财经大橙子（专栏）

                                                             窦维德专访——市场的极限位置在哪？

       市场持续的低迷，昨天上证指数跌破3000点，今天跌破2900点，负反馈越来越强，投资者们也被打蒙了，这何时才能到头。今日收盘后，特别给咱市场的“活化石”窦维德老师打了一通电话，关于市场的底部，操作的重点等大家所关心的一系列问题进行了追踪，采访如下。还是老规矩，嘉宾名字加粗，重点问题标红。希望大家都能够振作精神，我们也会陪伴着大家走出阴霾。

 正文部分：

主持人陈程：窦老师，收盘啦，给您打个电话，您一切都还好吗？居家多久了？

嘉宾窦维德：45天了，还有比我时间更长的呢！放心，我们在家都还好。

陈程： 最近市场跌得真挺惨啊，您觉得今年这种行情有没有跟原来哪个年份的情况有相似之处呢？

窦维德：没有，我是觉得今年比2018年都差。2018年的时候我觉得一点都不可怕，因为能找到东西做。上半年做医药股，然后你做到年中大概是七月份的时候，去做银行股，那个时候是可以按照估值逻辑去看的。银行股就是2018年见底，上证指数是 2019年一月份才见底的。你打开你去看一下招商银行和平安银行就知道了。后面还有个猪周期。那个时候其他股票跌，你还能试出两个板块方向来。但是今年现在是不一样的，你试不出方向的，出来也就三五天，连板三天四天，然后就反杀三天四天，这个怎么做。

陈程：这一轮下跌原因有很多，您认为最主要的原因是什么呢？

窦维德：一季度经济数据本来就不好，再加上疫情，停工停产物流都停了，外围的所有的事情都集中在一块儿，后面大家就不知道怎么办了。

陈程：那这所有的已知的利空信息都已经反映在了市场里，拿到这个位置是见底了吗？

窦维德:今天看到消息，已经有券商的大客户爆仓了，昨天也有。想这些都平掉的话就会太平一下。今天下午的时候，你是可以看到一大批的，像中科曙光、天士力这批股票是直接往下跌停的，不是什么估值的问题，因为如果是杀估值应该是像同花顺一样的，它是慢慢跌，是挣扎的。 那种不挣扎的就直接下去的话，那一定是被强平了。

陈程：那会有极限位置吗？就是所有利空全部叠加都假设在市场发生了。

窦维德：股市当中是有一种预估的方法，就是说我不管了，所有的利空全部集中在股市，那么大概会跌到什么地方。大家可以看一下年线，20年的年平均线，那么大概就在2760点这个位置。极限应该是落在20年的均线上，因为20年的均线是包含了国民经济配比，是包含了所有的利空的。这个就是相当于GDP实体经济的总市值和虚拟经济的市值匹配后底线就在这条线上。意思就是什么样的GDP能对应什么样的虚拟资产，底线在哪，就落在这个地方。如果好一点，那就虚拟资产往上就长一点，那么最差也就落在这个  地方。那么现在你无非就是说是用多少的速率往这个点去跑，对吧？你把它打到周K线看的话，现在还有一个缺口，就是2861—2871。接下来技术派就看周K线的这个缺口，明天可能就奔着这个缺口去了。 现在希望是2760就不碰了然后就直接去把这个缺口补掉就太平了，然后就开始有一波节前的反弹。但是真正的反弹可能还是要到五月，等五月初美联储靴子落地。

陈程：那这个底部您是判断的年线级别的底部吗？如果是的话就是个大底了。

窦维德：是的，就是一个大底。

陈程：那如果这里是一个大底的话，这种情况之下，就是就作为投资者的话，有哪些是必须要注意的？

窦维德：这怎么说呢？因为现在投资者分成几种，刚才说的融资融资的大客户，要么就被打爆，要么就赶紧要停手。那散户呢，就是先不要加仓，大概看着企稳了再说。因为有些东西是会补跌的。你看今年年初我就很看好煤炭，头部我是走了的，昨天今天开始买那就被套了，因为补跌。还有工程建筑在逻辑上说得过去，还有今天的医美呢，也有一些表现，但我是觉得不太像。还有人民币贬值对出口有利好，但昨天晚上央行发的下调外汇存款准备金率，服装纺织就懵掉了，今天补跌。你吃不准什么东西是可以延续的。

陈程：之前我们说上证指数3月16号是政策底，那现在算是市场底吗？见了市场底，磨底的过程还需要多久呢？

窦维德：算市场底，在这磨三个月也可以啊，哈哈。可以在20年均线附近到3050反复磨啊，这段时间就先把下影线做出来。我现在最空就看到这个地方了，下面我不再看了。有人说什么2400,2600那肯定是陷阱的，因为这个图形是这样放着的。你看它的那个底部实际上是抬高的呀，你一点一点过去看，实际上是抬高的呀。

陈程：那一般在磨底的过程当中，这个盘口应该怎么看呢？是看反弹最为激进的那一批吗？还是往政策引导方向看呢？

窦维德：这不好说，每次会变。有一种就是特别大的熊市的话，例如2014年这种底就是什么银行证劵钢铁地产是这样的权重推起来的。2013年推起来的话，就是科技占了一大部分嘛，因为当时创业板这个500点以后。 创业板是585点见底的呀，那以后就是创业板带着这个市场的。其实现在创业板跌得也差不多了，一般250周线的话，这个地方应该停一停的，也就是2100点。今天是2150点，至少要停个几周对吧。

陈程：那现在的话我们有看的方向吗？

窦维德：今年的话其实还不确定，年初说的一些新的产业方向，数字经济、智慧政务现在好像都没看到实质性的东西。 还有一些我关注的私募的，就是找医药里面的好的东西。我也在看国产的特效药。

陈程：好的，不打扰窦老师了，您注意身体。文章写好会发给您。

窦维德：好的，拜拜。