沪指回到3000点
距2007年2月26日沪指首次突破3000点,已经过15年,近期沪指再次跌破3000点,网络段子:祝愿我的母亲向大A股一样,永葆青春。”经常说,投资就是时间的玫瑰,可人生在世,能有几个15年原地踏步? 不过,大A真是如此悲观?非也,当下沪指3000点和过去15年前的3000点有着本质的区别。
不一样的3000点
结合阿牛智投大数据,笔者三个角度一起来对比下沪指15年间发生的变化。首先是估值数据对比, 具体上证指数市盈率图表如下:
数据显示,2007年2月上证指数首次穿越3000点的PE市盈率为32倍,而2022年4月上证指数市盈率仅为11.6倍,意味上证PE当下不足15年前0.5倍。
其次成分股对比:根据上交所数据显示,2007年2月26日上证指数首次穿越3000点时,上证指数成分股约有889只,而当下上证指数成分股到1788只,成分股数量是上次2倍。
市值对比:与成分股对应的是市值数据,数据统计2007年2月沪指总市值约为10.9万亿元,而当下总市值已超46.5万亿元,对比之下约是2007年2月的4.3倍。
通过以上数据,虽然点位是一样,不过背后数据却完全不一样,很明显的是这15年来沪市新上市近900家,市值容量也放大4倍,体现出股市重融资定位。
当然,这里不得不吐槽上证指数编制,在新编制方案修改前,上证指数编制是新公司上市11日后纳入,由于新股新上市炒作效应,纳入后,新股价值回归,结果导致大幅调整上证指数的上涨,这也是指数“永葆青春”重要原因之一。可喜的是这个BUG, 2020年7月22日的新上证指数编制方案中将优化。
股票能买不能买
当然,看完上方数据,有投资朋友可能要问了,那大A市场能买股么?俗话说得好:真爱就是允许和接受对方的不完美。关于能不能买股,笔者以上证指数为载体,首次突破3000点的2007年2月16日起点,上市天数>=1,上交所上市公司为标的,因子选股模型做回测。
回测数据如下,累计收益率:197.23%;年化收益率:7.43%;对标指数收益: 121.45%;跑赢指数: 34.22%。年化收益率:7.43%,如此收益,远超越众多银行理财产品,相信也远超各位投资朋友的内心。
最后,从当下上证指数估值角度看,阿牛智投大数据显示(具体如上),当前市盈率11.66, 长期市盈率中位数15.33, 长期市盈率当前分位17%,按照一般估值均值回归的经验,20%历史估值分位,绝对是底部区域,所以,能不能买,中长期而言,已经不言而喻了吧!
免责声明:本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券,仅供参考,不构成任何买卖建议,不承诺任何投资收益,投资风险自负!本人及公司不承担任何投资风险及责任!特此声明! 股市有风险,入市需谨慎。余兆荣 执业证书编号:A0460620010003,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F 。