阳光电源大跌之前的三大警示信号
4月20日,阳光电源(300274.SZ)股价一日暴跌20%。该股当日收盘价报72.08元/股,一天市值跌去近270亿元。今年以来公司股价最高达148.95元/股,距离最高位已跌去近52%。2022年初公司市值超2010亿元,4个月不到公司市值距年初已跌去约940亿元。阳光电源业务涵盖“风光储电氢”五大领域,其中风光储是当前的主要业务,电控、充电桩、制氢设备等产品是边角业务。
公司股价之所以出现持续下跌,笔者认为主要是以下三方面的原因,通过分析这三方面的原因可以对以后的投资有很好的启示。首先,业绩下滑,经营活动现金流持续恶化。2021年阳光电源实现净利润15.83亿,同比2020年的19.54亿,同比下滑24%;
来源:点掌财经
需要注意的是自2021年以来,阳光电源现金流情况开始恶化。2020年末公司经营性现金净额还超30亿元。从2021年一季度开始,这一数字急转而下,约为-25亿元, 2021年末经营活动产生的现金流净额为-16.39亿元,同比下降153.05%。到这意味着公司2021年至2022年一季度主营业务并未沉淀下真金白银。
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其次是估值过高。2018-2019年,阳光电源处于低估阶段。随后股价一路上涨,2021年中期进入严重高估阶段。业绩下滑、严重高估、涨幅巨大此时就是最危险的阶段。
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最后,主力出货。2021年一季度,股东人数急剧增加,就是第一次机构出货时。2021年三四季度,股东人数再次增加,居高不下,就是主力最后的出货阶段。
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结论
投资有风险,入市需谨慎。净利润下降,现金流恶化;估值过高;股东人数剧烈增加;这三种现象在股市中对任何股票而言都是强烈的警示信号,如果三种情况同时出现,大跌就不可避免了。希望广大投资者好好牢记,时刻警惕你投资的标的有没有出现类似的情况。
阿牛智投投资顾问:柯昌武,证书编号:A0460619030001,本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