据中证报报道,特斯拉已明确计划在上海工厂当前临港超级工厂附近,另建一座新工厂以扩大产能。新工厂预计将生产Model 3和Model Y车型,年产能为45万辆。新工厂完成扩建后,将助力特斯拉将上海工厂的总产能提升至每年100万辆,成为特斯拉在全球“最大的汽车出口中心”。
零部件业绩修复弹性大
2022年第一季度,全国乘用车市场受到消费低迷的影响,一季度全国乘用车市场累计零售491.5万辆,同比下降4.5%,总体走势低于预期。不过,国内新能源车销量为107.0万辆,同比增长146.6%,形成传统燃油车与新能源车的销量K字形走势。
汽车零部件平均净利润
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如上图是汽车零部件板块的平均净利润图,2022年一季度平均净利润0.35亿,同比下降12.03%。可见疫情的爆发让相关企业停工停产,对于一些汽车整车及相关零部件产品的供给都有很大的影响。叠加原材料价格上涨、需求乏力等,均使经销商盈利空间受限。4月受疫情管控加剧,多地车展延后或取消,新车上市延迟,也对销量产生一定影响。这些均是导致零部件业绩承压的因素。
展望2022年,随着疫情的转好,消费活跃,再加上近期出台的对于汽车与家电的促消费政策,下游的需求会逐渐提升,而零部件板块也会迎来业绩修复,并且业绩修复弹性较大,有望重获业绩高增速。
汽零板块有望迎估值修复
早在4月17日、特斯拉开始复工,同时上海市内的多家特斯拉零部件供应商也开始复工,成为特斯拉供应商伙伴中复工复产比例最大的部分。中金公司指出,长春、上海推动复工复产,利好汽零产业链估值修复。优秀的公司有望通过优秀的复工复产管控和优异的品控,在疫情结束后进行订单回补,从而实现业绩和估值修复。
汽车零部件板块估值空间
来源:阿牛智投
汽车零部件板块从今年1月以来,板块持续走低,如上图所示,该板块的估值空间已经有了一定的修复。而随着复产的开始,该板块业绩的提升,估值有望进一步修复,因此投资者要好好抓住底部机会哦。
下图是汽车零部件板块的成分股中收入同比增长幅度前10的公司。收入同比增长最多的为钧达股份,据公开数据显示,钧达股份2022年一季度收入20.4亿元,行业排名第15位,收入同比大幅增长582%!
汽车零部件板块收入增长Top10
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