基金经理缴械投降！债基成为乱世中的“庇护所”？

基金圈的“轮回制”

       明星基金经理在前面几年是基金圈里的璀璨明珠。但是现在看来完全变味了。在2021年，基金圈里听的很多的一句话就是：今天全场有“蔡公子”买单。这句话的频繁出现意味着半导体当时频繁出现大涨。

       对应的基金经理蔡嵩松成为了家喻户晓的明星基金经理。但是从下图可以看到，今年以来，灵活型的基金跌幅最多的，也是跌幅唯一超过40%的基金就是蔡嵩松管理的诺安创新驱动基金。好一个基金圈的“轮回”！

灵活型基金今年以来收益排行

来源：点掌财经

       涨跌才是股市中永远的真理。无论是什么行业，经历了股市极致的上涨，下跌几乎是在所难免的。

       一个人的风格短时间是难以改变的，基金经理也不例外，如果一个基金经理在过去的两三年时间里表现过于出色，我们要做的是要谨慎市场变化带来的巨变风险，而不是追捧明星效应。

债基成为8月新基金发行主力

       实际上不仅仅是明星基金，今年以来由于板块的过快轮动，基金的整体表现都欠佳。

       Wind数据显示，截至8月29日，8月的新基金已达到113只，合计发行份额达到1411.59亿份，平均每只基金的发行份额为13.32亿份。与此前7月相比，8月的合计发行份额增幅达到11.24%。

       表面上看起来基金的发行有回暖现象，实际上依旧是透露出对市场“寒意”的敬畏。因为本月新成立的32只债基成立规模合计达到1010.03亿份，在全市场的新成立产品合计规模占比超七成。至于主动权益类产品，8月以来已成立40只新基金（普通股票型基金+偏股混合型产品），平均发行规模为4.89亿元，环比缩水47.92%。

       为什么发行债基的比例增加了这么多？很显然这是基金经理对市场“缴械投降”了。因为股票型基金、灵活型基金波动较大，受到市场波动因素的影响也比较大。而债券型基金波动较小，所以在市场整体表现不太好的时候债基有一定的抗风险作用。

半导体行业四面楚歌

       上月末美国进一步强化了对我国半导体的出口管制，直接将管制范围从10nm扩大到了14nm。而这一改变也是直接将韩国企业纳入到了限制范围。

       而对于半导体行业来说，本身这是一个高爆发，利润高增长的行业，结果因为行业发展面临各种“限制”条件开始步履维艰了。根据最新数据，半导体二季度的板块平均净利润只有2.55亿，同比上升幅度只有3.38%，增长几乎是陷入了停滞。

半导体板块净利润

来源：点掌财经

       但是在上周日美国突然宣布韩国半导体企业的限制将会被取消。这突然之间的改变很显然是美国对韩国的“示好”。在此之前美国有提倡“芯片四方联盟”。但是因为韩国有部分保留意见遇到了些许阻碍。

       单纯的从地理位置考虑，如果所谓的“芯片四方联盟”成立，那么我们国家的半导体行业可谓是真的”四面楚歌“了。

       数据说明问题！看来我们的芯片国产化还有很长的路要走啊。那么大家对于半导体行业的发展又有怎样的观点呢？欢迎在下方评论区留下你们宝贵的观点。

       秦进华 执业证书编号：A0460120100003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。

“迪王”业绩闪亮登场！但是29万股民却蒙圈了！

业绩亮眼但估值仍未改善

       根据昨日晚间比亚迪披露的半年报数据看，比亚迪的营收和净利润都出现了大幅的增长。其中上半年实现营收1506.07亿元，同比增加了65.71%；实现净利润35.95亿元，同比增长206.35%。

       虽然二季度比亚迪的业绩很亮眼，但是从估值空间的角度看，比亚迪最新的估值环比并没有出现明显的改善（如下图）。在股市上资金都是提前打预期的，数据上估值空间没有明显改善意味着本次的业绩增长没有超预期，股价已经提前反应了。

