“宁王”跌破万亿的消息今天可以说是漫天飞舞了,宁德时代半天市值缩水达到了646亿元。于是乎关于新能源产业链的各种问题就来了,笔者看到很是心疼,今天花了点时间为大家整理了一下锂电池板块的数据和背后逻辑。喜欢的朋友可以点赞和转发哦。
图一:锂电池日走势图
产业链滞后性凸显,锂电板块面临挑战
锂电池这条产业链在市场中上的关注度一直都非常高,由于碳中和、碳达峰的号召,对锂矿、锂电池、、新能源车的需求达到了非常高的水平,而锂矿涨价的消息更是源源不断。到最近,已经有新闻表示锂矿涨价太凶猛,连马斯克都要下场挖矿了,他的推特原话翻译过来大意是“锂的价格已经涨到了疯狂的水平!如果开采成本不提高的话,特斯拉实际上可能不得不直接进入规模化的开采和提炼。”
和靠谱的人一起聊股票,玩笑话我们不讲,从产业链的逻辑来讲,锂矿的涨价带来的必定有下游产品的成本增加,这也意味着锂电池的成本现在属于是居高不下,因为涨价的幅度太猛,那么对锂电的负面冲击是比较严重的。在涨价的初期,因为下游产品有存货,他们的成本较低,那么他们能够充分的享受涨价带来的丰厚利润,这是能够反应在报表上的真实数据,但是这些是有限的,是不可持续的,下一个阶段就是成本涨价的困扰了。所以笔者的锂电池基金早在去年清空,除了工作上的需求基本上没怎么看了。
现在的问题是,锂电池板块接下来怎么走?这种困境啥时候会结束?
图二:点掌财经锂电池平均收入
通过对点掌财经锂电池板块的数据进行研究,该板块的困境暂时没能看到结束迹象。
第一、相比于去年底锂电池板块的估值空间是-61%,当下估值空间为-35%,有所修复,但是目前仍旧是属于被高估的状态。第二,从收入的角度看,锂电池板块平均收入51.13亿,同比上升134.52%,但是平均毛利率15.38%,同比下降了-9.90%。收入虽然是增加的,但是他的毛利率开始出现了明显的下滑,这说明行业的成本压力已经开始显现了,也就是上面说到的逻辑。
第三,预收账款作为企业收入的一个先行指标,锂电池板块平均预收账款14.68亿,同比上升302.35%。乍一看还不错。如果是这样那就错了,预收款多意味着生产的压力大,现在又是行业成本压力很大的时候,那么意味着后面很可能面临亏本生产或者是违约的风险。所以在现在这个时间节点大增的预收账款反而成为了行业的一个巨大隐患。第四,新能源车的生产还有缺芯片的影响,这个问题不解决,那么即使锂矿价格后续出现下滑那么锂电池也会面临没有需求的窘境。所以短期来看,锂电池当下的窘境还没有出现解决的迹象。
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