入对比
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从利润构成看,中信证券2021年末净利润231亿,净利润率30.19%;对比中金公司净利润107.78亿,净利润率35.77%;但从净利润增速看,两家都有增长,中金公司的净利润率增速更加稳健,中信证券的净利润率有一定下滑趋势。
中信证券与中金公司净利润对比
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从现金流量看,中信证券2021年末季度经营活动现金流284亿,对比中金公司经营活动现金流319亿。中金证券的现金流更加充沛,增长明显;中信证券经营活动现金流出现萎缩。
中信证券与中金公司现金流对比
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总结:从上述数据对比看,中信证券从收入、利润、规模等方面都领先于中金证券,中信证券目前市盈率14.38倍,总市值3007亿,中金证券市盈率17.91倍,总市值1930亿。不管从规模还是市场表现看,中信证券都要领先于中金公司,但中金公司的潜力更足。
中金公司各项业务均衡发展,跨境业务能力突出,盈利能力强,ROE 水平处于行业领先水平;股票业务高质量增长,财富管理买方投顾转型领先,投行进一步巩固境内外优势。 境外业务收入及利润率水平进一步提升。
中信证券着力打造“航母级”券商标杆的行业龙头,其业绩稳定性、抗周期能力以及各项业务开展的广度及深度持续领跑行业,“十四五”期间将持续享受全面深化资本市场改革快速推进所释放的政策红利。今年3月完成配股净募资约272亿元将进一步增强公司的资本实力,巩固龙头地位。从行业地位看,中信证券居国内证券公司首位,各项业务保持市场前列,具备核心竞争力,更具配置价值。
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