比亚迪估值空间图

来源：点掌财经

       但是笔者人为对于这样的巨无霸来说，业绩能够符合预期已经是很不容易的事情了。毕竟新能源领域各种讲故事、热度太高之后很容易预期打的过高。

       那么问题是这些数据还能看出比亚迪背后的哪些意图呢？接下来比亚迪又会有哪些变数等着我们发现？

净利润率过低是一个重大隐患

       比亚迪虽然整体的盈利很大，但是相比于他巨大的“体型”来说实际上是不够的。从2020年开始比亚迪的净利润率就开始出现了明显下滑，在今年一季度它的净利润率更是来到了1.21%。如此低的净利润率，一不留神可能就亏钱了。

比亚迪净利润率

来源：点掌财经

       而且更加让人不理解的是，2021年是比亚迪新能源汽车销量增长的大年。在2021年，比亚迪仅新能源乘用车就销售出了593745辆。“只卖车，不赚钱”的行为具有迷惑性。

       但是新能源汽车作为一个新兴市场，在刚开始的阶段，盈利并不是企业真正的目的。更加重要的是增加自己的市场占有额。等到企业在市场上站稳脚跟之后再聚焦于盈利，这才是一个良性的发展途径。

       所以更大的市场份额，更稳固的行业龙头地位才是它的目标，这样才能配得上“迪王”的称号。

占领市场、以退为进是比亚迪的大局观

       根据中汽协数据，上半年比亚迪新能源汽车市占率达 24.7%，同比增长超 7.5 个百分点。目前，比亚迪的未交付订单已经超过 50 万辆。可以看到，比亚迪放弃巨额利润占领市场的策略已经卓有成效。

       而且根据最新的数据，比亚迪的毛利率和净利率分别达到了13.51%和2.61%，这是他近年来首次同时出现同比增长。一方面是上游原材料出现了明显的价格回落，比较典型的是六氟磷酸锂下降幅度一度超过 60%。

       另外一方面就是产品的提价。相信比亚迪准备生产百万级新能源汽车的消息大家已经是有所耳闻了。没错，在后面高价位的新能源汽车将会是他们利润爆发的一个新的增长点。

机构对比亚迪的盈利预测

来源：阿牛智投

       从上图可以看到，机构对比亚迪每股收益的预测也是2021年之后出现较高的增长，比较符合目前比亚迪的整体战略规划。

       数据说明问题！大家人为比亚迪会在2022年之后开始爆发吗？还是说它会延续“只卖车、不赚钱”的尴尬局面呢？欢迎大家在下方留下自己宝贵的观点。

       秦进华 执业证书编号：A0460120100003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。

“三桶油、半边天”！今年的能源到底有多疯狂？

“三桶油”日入10亿

       昨日晚间中国石化发布了半年报，至此，国内“三桶油”上半年的成绩单已经全部出炉。具体来看，中国海油上半年净利润同比增加了116%、中国石油上半年净利润同比上升了55.3%、中国石化上半年净利润同比上升了10.40%。

       石油公司本身就是一个巨无霸，能够在这么大的基础上实现超高速增长，只能说今年的油价过于疯狂。如果将“三桶油”的净利润加起来达到了1978亿，平均下来每天都能净赚10.93亿。

油气开采净利润

来源：点掌财经

       实际上整个油气开采板块从去年年初开始，一直都保持这较高的增长速度。今年二季度板块的平均净利润达到了45.60亿，在去年较高基数的基础上再次实现了137.03%的翻倍增长。

       所谓物极必反，在经历了如此长时间的高增速，国际原油的价格也在接近2013年的历史高点之后开始出现了回调。但是介于国际形势的紧张依旧，以及全球能源供给偏紧，估计短时间内油价出现大幅度回调的可能性不大，原油价格维持高位震荡的可能性更大一些。

我国已经具备“停售燃油车”条件？

       在这次的第四届世界新能源汽车大会上，长安汽车董事长朱华荣建议加快汽车的转型步伐，将我国停售燃油车提上议事日程。

       而且在此之前，海南省人民政府印发的《海南省碳达峰实施方案》就提到，到2025年，公共服务领域和社会运营领域新增和更换车辆使用清洁能源比例达100%。 到2030年，全岛全面禁止销售燃油汽车。

