惨,黑色星期一
俗话说年年难过,年年过,不过今年大A股市真是特别难过。这不,今天再次见证历史,股指再次暴力下挫,权重的上证指数-5%;深证成指-6%;创业板指-5.5%,小盘股更是跌惨平均跌幅超:-7%,妥妥黑色星期一。
如此大的跌幅,让笔者很容易想起2018年大熊的跌势,数据统计:今年指数回调深度:上证指数-19.5%,深证成指-30%,创业板指-35%,沪深300 -23%,上证50 -18%。
对比2018年指数回调深度:上证指数-31%,深证成指-39%,创业板指-37%,沪深300 -33%,上证50 -28%。对比数据看出,2022年比2018年还难,主要原因是跌得快。
底在何方
人在江湖飘,哪能不挨刀,现在要问的是,大A这样的日子,到底何时才是尽头?为了找到这个问题的答案,老司机做了些数据回测,根据当前市盈率(PE),看看在历史走势上,涨回年初位置大概要多久。
以2005年作为回测起点,沪深300指数为例。沪深300板块当前市盈率中值22.29,长期市盈率中值中位数25.42, 长期市盈率中值当前分位31%。很明显,现在处于低估值区间。一般这种情况下,只要过3-6个月,估值都是回升的。时间最长的一次是从2011年6月开始,熬3年多到2014年7月,市场才迎来大反攻。不过,那一次,创业板和中小板指数2012年12月提前触底反弹,随后开始有结构性行情,实际上最苦的时间两年不到。
A苦日子时间
综合以上数据可以得到两个结论:第一大概率12-18个月内是可以回本,即回到今年初高位,快的话有可能6个月,即年内,慢的话可能要2-3年;
第二在回本之前,一般有结构性行情,磨底的时间很可能只有3-6个月;
总结,当下市况跌势明显,估值角度看股指当下也有可能是底,不过按照历史最差数据,也可能会再跌25-30%。这样一算,大家是不是心中有点底了。假定股指按照上面计算的是涨回年初位置,总账是上涨25-30%的,相当于:如果现在拿着A股指数,未来3年年化大约为7-8%收益,这个数据跑赢理财是妥妥的了。
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