新能源汽车净利润

来源：点掌财经

       从数据上看，新能源汽车板块整体的利润增速比较平缓，今年二季度的净利润同比增速也只有17.57%，算不上增长很快。至少从数据上看，整个新能源汽车的发展似乎并没有进入到加速爆发的阶段。

       很显然，所谓的将停售燃油车提上日程的观点对朱华荣自己的企业有很大的好处，笔者认为在不考虑个人利益的前提下，是否应该停售燃油车还有待商榷。

康希诺净利润几乎归零

       在昨晚公布的上市公司年报中，康希诺半年报暴雷了，公司上半年归母净利润只有1223.8万元，业绩同比下滑幅度竟然达到了98.69%。

康希诺净利润

来源：点掌财经

       从上图可以看到，康希诺在2020年之前常年处于亏损状态，结果2021年研发疫苗乘风而上迎来了一波业绩爆发。之后随着研发费用的投入加大、需求减少以及产品价格的下调而出现业绩滑铁卢现象。

       这很好的说明了，一家好的公司靠的是能够持续高增长的表现，而不是一夜暴富式的增长。根据对全部上市公司净利润的增速测试，一般来说净利润同比能够长时间保持较高增速的范围在20%—40%。

       数据说明问题！接下来的国际原油价格大家认为能否更上一层楼呢？欢迎在下方评论交流。

       秦进华 执业证书编号：A0460120100003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。

高端白酒齐发力！泸州老窖再创佳绩！

       昨日泸州老窖发布了半年报，公司上半年营收同比增加25.19%，净利润同比更是增长了30.89%，在当下整体消费需求萎靡的大环境下，泸州老窖作为高端白酒的一员，再添一份佳绩。而且目前为止泸州老窖的净利润三年复合增长率达到了26%。

国内消费萎靡、高端白酒却是例外

       实际上由于整体经济疲软，目前国内整个消费的需求都很萎靡，而白酒作为消费的一个老大哥，行业的利润增长也几乎陷入停滞状态。根据已经披露半年报的数据看，白酒板块2022年二季度的平均净利润为22.24亿，同比上升幅度只有0.56%，同比增速聊胜于无。

白酒板块净利润

来源：点掌财经

       但是高端白酒表现却完全不一样，例如：山西汾酒二季度净利润同比增速高达41%，它的净利润三年复合增长率更是达到了61%；另外贵州茅台二季度净利润增速也达到了20.85%。

       对于这种现象也很好理解。由于全球各种不利因素的影响，当下的经济环境不太友好，对于每一个人来说经济压力都变大了。但是这种影响对于低收入人群的影响更大一些：失业、物价上涨等等。

       对于富人来说，赚的钱少了可能会影响他买豪宅、买豪车，但是还不至于影响它喝高端白酒。相反的，如果在车、房这些天价爱好上的精力少了，高收入人群花在其他爱好上的精力可能反而会更多，例如多约朋友喝茅台，少看点车展。

       那么高端白酒到底有多大的投资价值呢？后市还能保持高增长吗？

泸州老窖大受机构喜爱

       本身白酒行业在我国就有很特殊的地位，因为其盈利稳定，毛利率非常之高，整个白酒板块的平均毛利率都达到了77.47%，所以深受市场资金的喜爱。

       就以昨日发布半年报的泸州老窖为例，对泸州老窖有半年内预测的机构数就达到了38家，大量的预测人数足以表示机构的态度。

泸州老窖机构关注度

来源：点掌财经

高端白酒是大势所趋

       之所以白酒在我国的行业地位如此特殊，是因为我国有着异常深远的文化积淀，其中就包括白酒文化。这是其他任何一个国家和地区都比不了的。

       纵观整个白酒行业，在过去的几年时间里，整个白酒消费呈现出了非常明显的规律性发展（如下图）。第一，消费低端白酒的市场份额从2015年开始一直都是逐年递减的。第二，消费超高端白酒和次高端白酒的市场份额从2015年开始逐年增加。

不同价位白酒市场份额

来源：国盛证券研究所

       两者绝然不同的单边增减现象很明显的揭露了白酒行业未来发展的大趋势，那就是高端酒将会逐渐成为主导。所以在当下这个疲软的市场中，高端白酒能够逆势翱翔绝不是偶然。

       数据说明问题！大家认为高端白酒上方的空间能有多少？同处一个行业，被低端白酒情绪带动而错杀的高端白酒是否有较大的投资机会呢？欢迎大家留言交流。

       秦进华 执业证书编号：A0460120100003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。

不得不爆发！芯片的国产化开始发力！

芯片的设备端增长强劲

       昨日，美国总统签署一项旨在实施《2022年芯片和科学法案》的行政命令，针对该法案，我国再度呼吁坚决反对扰乱国际贸易。从近期一系列打乱国际间芯片产业发展的事件可以看到，芯片国产化未来的发展空间将是不可限量的。

       根据万业企业昨晚披露的半年报显示，总体上公司上半年的净利润同比下降了91.24%，但是从他的细分来看，公司的集成电路设备制造业务收入同比增长了高达150.86%。而且今年以来公司获得的集成电路设备在手订单就有11亿元。

       万业企业的最新数据是极致分化的，实际上在今年二季度国产芯片板块的整体平均净利润为3.25亿，同比去年上升了87.78%，处于高增长状态。

国产芯片在建工程

来源：点掌财经

       不仅如此，从上图可以看到，今年以来，国产芯片的在建工程一直都是高增长，二季度的在建工程量同比上升了60.95%，国产化发展的脚步已经停不下来了，而且是没有办法停下来。

二十亿地产项目遭流拍

       8月24日，有着”武汉最大烂尾楼群“之称的长江锦苑项目在京东开始拍卖，为期一天时间，最终这个项目流拍了。

       通过公开信息显示，这次项目的起拍价高达24.53亿，而且让众多参与拍卖的地产商望而却步的是保证金额度达到了13亿元。

       从下图可以看到，房地产由于经营现状十分不理想，今年二季度整个地产板块的平均经营现金流只有11.68亿，同比下降了30.68%。本就现金不充裕的地产企业，为了一个烂尾项目一次性拿出13亿的现金流，可能性实在是太小了。

房地产经营现金流

来源：点掌财经

储能是三年前的新能源汽车？

       昨日，”德邦证券2022年秋季经济与投资峰会“在上海正式开幕。其中的一个亮点就是对未来储能的发展观点。德邦证券首席分析师彭广春认为未来3到5年储能的爆发率有望超过新能源汽车。储能目前是0到1阶段，如同三年前的新能源车。

       对于储能板块的未来，对标新能源车是不够的，对应的是整个碳中和大背景。其中的详细逻辑可以回看笔者七月中旬的文章：储能是新能源的一大核心！如何选股才能吃大肉？。

       和靠谱的人一起聊股票！国产化替代的逻辑是必然的，也是众心所向，你们认为应该如何看待国产芯片板块的投资机会呢？

       秦进华 执业证书编号：A0460120100003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。

房企迎来“硬核”新规！房价为何要设置“跌停板”？

房企政策风向一反常规

       自从2021年以来，房地产因为净利润增速严重下滑，市场的政策风向一直都是促进卖房，推动内需，希望以此改善房地产的经营现状。但是这一次居然一改常态，为了防止恶意降价直接设定了一个“跌停板”硬核新规。

       近日，云南省官方发布了《关于促进房地产业平稳健康发展的意见》，该意见提出，对房地产一房一价的备案制度要严格执行，不能恶意降价，做到保持房价在合理区间运行。

房地产净利润

来源：点掌财经

       从上图可以看到，房地产已经连续两个季度净利润的同比跌幅都超过了80%，这对于一个行业来说是致命性的信号。一个最浅显的道理大家都懂，东西卖不出去，无非就是贵了，现在又要限制房价下跌，很多人表示不理解。因此消息一出，市场一片喧闹，多少人盼着房价再降一降的。

       那么问题来了，为什么要防止房价过多的下跌？让那么多人不理解的原因又是什么呢？

设置“跌停板”的必要性在哪里？

       站在不同的立场，看到的现象也是完全不同的。房地产在我们国家的产业链位置十分关键，本身房地产的市值就非常巨大，别的不说，房地产倒了，多少地产员工要失业？上游的水泥、建材等，下游的家居等行业又有多少人要失业？还有和房地产关系异常“甜蜜”的银行将会面临多大的财务危机？

       以银行为例，房地产的资产负债率过高已经是众所周知了，从下图可以看到，整个房地产板块的资产负债率常年维持在79%以上，这些钱绝大部分都是银行贷的，而且还有个人房贷等长期贷款都和房地产有着密不可分的联系，还有上面提到的上下游产业群。所有这些，一旦房地产出现大的问题，那么一系列的连锁反应会让银行吃不消，之后的情况就不是我们能够预想的了。

       那么房价不设下限的下跌真的会引起上述现象吗？

房地产资产负债率

来源：点掌财经

       现在市场对购买房子的需求十分有限，这个时候如果有一家房企超大幅度降价，例如降价20%，那么剩下需要买房的人会蜂拥而至的买它的房子，最后的结果就是第一，第一个大幅度降价的房企成为了第一个吃螃蟹的人，虽然利润预期有明显减少，至少房子卖出去了，不会再有更大的问题出现了。第二，仅有的市场需求被耗尽，其他的房企间接被宣判死刑。

       所以其他房企为了不被市场淘汰，他们不得不跟着大幅度降价。由于大家都降价了，为了赢得这场“降价”竞赛，会有企业降价超过20%，甚至是30%或者更多。最终的结果就是所有的房子降价幅度都会非常大。这就是自由竞争格局下的连锁反应。

       那么这样会有什么后果呢？

       从财务报表的角度看，房子不卖出去，那么房子就是存货，至少也属于房企的资产，那么只要房地产的资产负债表没有异常，那么大家都相安无事。但是一旦房子以50%甚至更低的价格出售，那么整个房企的资产就会超大幅度缩水。这个时候原本资产负债率就过高的房企就会直接负债爆表。接下来就是房地产财务风险超标，资金链断裂，甚至最后出现破产的情况。再之后就是上面提到的连锁反应了。

       友情提示，上述的分析是偏悲观的分析，有一定的假设性，目的是说明“房价设置跌停价”的必要性。

房企骑虎难下

       说到底还是房地产资产负债率过高了，很大幅度的限制了它的”活动空间“，很多的“高难度动作”他都没法完成。

       简单点来说，按照“游戏规则”，房子不卖出去，放在公司，他至少是资产，无论是希望还是幻想，至少代表未来有可能变成巨额现金。但是如果一旦房价降价一半出售，那么就是宣判死刑，直接宣布破产。设置跌停价也是为了防止这种现象的出现。

       上述是站在经济大局的角度看的，但是站在个人角度看，那就会无法理解房价为什么还要设置跌停价。

       例如，第一，所谓的合理价格不是谁说了算的，而是要市场供需关系判定的！设置跌停价明显会打乱市场正常的供需定价，那么很可能永远也无法达到所谓的合理房价区间。第二，现在房子本来就卖不出去了，还设置跌停价，那不是让房地产难上加难了吗？第三，会有少部分人认为，就算你房价跌一半我也不买。现在还限价，大可不必。

       数据说明问题！对于这次的反常规操作，大家会有怎样的观点呢？如果不考虑其他因素，房子降价多少你们会买？希望大家能让笔者在评论区看到你们心里的想法。

       秦进华 执业证书编号：A0460120100003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。

全球供应链乱套！煤炭价格的天花板被彻底掀开！

全球能源供应乱套

       在传统能源的应用上，俄罗斯对欧洲地区的天然气输送遇到了极大的“问题”，导致整个欧洲地区的天然气价格频频新高，这只是其中一个方面。随着欧盟对俄罗斯煤炭禁令从8月10日正式实施，现在俄罗斯作为全球三大煤炭出口国之一，它的煤炭出口陷入了停滞状态。

       原本就吃紧的传统能源，现在更是雪上加霜。数据显示，澳大利亚纽卡斯尔NEWC煤炭价格在过去的十多年时间里的报价范围通常只在每吨50-120美元之间，但是现在它的价格已经高达436美元，创下了历史新高。

煤炭净利润

来源：点掌财经

       过度的稀缺导致整个煤炭股都迎来了爆发，煤炭板块今年二季度的净利润为27.75亿，同比去年上升幅度达到了76.44%，已经连续一年多时间处于超高速增长状态了。

       本身煤炭的需求量就在今年上半年出现了爆发式的增长，现在又因为全球供应链乱套，那么供需出现严重不均衡的煤炭股上方天花板算是彻底被掀开了。

百亿经费支援中稻抗旱工作

       截至本周一，长江流域10省市耕地受旱面积4848万亩，有340万人、58万头大牲畜因旱供水受到影响，主要分布在四川、重庆、湖北、湖南、安徽、江西、江苏等地。因此周三召开的国常会明确，中央预备费拿出100亿元重点支持中稻抗旱。这对农业股来说是一个明显的利好。

       不仅如此，相对于国内的干旱程度，欧洲、美国等地的干旱程度更加严重。全球粮食的紧缺将会使农业板块毛利率出现一定改善。

农业主题市盈率

来源：点掌财经

       从上图可以看到，农业主题板块长期市盈率当前分位只有4%，处于非常明显的低估区间，结合当下局势的改变，该板块具有较大的投资价值。

生长激素未被列入集采名单

       根据浙江发布的第三批药品集采品种名单，曾经因为被传将要被列入集采名单而导致龙头股跌停的生长激素未被列入集采名单。此消息一出，长春高新立即盘中异动。

长春高新净利润

来源：点掌财经

       长春高新作为龙头股在业绩上有两个亮点，第一个就是它的毛利率非常高，常年保持在80%以上，今年一季度的毛利率更是达到了92.25%，第二个就是它的业绩增长很稳定，今年一季度它的净利润同比增速为30%，而它的净利润三年复合增长率更是达到了46%的水平。

       相信解除了这次集采的闹剧，这位龙头公司又会回到曾经的舞台。

       数据说明问题！有着强业绩支撑的煤炭股再创新高，大家对煤炭股后续行情有什么看法？欢迎下方评论区留下你的精彩观点。

       秦进华 执业证书编号：A0460120100003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。

房地产再出奇招！这一次看准的是机关事业单位！

团购优惠力度史诗级加强

       8月24日，关于机关事业单位团购住房的优惠政策再度问世，房贷利率大幅下降没过几天，房地产又开始出现大力度的优惠政策，地产行业的着急也是不言而喻。

       根据眉山市住建局发布的《市外在眉团购新建商品住宅配套政策（征求意见稿）》，市外党政机关、企事业单位和社会团体在眉山市范围内一次性购买30套以上的新建商品住宅的，可优惠购房款3%；一次性团购50套以上，可优惠4%；一次性团购100套以上，可优惠5%。

       之前出台的一系列个人购房优惠政策陆续出台，但是最终的效果微乎极微，这一次看准了机关事业单位的团购对象，那么到底是“换汤不换药”还是会有出奇的效果呢？

供大于求是核心问题

       实际上房地产行业都已经出台了这么多的政策，还是没有明显的成效，核心原因就在于供大于求了。根据国家统计局今年公布的第七次人口普查的分享数据，我国家庭人均住宅面积达到了41.76平方米，平均每户居住面积达到了111.18平方米，基本上已经达到饱和的状态了。

我国人口增长率

来源：wind

       而且从七十年代开始我国的人口自然增长率就是一路下降的态势，在2020年的时候人口增长率就十分接近0了。这很直接的反映出住房的需求快速降低的问题。而且房子的一个重要特点就是使用年限非常长，正常情况下一个人甚至是一个家庭一辈子买一套房就够了。这和白酒不一样，白酒可以天天买，房子买一次就够用一辈子了。

       所以从根本上讲房地产的问题是供大于求，改变供求关系才是解决根本问题的唯一有效途径。当然增加优惠、以房换房等措施可以让房子流通性更好，但是这对于房地产现状的改善效果来说，很难有明显效果。

地产行业毛利率持续下降

       供大于求导致的一系列问题让房地产行业的毛利率一直处于下降的态势。其中2022年二季度房地产的毛利率只有18.10%，同比下降了16.40%。

房地产收入图

来源：点掌财经

       从上图可以看到，地产行业的收入处于停滞状态，而毛利率的大幅度下降让它的二季度净利润更是直接下降了82.84%，整个行业都正在经历盈利危机。

       所以，在没法改变供求关系的前提下，只是一个劲儿的增加优惠力度，一方面对于买不起房的人来说，所谓的优惠力度有限，该买不起的绝大部分还是买不起，毕竟差的不是那一万两万，效果甚微，另外一方面，即使有效果，对于本身毛利率就较低的地产来说，对业绩改善的效果就更小了。

       数据说明问题！对于当下的房地产，如何才能更好的解决大家的问题呢？不妨在下方留下你们最真实的看法吧。

       秦进华 执业证书编号：A0460120100003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。

跌麻了！沉寂太久的大A突然有四大消息！

地产高管纷纷落马

       8月23日，仅仅一天的时间，四川、深圳以及厦门三地纪委监委分别先后发布了房地产央国企四名重量级高管（包括前高管）落马的公告。涉及到华润置地、深圳人才安居集团以及厦门建发集团。这一现象在地产行业历史上都是非常罕见的。

       众所周知房地产行业在过去的十年飞速发展，但是从近两年开始行业开始走下坡路。根据最新的数据显示，房地产二季度的净利润同比下降幅度达到了惊人的80.66%。而且今年一季度的净利润同比下降幅度也是超过80%。

房地产净利润

来源：点掌财经

       房地产行业之所以开始走下坡路，就是因为前期的发展速度过快，遗留下了一些隐患。最核心的就是一方面过大的负债，另外一方面就是面包渣工程的增加，也就是之前的烂尾楼事件。

       那么这一次一天之内四位高管的落马是不是整治房地产的开始呢？是不是房地产基本经营现状改善的开始呢？让我们拭目以待吧。

格力出现大变局

       最新消息显示，格力在河北的总经销商——河北新兴格力电器销售有限公司已经开始不再销售格力产品，转而销售飞利浦品牌产品了。

       实际上这已经不是第一次格力内部发生“反水”现象了。早在2020年的时候就出现过格力在山东的经销商反水事件。

今年外资开始纷纷流入A股

       从商务部获悉，今年前七个月，全国实际使用外资的金额达到了7983.3亿元，同比增长幅度达到了17.3%。虽然今天大A跌的比较惨，但是国外的资金对我们还是非常看好的。

       实际上从北上资金的表现也能看到这个特点。在最近的六个月时间里，北上资金非常明显的净流入多于净流出（如图），下图红色柱状图表示北上资金当天的净流入，绿色的柱状图表示北上资金当天的净流出情况。

北上资金最新动态图

来源：阿牛智投

       之所以出现了这种现象，很明显不管我们如何看待国内的经济现状，中国的经济在外国人眼中还是非常强势的。所以我们还没有必要对大A、对宏观经济有太多的悲观。

华为创始人成为背锅侠？

       在本周一华为内部论坛之后，当天下午上线了一篇关于《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》的文章，结果今天大A一根大阴线打的大家措手不及。好巧不巧，华为创始人就这样成为了今天大A大跌的“背锅侠”？

       这篇文章对全球经济的判断是，未来十年都是一个非常痛苦的时期，全球经济都会持续衰退。因此华为集团需要“勒紧裤腰带”过日子，把经营目标直接定为了“活下去”。

       另外文章的主要内容还是华为接下来三年应对全球大环境做出的反应。核心思想就是保护最核心业务和技术坚决不落下，非核心业务和技术能省则省。不管付出什么代价也要保障核心技术的发展，期待下一阶段华为的表现。

       和靠谱的人一起聊股票！对于当下的全球经济，大家有什么不同的观点吗？你们认为中国经济接下来又会有怎样的表现呢？欢迎下方留言交流。

       秦进华 执业证书编号：A0460120100003，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F。